1. 本周回顾和投资观点
市场综述：
本周A股市场横盘震荡，上证综指报收于3307.2，环比涨1.6%；深证综指报收于11194.9，环比涨3.1%；沪深300指报收于4108.9，环比涨2.3%；创业板指报收于1856.5，环比涨4.8%；申万交运指数报收于2907.1，环比涨1.9%。交运行业子板块涨跌不一，物流板块涨幅最大（4.1%），其次为航运板块（3.5%），航空板块跌幅最大（-0.1%）。本周交运板块上涨前三位为华夏航空（61.1%）、圆通速递（17.1%)、秦港股份（15.9%）；跌幅榜前三为江西长运（-4.3%)、吉祥航空（-2.1%）、中国航空（-2.1%)。
航空机场板块：
航空板块，
春运前36天民航旅客运输量5919万人次，同比增长11.9%，其中假期7天同比增速16.1%，凸显消费升级下民航需求增长势不可挡。需求高增长下价格小幅抬升，部分投资者担忧涨幅不达预期，但我们认为民航短期仍在消化去年年底集中引进的运力，叠加票价管制犹存，价格小幅上涨完全可以接受。下周夏秋航季时刻表大概率公布，不容忽视，期待时刻增量放缓超出预期。中长期看，供需改善、航空公司意愿提价、票价改革三重逻辑共振，很有可能导致票价上涨成为跨年乃至几年的趋势，继续推荐三大航。
机场板块：
我们长期看好机场消费场景的长期价值和商业经营的变现能力，非航板块依然会是机场业绩弹性的主要动力，另外，伴随 A 股参与者的国际化、多元化，国内机场在全球范围内的估值优势会进一步体现，看好旅客流量大、国际线占比高的枢纽机场业绩表现，依次推荐上海机场、白云机场。
物流快递板块：
快递板块，
国家邮政局本周公布2018年2月的《中国快递发展指数报告》，披露2月快递业务量预计完成17.5亿件，同比-25.2%；收入预计226亿元，同比-22.7%。另外美股上市的中通公布4Q2017季报，实现业务量20.15亿件（+35.8%），收入43.31亿元（+35.7%），单票快递收入1.9元/票，环比下降5分，而毛利率水平由于服务大客户等因素也有所下降至31.2%，环比减少近5个百分点。当前来看，18年快递行业预计还将实现20%以上的较高增速，是A股市场中的“真成长”行业，与成长股行情共振。而长期来看快递企业的壁垒在于用最低的成本提供最优化的服务与时效，提升壁垒和议价能力，最后成为龙头性综合物流商，当前龙头溢价最高的标的为顺丰控股，短期则关注估值与业绩预期增速出现差距的韵达股份、申通快递与圆通速递。
物流板块，
短期我们继续提示上海自由贸易港区域主题机会，关注畅联股份、华贸物流；长期我们继续看好估值便宜、受地产业务带动的建发股份，公司一级土地开发在未来或将贡献业绩增量。
航运港口板块：
航运板块，
本周BDI环比下跌0.5%至1201点；春节过后出口集运市场总体需求低迷，集运价格继续回落，其中SCFI报729点，环比跌5.6%，美东线报2181点，跌8.2%；美西线报1143点，跌8.7%；欧洲线报791点，跌4.4%，地中海线跌2.8%至701点。我们继续推荐海南30周年主题下的潜在受益标的海峡股份，其次是多式联运龙头安通控股，关注中远海控。
港口板块，
中长期来看我们继续强调上港的地产业务带来业绩大幅增长以及深圳、厦门区域的港口整合预期带来的主题，推荐上港集团、唐山港，关注深赤湾A、厦门港务。
铁路公路板块：
铁路板块，
我们继续推荐调整后带来配置机会的铁路股。首推广深铁路A股PB仅1.2倍，并具备普客提价预期与弹性；大秦铁路PE位17年10倍，对应股息率5%，处于价值配置区间；铁龙物流则为铁路现代物流货运标杆企业，在铁路货运拥抱现代物流的趋势中将会核心受益。今年铁路板块投资的主线在于定价市场化的放开，在航空、铁路货运价格逐步走向市场化的当前，客运定价市场化在经过了2017年的成本监审之后也有望渐行渐近，定价灵活与资产盘活（土地）带来盈利能力提升，从而实现混改战略，这将会成为铁路改革的长期逻辑。
公路板块，
2018年政府工作报告中提出深化收费公路制度改革，降低过路过桥费用，我们认为对高速公路板块的估值影响偏负面，建议寻求估值安全、股息稳定且第二主业业绩能够持续有效印证的公司，核心关注深高速、山东高速、粤高速A。
投资建议：
中国国航、南方航空、东方航空、广深铁路、上海机场、白云机场、上港集团、深高速、建发股份、韵达股份、象屿股份和安通控股，关注
吉祥航空、
山东高速。
