股市日报|沪指首次站上20日线！有个板块复苏趋势明朗、估值存修复空间

来源|价值线

编辑|柴境

时隔一个多月后，今日沪指首次站上20日线并收复3300点，白马股再度调整，题材股多点开花。还有三个交易日2017年就结束了，估值切换也将开始，展望2018年，纺织服装板块整体估值已调整到相对低位，而行业龙头基本面持续向好，因此板块估值存修复空间。

一个多月前的11月23日，上证指数大跌2.29%下破20日线，直到今日，收于3306点的沪指才首次站上20日线。沪指的企稳，和金融板块的企稳不无关系，以新华保险为代表的保险板块本月初率先发动反弹，而以招商银行为代表的银行板块下半月也开始明显反弹。今日，银行板块上涨1.29%，25家银行股无一下跌。金融股的企稳封杀了大盘持续调整的空间。另一指数创业板指在早盘创下1742.26点阶段新低后，午后探底回升小幅翻红，收盘微涨0.17%。

概念股方面，今日最耀眼的概念股莫过于次新股，39只次新股涨停，占涨停股总数74%。12月25日，国务院批复上海城市总体规划，要求上海在深化自由贸易试验区改革上有新作为，上海自贸区概念股梅开二度，板块大涨1.86%。

行业板块方面，自2018年1月1日起，小松上调全线机型价格，若小松挖掘机价格上涨，三一等内资品牌的性价比将再上一个台阶，内资厂商竞争力将再次提升，有望释放出更大的市场空间并加速市占率的提升。或许是受此消息以及近日房地产调控可能松动消息的影响，徐工机械涨停，带动工程机械板块大涨，山推股份、三一重工、柳工、振华重工、恒立液压、中联重科涨幅均超5%。不过，价值线认为，工程机械板块追涨须谨慎，因为这些公司受国家环保政策影响、劳动力、原材料价格上涨（例如钢材价格持续上涨），导致生产成本上涨。

典型个股方面，招商公路大幅低开后迅速跌停，然而，最神奇的是，其随后竟然快速反弹，并于11：25封涨停板，全天振幅高达20%！次新股旗手贵州燃气今日五连板，从12月13日反弹算起，涨幅接近翻一番。另外，需要提及的是白马股美的集团，近期持续反弹并于昨日创历史新高后，今日盘中一度大跌4%，美的集团昨日创新高时成交量较前期高点大幅下降，这意味着公司股价可能构筑“M”型双头形态，后市看跌！

谁说A股已死，招商公路玩的就是心跳

纺织服装及子版块2017年基本面呈复苏态势。上游的产能迁移、行业整合持续利好纱线、印染、服装制造龙头；下游需求分化，高端时装和高性价比的快时尚品牌发展势头良好，线上渠道的持续高增长和线下流量向购物中心等新兴渠道聚集利好龙头品牌。

据了解，11月，限额以上批零数据服装鞋帽针织品类当月同比增长9.5%，较10月增速提升1.5个百分点；单项数据服装类当月同比增长10.20%，较10月增速提升1.3%，行业零售端持续回暖，主要受益冷冬天气及电商影响。

分析师指出，纺织服装板块2017年估值持续消化，纺织服装板块整体市盈率27倍，较年初回落32.26%，估值已回归至2011年以来平均水平以下。展望2018年，纺织服装板块整体估值已调整到相对低位，而行业龙头基本面持续向好，因此板块估值存修复空间。

申万宏源认为，明年看好大众消费全面复苏，四季度终端零售复苏趋势确立，建议积极布局。在行业调整期管理层积极布局多品牌、优化渠道结构、提升供应链效率的公司有望在本轮复苏中受益，看好高性价比的服饰龙头推动行业集中度进一步提升。推荐：1）高增长电商：跨境通、南极电商、开润股份；2）低估白马：海澜之家、森马服饰；3）多品牌女装：太平鸟、安正时尚、歌力思。

海澜之家（600398）

当前公司估值水平处于历史低位，12月26日动态市盈率12.4倍。在不考虑并购标的业绩的情况下预计公司2017/18/19年归母净利润33.5/37.2/41.5亿元，对应业绩增速7.2%/11.1%/11.7%。

公司作为国内服装行业龙头，不断延伸产品线与品牌线，推动全面升级持续提升核心竞争力。公司开创服装新零售发展方向，积极巩固运营及供应链方面的强大护城河，男装主品牌售罄率提升有望回暖，新兴品牌建设稳步推进。公司账上现金60亿元，未来仍有较强外延并购预期，目标打造多品牌管理集团。

跨境通（002640）

跨境出口B2C行业仍处于高速发展阶段，未来与国内电商相同将迎来产品与服务升级趋势，马太效应将越发显著，公司作为行业龙头持续受益行业格局优化实现市占率提升。公司目前对应2018年PE仅24倍，对应业绩高成长稀缺性显著低估。

12月25日公告副董事长/总经理徐佳东计划自2017年12月26日起6个月内用自筹资金增持不超过5000万元的公司股份，增持前持有2.68亿股，占比18.68%。