这个上车秘密只能小范围偷偷传播下…

船长前段时间在写独角兽，写传统行业，写新能源汽车，但是这次，船长准备换个花样，咱们不说这一次要说的是一个这样的行业：

说它是热点，但是又不像独角兽那样异军突起，持续占领各大投资板块头条：

说它不是热点呢又好像冤枉了它，毕竟它一直在发展而且被提到国家战略高度。

船长个人也算是比较看好这个行业的，毕竟这些年它的发展大家都是有目共睹的，而且此时此刻说不定正在读这篇文章的读者正受益于这个行业的发展。

那么这行业到底是哪个行业？

答：5G行业。

这十年间，船长从2G玩到3G，再到现在的4G，以前用手机上网半天卡不出个页面，到现在的秒跳转；4G网络已经是足够快速了，基本能满足现代人的需求，但是另一边，5G行业早就开始部署了。

5G行业所需要的一个重要材料是锗。

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根据《2016-2018 全球锗资源供需测算》，每亿芯公里光纤需锗金属约 13.5 吨。所以这次，船长以锗为出发点，来看看A股市场上关予5G行业的投资机会。

根据船长找到的数据，锗资源目前的状况是短缺，而且它并不是一直短缺的状态，在之前它的储备量是丰富且过剩的。

从供应端来看的话，锗是一种工业金属，金融属性不强（除泛亚期间）。

价格主要受供需关系影响，回顾 2005年至今锗价走势，锗价历史低点为 600 万元/吨左右，高点在 1000 万元/吨左右（泛亚期间高点为 1200 万元/吨左右）。

十二年锗业回顾（单位：元/Kg）：

从需求端来看的话，预计到2020 年，全球锗需求量将达到 209 吨；供给端由于环保限产叠加企业自发关停，在不考虑企业库存以及泛亚库存流向的情况下，锗产量将维持低速小幅增长的态势。

预计到 2020 年锗需求量达 209 吨：

供需错配预计锗行业将逐步由过剩转为短缺。预计 2017-2020 年将分别短缺 1 吨、10 吨、20 吨和 39 吨。

关于光纤的需求，在《通过 5G 之路》中，有机构预测 5G 基站光纤需求将达到 4G 的 16 倍。

根据《2016-2018 全球锗资源供需测算》，每亿芯公里光纤需锗金属约 13.5 吨，而根据武汉云晶飞披露的数据，每亿芯公里光纤需锗金属约 9.15 吨。我们假设每亿芯公里光纤需锗金属 11 吨，则到 2021 年光纤对锗需求有望达 110 吨（2020 年为 88 吨），较 2017 年需求量翻一倍。

到 2021 年光纤对锗需求有望达 110 吨（单位：吨）

另外，目前的情况是供给缓慢增长，预计行业将有过剩转为短缺。

锗产量将维持低速小幅增长的态势：

预计锗行业将逐步由过剩转为短缺（单位：吨）

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好了，讲了这么多关于宏观环境的，咱们开始讲讲正事儿，说一说A股市场上那些投资标的吧。

第一个必须是云南锗业了。

公司是国内唯一一家拥有完整产业链的锗行业上市公司，拥有丰富、优质的锗矿资源，锗产品销量全国第一，是目前国内最大的锗系列产品生产商和供应商。是全国唯一拥有锗矿开采、火法富集、湿法提纯、区熔精炼、精深加工及研究开发一体化产业链的锗业企业。

云南锗业锗金属资源储量 977.6 吨（未考虑消耗）：