风险提示：
国企改革低于预期、中国经济下行压力、汇率和油价剧烈波动。
图1：交运板块表现（2017年5月24日以来）
数据来源：WIND，天风证券研究所
图2：
交运各子板块表现（2018.3.05-3.09）
数据来源：WIND，天风证券研究所
表1：
交运板块领涨公司
|
证券简称
|
本周收盘价（元）
|
周涨幅
|
月涨幅
|
年涨幅
|
|
本周交运板块领涨个股
|
|
华夏航空
|
47.9
|
61.1%
|
61.1%
|
61.1%
|
|
圆通速递
|
18.4
|
17.1%
|
18.2%
|
9.6%
|
|
秦港股份
|
6.3
|
15.9%
|
15.9%
|
1.1%
|
|
*ST凤凰
|
3.7
|
12.7%
|
12.7%
|
-7.0%
|
|
普路通
|
21.0
|
12.6%
|
36.2%
|
47.7%
|
|
3月交运板块领涨股
|
|
华夏航空
|
47.9
|
61.1%
|
61.1%
|
61.1%
|
|
普路通
|
21.0
|
12.6%
|
36.2%
|
47.7%
|
|
圆通速递
|
18.4
|
17.1%
|
18.2%
|
9.6%
|
|
秦港股份
|
6.3
|
15.9%
|
15.9%
|
1.1%
|
|
德邦股份
|
24.3
|
9.0%
|
13.6%
|
249.1%
|
|
18年交运板块领涨股
|
|
德邦股份
|
24.3
|
9.0%
|
13.6%
|
249.1%
|
|
华夏航空
|
47.9
|
61.1%
|
61.1%
|
61.1%
|
|
普路通
|
21.0
|
12.6%
|
36.2%
|
47.7%
|
|
海峡股份
|
26.3
|
-1.1%
|
7.1%
|
21.3%
|
|
建发股份
|
12.7
|
5.2%
|
3.7%
|
14.5%
|
数据来源：WIND，天风证券研究所
2. 本周报告和
重大
事件
2.1.
本周公司研究报告
2.1.1
. 上港集团深度报告：价格打开、资源变现路径明朗，静待红利！
从自贸试验区到自贸港区。
2013
年
9
月，上海自贸试验区成立，是为中国第一个自贸区。上海自贸试验区涵盖了定位贸易、金融与高新技术等产业的多个片区。在积累了数年自贸区建设经验之后，尤其十九大提出探索建设自由贸易港之后，关于自由贸易港的预期开始逐步浓烈。参考国际其他自由贸易港的设置，自贸港区比自贸区更强调贸易作用，功能上交易特征更加明显。本篇报告我们聚焦上港集团，以自贸港基本面为切入点，自上而下看待上港在贸易、金融与土地升值上的长期空间。
贸易：从服务腹地到服务全球，向国际大港迈进。
上海港已连续数年蝉联国际集装箱港吞吐量第一，但从结构来看，中转箱量占比始终低于其他国际大港如新加坡、釜山、香港等，也低于全球行业平均水平。从当前来看，有大量来自于中国的货源选择经过釜山等港口进行周转，同时也有大量亚欧线、太平洋航线的船只在上海港进行中转将会较为经济，均有可能成为未来的潜在箱量。上海洋山港在自然与硬件、产能上均能满足，我们认为未来自贸港区的制度设计将有利于上港在中转贸易方面的建设。
以港口为基石，发展大金融业务。
参照伦敦新加坡等地航运与金融中心共同发展的先例，我们认为上海在未来自由贸易港建设中，金融建设也将会是重要一步。上港集团当前金融业务版图已经扩充到了银行、能源投资、股权投资、航运保险等范畴，我们看好未来上港的多元发展。
土地资源丰富，黄浦江、洋山均有资产。
上港集团的土地资源非常丰富，黄浦江沿岸有多处港区，同时亦有
4
个已开发
/
未开发地产项目，成为公司未来
3-5
年现金流来源。另外，公司在洋山港区、同盛物流地区的土地资源也十分丰富。
投资建议：
业绩方面，公司受到主业、金融与地产项目带动，已经进入百亿利润俱乐部，预计未来三年以上能够持续巩固规模。我们认为：
1
）在自然和硬件条件优越的前提下，自贸港区的制度设计有望利好上港国际港的地位；
2
）我们相信上港会在金融建设中继续发挥其重要作用；
3
）上港在黄浦江沿岸与洋山区域土地资源丰富。公司当前股价估值合理，在自贸港、一带一路落地过程中将获得主题与实质双重利好，叠加公司未来业绩释放潜力，维持买入评级，目标价
9.72
元。
风险提示：
自贸区推进进度低于预期；宏观经济超预期下滑；地产限购影响公司业绩释放。
2.1.2
.
