本书是江恩毕生的投资经验和理念的总结之作，通过回顾45年中股市起起落落的每个细节，结合45年来的实战案例，细致讲解了本人总结的12条投资规则和24条投资法则，是投资者提升自身技术分析水平的经典图书。
精彩书摘
1、
交易者赚钱的时候会褒奖自己，认为自己的判断是正确的，而且全凭自已的本事。而当他赔钱的时候，就会采取一种截然不同的态度，他很少会责怪自己，或是在从自己身上找出失败的原因。他会找借口，安慰自已是因为发生了意外，再就是如果他没有听信别人的建议，本该是可以赚钱的。他会找出许多“如果”、“而且”和“但是”，而且认为这都不是他的过错。这是为什么他会再次犯错误并招致损失的原因。
2、
投资者和交易者必须设法自救，并从自己而不是他人的身上寻找损失的原因，因为他如果不这样做，就永远不会克服自身的弱点。毕竟，是你自己的行动造成了你的损失，因为是你在进行的买卖。你必须寻找内在的原因，并加以改正。这样，你才会取得成功，而且别无它路。
3、
交易者造成损失的主要原因之一是，他们从不自己思考，而是让别人替他们思考。或是听从别人的建议，而这些人的建议或判断并不比他们自己的好。要获得成功，你就必须自己进行调查研究。除非你从一只“羊羔”变成一名思想者，并渴求知识，否则你会重蹈所有那些羊羔的覆辙——在保证金催缴者的利斧下割肉。只有在你帮助自已的时候，别人才能帮助你，或是告诉你如何帮助自己。
4、
我能给你世上最好的规则，以及研判股票位置的最佳方法．但你还是会因为人的因素，也就是你最大的弱点，而输掉帐户上的钱。你没能遵守规则。你凭希望和恐惧，而不是事实行事。你犹豫迟疑。你失去耐心。你仓促行动。你延误时机。你因此用人性的弱点欺骗自己，然后将损失归咎于市场。永远记住，是你自己的过错，而不是市场的行为，或市场操纵者的行为导致了你的损失，因此，你要努力遵守规则，或避免注定使你失败的投机。
5、
我要给你加深这样一个强烈的印象，如果你希望在股票市场上取得成功，你就必须花大量的时间进行学习，因为你花的时间越多，得到的知识也就越多，今后获得的利润也就越多。
6、
智者会转变观念；而愚者不会。智者会先调查然后再做决定,而愚者仅仅是做决定。在华尔街，不转变观念的人很快就会头脑僵化。一旦你决定进行一笔交易而且有确定的理由，就不要无缘无故地改变。我所指的最重要的事是，在市场与你判断背道而弛时更改或取消止蚀单。进行一笔交易后，你首先要做的是设置止蚀单，它可用来自我保护。一旦你下了止蚀单，就完成了一项聪明的举措和正确的判断。从这个决定中转变观念是愚蠢的，撤消你已经设置的止蚀单，并非基于正确的判断而是因为希望，但在华尔街，希望只会导致损失。一旦你设冒了止蚀单，而且不撤消，那么十有八九，事实将证明它是一种最佳结果，坚持这条规则的人将获得成功。我再次重申，如果你不能遵循某种规则，就不要开始投机,因为你将血本无归，你必须遵守而且永不偏离的规则之—就是在交易的同时设置止蚀单而且不撤消。
7、
许多交易者在买卖—只股票时从不考虑他们获利机会有多大，也从不考虑损失的可能性。这应当成为你的规则之—：当你认为不可能获得3至5个点的利润时，就不要买卖股票，除非你的止蚀单仅有1至2个点。一般来说，不值得为了获得可能3至5个点的利润，而冒损失3至5个点的风险。当你有机会，至少是利润大于损失的指望时，再进行交易。当你仅认为可以获利3至5个点时就不要入市，因为你可能判断失误，遭受这样大的，甚至更大的损失。最好是等到股票以某种方式穿越阻力位，而且进入了产生更大利润和更久涨势的地方。跑差价的人赚不了钱；而只能获得蝇头小利。
8、
