【中粮视点】研究院周度宏观提示

本周在“十四五”金融行业稳字当头规划出台后，央行正式发布《系统重要性银行评估办法》。该办法的颁布主要是为完善我国系统重要性金融机构建立监管框架和系统重要性银行评估与识别机制。办法主要内容包括：一是明确评估目的。识别出我国系统重要性银行，每年发布名单，根据名单对系统重要性银行进行差异化监管，切实维护金融稳定。二是确定评估方法。采用定量评估指标计算参评银行的系统重要性得分，再结合其他定量和定性信息作出监管判断。三是明确评估流程。每年确定参评银行范围，收集参评银行数据进行测算，提出系统重要性银行初始名单，结合监管判断，对初始名单进行必要调整，经国务院金融稳定发展委员会确定后发布。未来央行将会同银保监会制定系统重要性银行附加监管要求，主要是拟从附加资本、杠杆率、大额风险暴露等方面对系统重要性银行提出监管要求，防范“大而不能倒”风险，同时央行表示将在以后每年发布系统性重要名单，进行差异化监管。我们认为，所谓系统重要性金融机构，是指业务规模较大、业务复杂性程度较高的金融机构，其业务与其它机构或者整个金融市场有比较强的关联性，一旦这些机构发生风险之后，可能会对全球或者地区金融体系的稳定性带来严重的冲击。系统重要性金融机构一旦出现问题，可能对金融体系产生较强的传染性，如果出现问题有可能主要是从资本的要求、资本间充足率的要求、杠杆率的要求、大额风险暴露、信息披露方面处理，要让系统重要性的银行所接受的监管要求，比一般性的银行更加严格，其中一个重要的是追加的资本要求，为了防止大型的机构过度地承担风险，需要通过更高的资本充足率的监管要求，来约束过度的杠杆和风险承担的行为。

本周美国10月份工厂订单数环比增长1%，要低于9月份的增长幅度，这表明美国制造业呈现降温趋势。我们认为，近期疲软的经济数据反而促进了股市上涨，因为投资者相信这将推动美国国会尽快推出更多财政援助。就在本周四的时候，美国两党议员公布了一份规模达9080亿美元的财政救助方案。这份提案在本周四获得了两党议员的支持。具体来看美股方面受新任政府内阁提名影响再创新高，但本周四受新的财政刺激仅为9080亿美元影响出现略收跌现象，但本周周五，美股三大股指全部收高，道指和标普500指数分别上涨0.83%和0.88%，纳指收高0.7%，三大股指均创盘中和收盘历史新高。受到原油和铁矿石价格上涨的提振，能源和材料板块领涨美股大盘。同时欧洲三大股市在周五也全线上涨，伦敦和巴黎股市分别收涨0.92%和0.62%，法兰克福股市收涨0.35%。跟随原油价格上扬，欧洲油气类股股指大涨3.1%，为欧洲股市带来较大提振。