作者 | 顶流团队
来源 | 安华财经（ID:anhuainformation）
陌陌的大方已经成为公司独特的气质
，
这似乎并不受业绩表现影响
。
但陌陌新一季度的财报确实差强人意
，
各项数据都出现
“
大溃败
”
。
而这也是陌陌创始人唐岩辞任CEO
，
由COO王力接任CEO后的第二份财报
。
01
净利润同比下滑近四成
3月25日
，
移动社交网络平台陌陌公布了2020年第四季度及全年未经审计的财务业绩
。
从年度数据来看
，
陌陌的净营收达到150.24亿元
，
同比下滑11.7%
。
归属于陌陌母公司的净利润为21.04亿元
，
上一年同期为29.71亿元
，
同比下滑29.18%
。
不按照美国通用会计准则计量
，
归属于陌陌母公司的净利润为28.96亿元
，
上一年同期为44.93亿元同比下滑35.54%
。
期间
，
每股美国存托股(ADS)摊薄净利润为9.65元
，
去年同期为13.52元
。
不按照美国通用会计准则计量
，
每股美国存托股(ADS)摊薄净利润为13.16元
，
去年同期为20.26元
。
第四季度
，
陌陌的净营收达到37.95亿元
，
同比下滑19%
。
归属于陌陌母公司的净利润为6.52亿元
，
而上一年同期为10.56亿元
，
同比下滑38.26%
。
不按照美国通用会计准则计量
，
归属于陌陌母公司的净利润为8.36亿元
，
而上一年同期为12.53亿元
，
同比下滑33.28%
。
该季度
，
陌陌每股美国存托股(ADS)摊薄净利润为2.98元
，
去年同期为4.74元
。
不按照美国通用会计准则计量
，
每股美国存托股(ADS)摊薄净利润为3.80元
，
去年同期为5.80元
。
2020年12月
，
陌陌主App月度活跃用户为1.138亿
，
去年同期为1.145亿
。
2020年第四季度
，
陌陌公司直播服务与增值服务付费用户去重后总数达1280万
（
包括探探付费用户380万
）
，
去年同期为1380万(包括探探付费用户450万
）
。
虽然在上一季度的财报电话会议上
，
时任CEO唐岩说
，
短视频平台对公司
“
没有任何实质性的影响
，
因为平台定位不同
”
。
但从过去一年的数据来看
，
抖音
、
快手这样的直播平台还是对陌陌产生了很大的影响
。
从营收来看
，
同比降幅从一季度的3.5%一直扩大到本季度的19%
；
而净利润层面
，
从一季度的同比增长86.28%转为同比下滑38.26%
。
短视频平台对陌陌确实造成
“
釜底抽薪
”
的伤害
。
02
直播收入面临大敌
2014年
，
陌陌亏损上市
，
直到2015年的一季报
，
靠直播业务
，
公司才首次实现盈利
，
而且得以在此后的24个季度持续盈利
。
在这24个季度里
，
直播打赏不仅让陌陌的利润坐上了过山车
，
也让公司稳稳当当的赚足了钱
。
但2018年似乎是一个拐点
，
陌陌的收入和利润增速断崖式下滑
。
直到这个季度
，
收入和利润的下滑幅度都创新高
。
从该季度来看
，
陌陌的直播收入达到33.84亿
，
占总收入的比重依然高达89.17%
。
但是直播收入同比下滑31.2%
，
这也是造成收入大幅下滑的因素所在
。
陌陌解释称
，
直播服务营收下降
，
主要是由于公司在陌陌主App直播业务中进行了结构性改革以重振长尾内容生态
，
同时较小程度上也由于新冠肺炎疫情对付费用户
，
尤其是高额付费用户的消费意愿带来的负面影响
。
陌陌还表示
，
探探直播服务营收的增长部分抵消了来自上述两个因素的压力
。
2020年第四季度
，
探探直播服务营收为4.04亿元
。
除直播外
，
陌陌的另外三项收入表现
：
增值服务业务收入达到14.01亿元
，
同比增长11.89亿元增长17.8%
。
增值业务营收主要包括虚拟礼物营收以及会员订阅服务营收
；
移动营销营收为5270万元
；
移动游戏营收为730万元
。
陌陌的收入中
，
依然主要靠直播赚钱
。
不巧的是
，
虽属不同赛道
，
但是陌陌的营收主力来自直播
，
