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【信息】
据国家统计局统计，2018年9月CPI同比2.5%，高于前值的2.3%，但符合预期；9月PPI同比3.6%，符合预期，但低于前值的4.1%。
【点评】
1.CPI
同比稳中有升。
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月CPI同比上涨2.5%，较上月上涨0.2个百分点，已经连续三个月上涨幅度相当，表现出稳定的态势。食品烟酒价格
同比上涨3.0%，影响居民消费价格指数（CPI）上涨约0.90个百分点。其中，
鲜菜
价格上涨14.6%，影响CPI上涨约0.36个百分点，鲜菜价格
同比涨幅较大，主要是受到水灾以及鲜菜的季节性上行的影响，但我们具体来看影响如何，9月鲜菜价格环比增长9.8%，较上月上涨了0.8个百分比，由于受到水灾的后续影响以及蔬菜的季节性涨价因素的共同影响，上涨幅度尚可接受；9月
畜肉价格同比下降0.4%
，其中猪肉价格下降2.4%，影响CPI下降约0.06个百分点，而
9
月猪肉价格环比上涨3.7%，上涨幅度较上月降低2.8个百分点，由于受到非洲猪瘟的影响，使得市场加快生猪出栏去库存的速度，使得猪肉价格上涨幅度有所减缓，目前我们要注意的是当前猪肉库存。
2.PPI
同比稳中有降。
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月PPI
同比上涨3.6%，环比上涨0.6%。展现出稳中有降的态势。其中，生产资料价格同比上涨4.6%，影响工业生产者出厂价格总水平上涨约3.46个百分点。生产资料中的采掘工业价格上涨11.7%，原材料工业价格上涨7.3%，加工工业价格上涨2.9%。生活资料价格同比上涨0.8%，影响工业生产者出厂价格总水平上涨约0.19个百分点。整体上，PPI同比创五个月新低，9月PPI同比涨幅较上月回落0.5个百分点，
生产资料价格上涨4.6%，涨幅比上月回落0.6个百分点，主要受去年同期对比基数较高影响。
3.CPI-PPI
剪刀差缩小。
证明两者之间传导效果逐渐加强，之前的扩大是因为上游原材料的大幅上涨，而因为需求弱抑制了价格，使得企业不能有效的转嫁成本。另外，剪刀差缩小利好于上下游整合较为完善的企业，因为其整合产业链，使得没有中间企业赚差价，产品价格又可以随着行业的平均价格的提高而提高，或者保持原来的价格增加市场占有率，不管哪一个都会提高企业的利润。同时，也利好上游行业，因为价格传导通畅以后，可以激发中游行业购买原材料的欲望。
