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国产ChatGPT，利润下降43.33%

诗与星空 · 公众号 · · 2023-05-05 08:00

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文：诗与星空(ID: SingingUnderStars)

某天星空君拨打本地税务大厅的客服电话咨询问题，但机器人介绍的按键功能并不能解决问题，说出转人工也无法接通人工客服，这样的场景相信很多人都遇到过。

随着ChatGPT在全球范围内持续火爆，未来对机器人客服的改进指日可待。不仅仅局限于语言处理方面，还可以通过语言的描述，生成各种数据，包括文本、代码、图像、语音、视频、3D模型等，这便是AIGC。

AIGC，全名“AI generated content”，意为人工智能生成内容。早在去年7月的百度世界大会上，李彦宏就判断，未来十年，AIGC将颠覆现有内容生产模式。可以实现以十分之一的成本，以百倍千倍的生产速度，去生成AI原创内容。

今年2月，2023全球人工智能开发者先锋大会在上海临港召开，百度的AI数字人希加加以AIGC首席架构师身份发表演讲《神奇大模型之AIGC：人人皆是天才创造者》，讲解百度文心大模型在AIGC领域的运用。

除了百度，多家科技公司纷纷加码AIGC，4月17日，昆仑万维（300418.SZ）正式发布千亿级大语言模型“天工”，同时宣布即日起启动邀请测试。

“天工”由昆仑万维与奇点智源联合研发，是国内首个对标ChatGPT的双千亿级大语言模型，也是昆仑万维继AI绘画产品“天工巧绘”后的又一款生成式AI产品。

通过自然语言与用户进行问答式交互，AIGC可满足文案创作、知识问答、代码编程、逻辑推演、数理推算等多元化需求。

今年内，昆仑万维还将发布中国版类ChatGPT代码开源，防止大公司技术垄断，可以让更多的人参与到相应的大模型的研发，降低训练成本，加速迭代各式各样的功能开发。

虽然早在2020年就开始布局AIGC领域，但目前公司主业还集中在社交、广告、搜索和游戏领域，各项业务收入占比分别为35%、27%、20%和15%。其中社交娱乐业务毛利率超90%，较上年同期提升23%，堪称社交娱乐版块中的茅台。

旗下的Opera业务围绕“浏览器+”发展思路，涵盖广告、搜索、内容分发、元宇宙等多个领域。今年内Opera浏览器还将集成TikTok，成为全球首款内置TikTok的浏览器。

除了主业全面开花以外，昆仑万维还开展多项对外投资，扩张的道路似乎有复制腾讯的嫌疑。甚至顺应国际能源结构转型趋势，增设新能源领域的投资业务，然而2022年的投资收益还不及2021年的十分之一。

2022年业绩下滑

全年实现营业收入47.36亿，同比下降2.35%，获得归属于上市公司股东的净利润11.53亿，同比下降25.49%。

由于出海时间较长，昆仑万维在海外市场的地位逐渐巩固，境外收入占比78%，毛利率约82%。

旗下Opera业务在欧美及非洲地区反响不错，全球平均月活跃用户约3.24亿；社交平台StarX 在东南亚、中东地区及欧美主要国家表现亮眼，接下来要开拓拉美及亚欧市场；闲徕互娱则以游戏为切入口，争夺国内市场。

昆仑万维作为一家互联网公司，过去对旗下业务的研发投入非常有限，但未来加码AIGC是公司争夺市场过程中比较重要的一环，因此近2年的研发费用较之前年度有明显增长，2022年总投入6.9亿，同比增长了16%。

另一方面，公司在市场及推广方面下了血本，2022年总销售费用约15.66亿，在行业内处于中上游水平。其中市场推广费用就达12.25亿，同比增长了10%。

在营收略微下降的年份，增长的研发投入和销售费用一定程度上拖累了盈利，除此以外，遍地开花的投资也并未赚的盆满钵满。

昆仑万维都投了些什么

？

昆仑万维旗下的科技股权投资平台——昆仑资本，专注于科技创新型企业投资。

根据官网公布的数据，目前昆仑资本在硬科技、生物医药、企业服务、消费互联网方向投资了43家企业，其中不乏达达快送、映客、蜂巢能源这样的知名企业，并在Grindr、映客、趣店、达达等项目中获得了较为可观的投资收益。

2020年，公司的投资收益一飞冲天，也正是这一年，公司开始布局AIGC，组建了近百人的研发团队。

相比之下，2022年投资收益严重缩水。

一方面，由于全球资本市场波动加剧，同时各类新型公司层出不穷、商业模式不断创新、技术手段不断更迭，公司投资的项目有可能面临表现不及预期的风险。

另一方面，投资决策流程还有待完善，加强投前研究调研与投后管理，有利于管控投资风险。

但不可否认的是，大环境对各行各业的影响使投资企业很难降低自身的投资风险，看天吃饭还是无法避免的。

”天工“是否真如描述般美好？

昆仑万维曾在2022年12月发布AIGC全系列算法与模型，覆盖了图像、音乐、文本、编程等多模态的AI内容生成能力，并宣布模型开源。

今年4月又推出对标ChatGPT的双千亿级大语言模型——“天工”3.5，一系列动作引来了证交所的关注。

关注函要求公司说明“天工”3.5 可能面临的风险，并向投资者予以充分揭示，同时要求公司对中国版类ChatGPT商业化产生的净利润做出客观、准确的描述。

公司回复称：目前AIGC、人工智能等业务产品尚未产生实际收入，预计对昆仑万维2023年财务状况不会产生较大贡献。后续需要持续大规模资金的投入，投资回报慢，预计还会对2023年财务状况产生负面影响。

至于中国版类ChatGPT能否顺利实现商业化，以及对公司财务状况的影响均存在较大的不确定性，只能做出友情提示：投资有风险，入市需谨慎！

一季报业绩利润下滑

2023年第一季度，昆仑万维实现营收12.17亿，同比增长了2.05%；获得归属于上市公司股东的净利润2.12亿，同比下降43.33%，主要是公允价值变动损益同比减少了近2亿。

营收提升有限，并且期间费用同比增加了近5000万，叠加公允价值变动损益的影响，导致利润同比大幅下滑。

构建的AIGC蓝图虽然美好，但短时间内可能还看不到实际收益。

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