经验告诉我，只要时间循环显示上升趋势，那么什么都不能阻挡这种趋势。
9、
操作股票或商品是一门生意或一项职业，就像工程或医学职业那样。
10、
在双底和三重底，或接近以前的老的底、顶或阻力位的单底买入。不要忽视这个事实，即平均指数或个股到达相同的水平时，卖出就不太安全，因为几乎总是向上突破。当股市第四次跌到相同的水平时，它在大多数情况下要跌破这个底部并继续走低。
11、
当平均指数或个股已经第三次到达同一水平时，三重头或三重底就会出现。这通常是最安全的买卖位置，因为市场离开三重头或三重底时会快得多。
12、
在主要趋势向上的牛市中，按3周的调整或下跌买入。当市场上涨或下跌30天，下一个需要留心的头部或底部的时间周期大约是6－7周。当市场反弹或下跌超出45－49天以后，下一个时间周期大约是60－65天。
13、
当市场正在创出更高的最高点和更高的最低点时买入。
14、
时间周期永远是重要的。
15、
在低位，市场常常窄幅下跌，并会在一个狭小的交易区间内呆一段时间，因此它们穿过上一次向上摆动的最高点时，对于趋势中的变化就十分重要。
16、
在快速活跃的市场中，2日调整或反弹是最重要的时间周期。当个股或平均指数仅调整2天时，它就处于强势位置。
17、
不要逆势而为。如果你根据走势图无法确定趋势，就永不买卖。
18、
拿不准时就退出，而且不要在拿不准时入市。
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十二条必须遵守的规则
规则1 研判趋势
研判市场平均指数或其他任何你要交易的股票群的平均指数，然后在股票群中挑选你要买卖的股票。
规则2 在单底、双底和三重底买入
在双底和三重底，或接近前—个底、顶或阻力位的单底买入。请记住这条规则：当市场穿过前面的头并反抽，或略为跌破时，那些本来是卖点的头或顶就成了底、支撑线或买点。
在单顶、双顶或三重顶处卖出，还要记住，当以前的底被突破若干个点后，市场再次反弹达到或接近这个位置时，就形成了一个卖点。
不要忽视这一事实，即平均指数或个股第四次到达同一价格水平时，不是一个安全的卖点,因为它们几乎总是要向上突破。将这条规则反过来用在底部也一样，当股票第四次跌到同一水平时，它几乎总是要破位并继续下跌。
当平均指数或个股第三次到达同一位置时会出现三重头或三重底。这通常是最安全买卖位置，因为市场离开三重头或三重底时会非常快。
规则3 按百分比买卖
在从任何高位下跌50％的位置买人，或在从任何低位反弹 50％的位置卖出，只要这些下跌或反弹处于主要的趋势之中。正如利用平均指数的百分比那样，你可以利用个股的百分比判断阻力位和买卖点。你可以使用 3％至5％，10％至12％，20％至25％，33％至37％，45％至50％,62％至67％，72％至 78％，以及85％至87％这些百分比。其中最重要的阻力位是50％和 100％，以及与100％成比例的部分。
规则 4 按三周上涨或下跃买卖
当主要趋势向上时，可在牛市中在为期3周的调整或下跃后买入，因为这是大牛市的平均调整时间。在熊市中，如果你知道趋势向下，可在大约为期3周的反弹后卖出。
规则 5 市场分段运动
股市按三至四段，或三至四浪运动。如果市场刚向上运行了第一段，永远不要认为它已经到达了最终的头部，因为如果这是一个真正的牛市，它会在到达头部前至少运行三段，而且很可能是四段。
在熊市或下跃市道中，当市场刚走完第一跌或第一段时干万不要认为市场已到达底部，因为在熊市过去以前,它会运行三段，甚至可能是四段。
规则 6 按 5至7点运动买卖
