2017.04.28 算一笔简单的帐

之前和大家聊过熊市过程中，有几个典型的阶段，以及每个阶段都有什么特征这个话题，但是很多投资者对熊市的时间范围和操作逻辑还是有疑问。那么我们今天就用一个更简单粗暴的方式来算一笔帐，看看我们到底处在什么市场阶段。

从有A股市场以来，A股的一次牛熊更迭的平均时间是4半年—5年之间，而且A股早期牛熊更迭很快，越临近现在，更迭速度越慢。

出现这种情况的原因是，A股初期股票少，整个的盘子小，所以弹性很好。

但是随着A股市场中股票越来越多，以及超级权重股的出现，A股的体量早已以万亿计，因此A股的弹性也在逐步降低，像1995年之前那种指数的快速起落几乎很难再现了。

上一个牛市巅峰出现在2015年6月，到今年6月，才刚刚过去两年整。

而一轮牛熊更迭至少要4年半的时间，4年半时间减去已经过去的两年，还剩2年半。

假设这2年半里有1年时间是下一轮牛市的上涨阶段的话，那么在这个牛熊更迭周期来，至少还要有1半年的时间处在熊市当中。

周线级别MA888均线及其延长线

A股历史上有几个重要底部，分别是325，512，998，1664，1949，单从这几个数字我们也能看出，A股市场的历史底部在逐步抬高，在周线图中，我们可以看到的是，这几个历史大底都处于周线级别MA888均线及其延长线的附近。

所以我估计，A股在这波牛熊更迭过程中，最终的底部应该还是在这条关键均线附近。

而目前来看，这个位置有可能出现在2600点附近。

通过这个简单粗暴的算法，A股至少还要有1年半的熊市过程（过去2年多的时间里，融资规模3万多亿，包括IPO和再融资，消化这些融资解禁对市场的影响，及其消耗时间。2007之后的漫长熊市主要就是因为要消化股权分置改革和超级权重股上市之后的解禁压力。所以1年半应该是最保守的估计了），下跌的幅度上，可能是还有500点左右。

这意味着，未来的至少一年半时间里，市场都很难有整体性机会。

主要能做的都是这种下行通道里，或者将来底部箱体里的反弹和回升行情。

而且从过去的历史经验来看，这种下行通道里的每一次反弹和回升的过程中，领涨板块都不一样，一旦没买到领涨板块的话，指数回升过程中，可能依然没有什么可观的盈利。

因此，熊市未结束之前，大多数投资者的眼光要放到将来的牛市上，而不是死盯着熊市里那点难啃的硬骨头。一旦在熊市里没能获利反倒出现亏损的话，是一件极为得不偿失的事情。

假如，两个投资者A和B都有20万本金，

熊市的时候，A选择了休息，那么它的本金还是20万。

B选择了在熊市里奋战，结果不幸连续亏损割肉，本金只剩10万。

之后，熊市结束牛市开启，A在2500点进场建仓指数基金，之后5000点时本金翻倍离场。

B也在熊市尾声，牛市开始阶段建仓指数基金，从2500拿到5000点，刚好挽回本金。

这种事，其实只要算一算就能明白，而且2014年的时候我见过很多这样的情况，不少投资者从09年开始进场，苦熬了5年终于等来牛市，但是牛市来之前，本金已经在熊市里亏的七零八落。别人2200点进场，到3000点已经赚翻了，而不少一直熬在股市里的投资者，都3500—3600点的时候才刚刚解了之前熊市的套。

更可怜的是我之前认识的一个股民，30万本金因为在熊市里追涨杀跌，亏得只剩10万多一点。好容易牛市来了，这位大哥实在受不了技术分析和短线操作了，突然就改信了价值投资，尤其天天上雪球看帖子之后，变成了银粉。2014年的时候非要死守银行股不放，我们屡次劝他换点小市值股票他都不肯。

一直熬到5100点的时候，他账户里的本金+盈利才不到25万，也就是说忙了一整个牛熊周期，他连本金都没弄回来就又被埋进去了。

所以，对于纯纯的新手来说，算完上面这几笔帐之后，还是慎重的想好在未来的熊市过程中，到底要不要参与，或者参与的话，是否要采取保守一点的策略。

回头说一下行情，

昨天上证指数深V逆转，同时成交量放大的很明显。

之前我们说过，一波快速下跌的过程中，一定是要有一个放量过程，或者放量暴跌，或者是在止跌这天放量，如果没有明显的放量过程，一般情况下，暂时不会见底。

昨天这个放量出来之后，企稳应该不远了。

昨天最低点，刚好是60分钟线级别MA888均线的支撑位，指数反弹到压力线再回落到这条线步跌破的话，基本就是一个中短期底部位置了。

我们之前遇到过很多此类似的情况，尤其是快速下跌。在快速下跌之后，因为各个周期的均线全部下行压制指数或股价，所以一般情况下会一个级别一个级别的逐步争夺，所以大家不用担心指数深V反转之后马上重回上升通道。

大概率会在30分钟线级别和60分钟线级别的压力线作用下，回到3000上方做个双底，到那个时候成交量萎缩的极为明显时，就是中短期抄底的机会。