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2021年2月22日，以白酒为首的“抱团股”集体暴跌，股市一片哀嚎，牛市似乎有了转熊迹象，持仓过年的网友们一个个如坐针毡。
上个月才被封神的张坤瞬间被网友骂下神坛，一众网友纷纷在评论区手把手教张坤买股票，甚至奉劝张坤辞去基金经理一职...
作者 |
就就
首发 | 精进的就就（ID：jiujiu-up）
hello,我是就就~
春节后，白酒出现大幅回调，受此影响，易方达张坤管理的两只“酒精含量”较高的基金，一夜之间回撤近10个点...
拥护张坤的散户们，之前还和张坤称兄道弟，转眼就兄弟阋墙，把张坤骂的一无是处。
关于白酒类基金大跌的原因，网上各种分析都有，但我并不建议你们去看，也不建议你们自己猜测原因。
股市不是考试，基金涨跌原因没有标准答案，它是市场上所有资金博弈的结果，所有的分析和猜测都只能参考，不代表真实答案。
虽然猜对下跌原因可以预判未来是否会继续下跌，但因为没有标准答案，对于未来行情如何，也属于“薛定谔的跌”。
很多人都以为是短期回调，没想到整整跌了一个礼拜，以白酒、医疗为例的各大基金，跌出了个“跌妈不认”行情：
就连元宵节这么一个普天同庆的日子，股市也是“爱是一道光、绿的你发慌”，跌破心态的网友只能苦中作乐，玩起了谐音梗。
2021年元宵晚会，第一个节目就是“难忘今宵”，更是贴合了网友心态
除了甩锅和玩梗，毕竟我们都是真金白银的投资，还是要为自己的账户负责，针对这次持续下跌，我们还需要做几手准备。
昨天有个师妹问我，说了一个很奇怪的现象：
为了分散风险，她买了100多只基金，但奇怪的是，涨的时候一起涨，跌的时候又一起跌，这分明是没起到分散风险的作用啊？
上图是师妹给我发了几张图，我直接就找到了症结所在：持仓看似分散，实际非常集中。
也许很多新手买基金都会犯这个错误，以为投资越分散越好，于是买入了很多只不同的基金，这是不对的。
以师妹为例，在他持仓中的一百只基金中，我看到了易方达中小盘、招商中证白酒、易方达蓝筹、以及中证酒ETF。
老司机应该很清楚，这几只基金乍一看似乎关联不大，实则不然，我们买基金，首先要看其持仓：
通过对比可以发现，这几只基金无一例外的都是重仓白酒，尤其是茅台、五粮液、洋河股份和泸州老窖这几只市值较大的白酒股。
如果白酒股大涨，这几只基金就会同步上涨，反之，则会同时亏损，也就是说，分散买的其实是同一类基金，同涨同跌也就不奇怪了。
除了白酒类基金外，她还有十几只基金同属医药类基金，十几只同属新能源基金，十几只同属军工类基金...
看似分散买了100只基金，实际只分散了五、六个关联行业，这样买基金，不掉坑才怪。
新手买基金，难免会遇到这种情况，大家可以使用市面上的一些“基金对比器”，利用这类工具给自己的持仓做个梳理。
通过基金对比，我们可以看到几只基金的历史业绩、投资偏好和重仓股票等数据：
通过对比就可以知道，自己是否存在“买重复基金”现象，然后把自己买到的高度雷同的基金标记下来。
然后再通过基金对比工具查看同类基金的相关性，根据相关性高低决定是否做出取舍？以及舍弃哪些基金？保留哪些基金？
前面提到的易方达中小盘和招商中证白酒以及酒ETF等几只基金，虽然知道了是同类基金，但到底相关性如何呢？
通过基金对比器，我们把上述5只基金分别罗列出来，点击对比，可以得出以下数据：
为了展示基金对比器的有效性，我在白酒类基金中加入了一个新能源车的基金作为参考，来解释一下各基金之间的相关性。
基金相关性的数值，只能是-1到1之间，数值越接近1，两只基金的相关性就越强，反之则越弱，如果是负数，说明几无关联。
由上图我们可以看出，新能源车ETF和招商中证白酒的相关度数值最小，仅为0.5，说明两只基金关联性不大，可以同时持有；
而鹏华中证酒指数和招商中证白酒指数的相关性数值高达0.98，非常接近1，说明相似度很高，没有必要两只都买。
对于基金相关性数值的评估，我个人做法是：以0.8为参考位置，大于0.8的同类基金，我就要做个取舍；反之，可以同时持有。
也许你会问了，上图中的5只白酒类基金相关性几乎都大于0.8，到底该保留哪一只而放弃哪一只呢？
这个问题，还需要我们的对比工具，详细对比几只基金的各个数据，首先我们先看其基金经理表现：
通过对比我们可以发现，几只基金中，招商中证白酒与酒ETF的最大回撤最高，其次基金经理的综合评分不如易方达的两只基金；
而易方达中小盘和易方达蓝筹同属张坤管理，前者重仓白酒，后者还持有了不少港股，对比起来，易方达中小盘的“酒味”更浓；
食品ETF因为是新发基金，数据比较少，前十持仓中除了白酒股，还持有了伊利股份、海天味业、顺鑫农业等，相对分散了白酒的比重；
而且，食品ETF和中小盘的相关性只有0.61，和蓝筹混合相关性也只有0.61，而中小盘和蓝筹混合的相关性却高达0.9；
再通过对比几只基金的历史业绩，选择历史业绩更突出也更平稳的基金，就可以得出取舍的结果了。
因此，我当时给师妹的建议是：只保留食品ETF和易方达蓝筹，其他几只基金择机卖出，然后把卖出的钱定投到前两只基金上。
大家也可以照葫芦画瓢，对自己持仓的基金做一下对比，检查其相关性，并根据相关性大小决定是否取舍，再通过对比决定如何取舍。
鸡蛋不要放在同一个篮子里，这就是基金产品存在的意义，基金经理通过买入不同的股票分散投资，从而达到分散风险的目的。
为了进一步分散基金投资风险，我们应当建立自己的资金组合，持有不同行业主题的基金，达到风险对冲的目的。
小白第一次买基金时，容易犯重复购买同类基金的错误，这个时候通过基金对比器就可以很好的梳理自己的持仓，从而优化组合，将基金配置到最佳状态。
俗话说：三百六十行，行行出状元。在基金领域，行业主题基金远远不止360只，我们是否需要每个行业都持有一只基金呢？
在回答这个问题之前，我们需要对生活中的各行各业有所了解，不得不说，经济市场上市存在着具有先天优势的行业和公司，它们一般都具有以下特点：
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受经济周期影响小；
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有很强的核心竞争力；
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未来发展空间广阔；
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能获得大量现金流。
一般具备以上四个特点的行业或公司，基本天生自带赚钱基因，如消费行业、医疗行业、科技行业等。
如果你去研究其历史业绩会发现，除了一些短期的回调以外，这三类基金往往都能创新高，过往所有的高点都可以被超越。
这就是所谓的长牛板块，即长期持有都是牛市，不在是创新高，就是在创新高的路上。
以嘉实中证消费基金为例，成立6年来，经历牛熊转换也保持着稳步上涨趋势，实现了6年翻5倍的业绩，其他消费类基金也大同小异。
与这类长牛板块
相对应的，是周期行业，即有周期性的行业，这类行业往往有“淡旺季”，要随着市场利好因素才能有所涨幅。
这也是为什么即使在肉眼可见的大牛市中，依旧有很多基金基本不涨，银行、证券、有色、军工、钢铁、煤炭、传媒等行业，皆是如此。