在个股调整 5至 7个点时买卖。当市场呈强势时，调整将是5至7个点，但最多不会超过 9至 10个点。通过研究工业股平均指数，你就会发现一次反弹或调整常常少于10个点。然而，对于一般的买卖位置，注意 10至 12个点的反弹或下跌非常重要。下一个需要密切注意的位置是,从任何重要的头部或底部开始的，18至 21个点的上涨或下跌。平均指数的这种反作用常常表示一轮行情的结束。
规则7 成交量
要结合时间周期研究纽约证券交易所的成文量，并研究小书后面“成交量”一章中的规则。按那一章中给出的规则研究个股的成文量，因为成交量有助于研判趋势何时反转。
规则8 时间周期
在研判趋势中的变化时，时间因素和时间周期最为重要，因为时间可以便价格失去平衡，而且当时间到了时，成文量会放大并迫使价格走高或走低。
失去平衡的市场——平均指数或个股在上涨或下跃了相当长的—段时间后，就会失去平衡，而且这段时间越长，调整或反弹的力度就越大。如果某次下跌的时间比前一次的长，就意味着转势。如果股价比前—次下跌或调整时的点数多出许多，就意味着市场失去了平衡，而且转势即将发生。
这条规则反过来可以用于熊市。如果股票已经下跌了很长一段时间，那么当某个反弹的时间首次超过前—个的时候，就表明趋势正在改变，至少是暂时地改变。如果股价反弹首次超过前—次的幅度，就意味着空间运动或价格运动失去了平衡，而且转势已经开始。时间的变化比价格的反转更加重要。当这些反转出现时，你可以应用所有的规则来验证转势是否必然发生。
当市场正在接近一段长期上涨或下跌的终点，而且到达第三段或第四段时，相比前一段的市场运动，价格涨幅会减小，运动时间也会缩短。这是转势即将出现的信号。在熊市或下跌的市场中，相比前一段的市场运动，如果股份下跌的点数减小，运动时间缩短，就意味着时间循环即将结束。
规则 9 在高低点上移时买入
在市场的高低点依次上移时买入，因为这表明主要的趋势向上。在市场的高低点依次下移时卖出，因为这表明主要的趋势向下。时间周期水远是重要的。请注意以前的头部至头部的时间长度，和以前的底部至底部的时间长度。而且还要注意市场从最低点至最高点的运动时间，以及从最高点至最低点的运动时间。
高低价月线图——当市场运动缓慢而且波幅狭窄时，尤其是对于低价股而言，你所要做的就是坚持绘制高低价月线图；当股价开始活跃时，你可以开始绘制高低价周线图，而对于在高位运行的股票，则应绘制高低价日线图，但要记住，作为一种趋势指标，3日转向图远比高低价日线重要。
规则 10 牛市中趋势的变化
当股价在高位运行时，常常出现几次上下振荡；所以，当市场突破前一次振荡的最低点时，就表明趋势变化或反转。
在低位，股价常常跌势减缓，并会在一个狭小的交易区间内运行一段时间，但如果它们穿过前一次反蝉的最高点，那么对于趋势变化就十分重要。
永远仔细检查，看看市场是否正好离任何极限最高价或极限最低价相距1、2、3、4或5年。回顾过去，看看市场离任何极限最底价的时间跨度是否是15、22、34、42、48或49个月，因为这些是监视趋势变化的重要时间周期。
规则 11 最安全的买卖点
在确定的转势形成之后买股票总是最安全的。股票筑底后会有一波反弹，然后出现次级调整(Secondary Reaction)，并在—个更高的底部获得支撑。如果它开始上涨，而且冲破第一次反弹的头部，就形成了最安全的买点，因为市场已经给出了升势的信号。止蚀单可以挂在第二个底的下方。
最安全的卖点——市场在经过长期的的上涨，创出最后一个高价，并有了第一次快速垂直下跃后，会反弹并形成第二个顶部，这个顶部的高度较低，随后市场从这个顶部开始下跃，并跃穿第—次下跌时的最低点，这是一个相对安全的卖点，因为它给出了主要趋势已经调头向下的信号。