而短视频平台也正是靠直播赚钱
。
可谓狭路相逢
，
开始内卷
。
然而从用户量
，
上升态势来看
，
怎么看陌陌都难敌对方大几亿的用户
。
从快手刚刚公布的财报来看
，
2020年全年
，
快手旗下所有App及小程序的平均DAU为3.08亿人
，
MAU为7.77亿人
。
同期
，
直播平均每月付费用户由2019年的4890万人增至5760万人
。
而2020年的直播打赏收入332亿元
，
年同比增长5.6%
。
在这样巨大的趋势面前
，
不只是陌陌
，
也让做秀场的映客
、
YY
，
以及做游戏直播的虎牙
、
斗鱼相形见绌
。
CEO王力在财报中坦言
：
“
2020年对我们来说是艰难的一年
。
让我感到自豪的是团队面对重重挑战
，
仍能够坚持不懈地专注于我们的核心使命
。
我们对这一核心使命的恪守也使我们在过去一年里
，
能够为了公司和社区的长远利益做出艰难但正确的决定
。
经过数月的努力
，
陌陌主平台的内容生态系统和业务都开始呈现积极发展趋势
。
”
但未来陌陌到底该如何扭转目前的困局
，
还有待更多的答案
。
而根据公司的预计
，
2021年第一季度的净营收在33.6亿至34.6亿元之间
，
同比降低在6.5%至3.7%之间
，
降幅将大幅收窄
。
03
陌陌大方依旧
虽然目前的陌陌
，
已经不是之前的陌陌
，
但公司依然慷慨
。
在财报中
，
陌陌董事会宣布了每ADS派发0.64美元
，
即每股普通股派发0.32美元的特别现金股利方案
。
这些现金股利将于2021年4月30日支付给2021年4月13日交易日结束后仍登记在案的股东
。
除息日为2021年4月12日
。
此次派发现金总额约为1.32亿美元
，
将用公司盈余现金支付
。
在互联网公司中
，
陌陌对员工和股东的大方
，
有口皆碑
。
2020年3月
，
陌陌董事会宣布每ADS派发0.62美元
，
即每股普通股派发0.31美元的特别现金股利方案
。
此次派发现金总额约1.28亿美元
。
2019年3月
，
陌陌董事会宣布了每ADS派发0.76美元
，
即每股普通股派发0.38美元的特别现金股利方案
。
此次派发现金总额约为1.61亿美元
。
陌陌连续3年为股东累计派发特别现金股利现金总额约4.21亿美元
（
约27.51亿元
）
。
与此同时
，
陌陌还宣布了一项股票回购计划
。
2020年9月3日
，
陌陌董事会批准了一项股票回购计划
，
基于该计划
，
公司将在未来12个月最高回购3亿美元的股票
。
截至2021年3月24日
，
公司基于该计划已在公开市场回购了约361万股美国存托股(ADS)
，
总额约4920万美元
，
每股美国存托股(ADS)的平均支付价格为13.63美元
。
截至2020年12月31日
，
陌陌持有的现金
、
现金等价物
、
定期存款和短期存款
、
限定性现金为164.82亿元
，
截至2019年12月31日为152.25亿元
。
2020年第四季度经营活动带来的净现金为10.39亿元
，
上一年同期为16.75亿元
。
不过此后
，
陌陌如果还想继续大方分红
，
还是要将核心业务的盈利能力提上来
。
目前来看
，
陌陌的第二大收入引擎依然是探探
。
2020年第四季度
，
探探的净营收从2019年四季度的3.69亿元增至7.41亿元
，
这主要是由于直播服务净营收的增加
。
2020年第四季度
，
探探的运营亏损为5310万元
，
去年同期运营亏损2.027亿元
。
不按照美国通用会计准则计量
，
2020年第四季度
，
探探的运营亏损为230万元
，
去年同期运营亏损为1.35亿元
。
探探盈利似乎已指日可待
。
此前
，
唐岩就曾定下战略
，
聚焦社交和娱乐
。
公司也曾尝试几十款新App
，
仅2020年上半年
，
就先后推出
“
红娘牵线
”
、
“
对眼
”
、
“
对对
”
、
“
陌多多
”
等产品
，
但距离商业化还为时尚远。
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