2日回调和2日反弹：在活跃的市场中这是最重要的时间周期。回调仅仅持续两天，而且不会在第三天继续下跌。在发生任何转势的迹象前，这种情况会出现许多次。如果个股或平均指数仅回调两天，就说明多头的气势很强。你会在3日图中找到这些2日运动。
要记住，只要趋势向上，股份永远不会高得不能买，而只要趋势向下，股价也永远不会低得不能抛；但是，请不要忽略这个事实，即必须永远用止蚀单保护你的投资。永远顺势而为，而不是逆势而行。在强势中买股，在弱势中卖股。
规则 12 快速运动中的利润
当市场非常活跃，而且上涨下跌十分迅速时，它们平均每个日历日运动1点。当平均指数或个股每天运动2点或2点以上时，就说明它已远离正常的轨道，不可能持续长久。在牛市里，这种运动会出现在短期和迅速的回调或下跌中。在熊市里，当趋势向下时，这些迅速的反弹会在一个很短的时期中调整价位。
我要给你加深这样一个强烈的印象，如果你希望在股票市场上取得成功，你就必须花大量的时间进行学习，因为你花的时间越多，得到的知识也就越多，今后获得的利润也就越多。对这些规则长达45年的探索与实践，已经向我证明你成功的必要条件是什么。我已经给了你有效的规则，下面就看你的了，你必须学习这些规则，适时运用，并付诸实施。
二十四条常胜规则
为了在股票市场上取得成功的交易，交易者必须有明确的规则，并遵照执行。下面给出的规则是基于我个人的经验，任何人只要遵守它们就会获得成功。
1．
资金的使用量：将你的资金分成十等份,永不在一次交易中使用超过十分之一的资金。
2．
用止蚀单。永远在离你成交价的3至5点处设置止蚀单，以保护投资。
3．
永不过度交易。这会打破你的资金使用规则。
4．
永不让盈利变成损失。一旦你获得了3点或更多的利润，请立即使用止蚀单，这样你就不会有资本的损失。
5．
不要逆势而为。如果你根据走势图，无法确定趋势何去何从，就不要买卖。
6．
看不准行情的时候就退出，也不要在看不准行情的时候入市。
7．
仅交易活跃的股票。避免介入那些运动缓慢、成交稀少的股票。
8．
平均分摊风险。如果可能的话，交易 4只或5只股票。避免把所有的资金投到一只股票上。
9．
不要限制委托条件，或固定买卖价格。用市价委托。
10．
若没有好的理由，就不要平仓。用止蚀单保护你的利润。
11．
累积盈余。如果你进行了一系列成功的交易,请把部分资金划入盈余帐户，以备在紧急情况之下,或市场出现恐慌之时使用。
12．
永不为了获得—次分红而买进股票。
13．
永不平均分配损失。这是交易者犯下的最糟糕的错误之一。
14．
永不因为失去耐心而出市，也不要因为急不可耐而入市。
15．
避免赢小利而亏大钱。
16．
不要在进行交易的时候撤消你已经设置的止蚀单。
17．
避免出入市过于频繁。
18．
愿卖的同时也要愿买。让你的目的与趋势保持一致并从中获利。
19．
永不因为股价低而买人．或因为股份高而卖出。
20．
小心在错误的时候加码。等股票活跃并冲破阻力位后再加码买入，等股票跌破主力派发区域后再加码放空。
21．
挑选小盘股做多，挑选大盘股放空。
22．
永不对冲(Hedge)。如果你做多一只股票、而它开始下跃，就不要卖出另—只股票来补仓，你应当离场认赔，并等待另—个机会。
23．
若没有好的理由，就永不在市场中变换多空位置。在你进行文易时，必须有某种好的理由，或依照某种明确的汁划；然后，不要在市场未出现明确的转势迹象前离场。
24．
避免在长期的成功或赢利后增加交易。
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