唐山港点评：低估值渤海湾散货港，雄安基建中长期拉动矿石进口
环渤海湾的大宗工业物资补给大港。
唐山港是唐山港区域内主导京唐港区规划、建设及经营的大型港口企业集团。目前，公司建成了各类货物堆场
1000
多万平米，拥有
1.5
万吨级
-25
万吨级的件杂、散杂、煤炭、液化品、专业化矿石泊位、专业化煤炭泊位等码头。公司
2015-2016
年通过两次定向增发，先后注入
36#-40#
煤炭泊位工程、津航疏浚
30%
、唐港铁路
18.58%
、曹妃甸实业
10%
等实现跨越式发展。历史上公司营收和归母净利稳定增长，
2017
前三季度实现营收
41.19
亿元，同比下降
4.6%
，归母净利
11.02
亿元，同比增
14.68%
。
一港三区，专业分工，铁矿石
/
煤炭贡献上市公司主要盈利。
唐山地区是我国重要的能源、原材料基地，唐山区域港口内主要装卸货种包括矿石、煤炭、钢材等。经济腹地对大宗商品的需求特别是铁矿石、煤炭产品的增长带动港口整体货物吞吐量的上升，
2017
年唐山港全港完成货物吞吐量
57,320
万吨，同比增长
10.12%
。对于上市公司，铁矿石
/
煤炭贡献上市公司主要盈利，
1
）铁矿石：短期供给侧改革或有下滑，进口替代是中期逻辑；
2
）煤炭：大秦线运量恢复，煤炭吞吐量中期无虞；
3
）集装箱：未来或将贡献增量。从产业整合角度，京唐港区仍旧是上市公司运营的主战场，未来唐山港口开发建设有望进入统筹规划、集约开发的阶段。
雄安新区基建启动，远期将拉动矿石进口。
我们认为唐山港将率先受益于雄安新区建设：
1
）雄安新区规划起步区域内面积约
100
平方公里，远景控制区面积约
2,000
平方公里，国家规划将用
10-30
年的时间完成新区的建设，而基建启动则需要大量矿石、钢材等大宗原材料；
2
）从环渤海港口集群区位来看，天津港距离雄安
160
公里，唐山港距离
250
公里，但天津港定位是以集装箱为主的综合大港，而唐山港则是能源物资的大宗集散地，地理的远近并非主要考量；
3
）唐山区域内成熟度的钢铁产业集群以及水铁联运的优势使得其将成为雄安新区基建的潜在供应者，唐山港作为区域内重要矿石进口和钢材装卸港口将率先受益。
盈利预测及估值：
我们预计公司
17/18/19
年营业收入分别为
56.20
、
61.50
、
65.85
亿，营收增速分别为
-0.11%
、
+9.44%
、
+7.06%
；净利润分别为
15.77
、
18.53
与
20.52
亿，业绩增速分别为
19.44%
、
17.49%
、
10.73%
。
EPS
由此前的
0.37
、
0.44
、
0.45
调整为
0.35
、
0.41
和
0.45
。考虑到
A
股港口公司
18
年平均估值
23.5
倍，唐山港估值处于低位，向下有安全边际，向上有弹性，上调公司评级至“买入”评级，目标价为
7
元。
风险提示：
中国经济发展缓慢，环保政策收紧，区域竞争加剧。
2.2.
本周行业研究报告
2.2
.1.
物流、铁路行业点评：是现代物流，也是铁路货运！升级正当时！
物流成本较高，仍存压缩空间。
从效率和质量来看，我国的物流产业仍有改进空间：物流费用占
GDP
的比重仍然较高，其中运输环节的占比过半。因此我们在过去
2
年，看到了大量自上而下鼓励物流行业降本增效的文件出台，从指导性文件到逐步细化。
我们认为中国物流成本较高的原因在于几点：
1
）结构，大量本应由铁路与水路运输的商品由公路运输；
2
）接驳：多式联运不够发达；
3
）效率：来回空载率仍需控制；
4
）标准化不足。
提升铁路占比为物流降本增效的重要手段。
中国过去物流成本较高的一个重要因素为铁水等经济方式占比不足，如铁路仅占货运量比重
8%
。但物流行业降本增效的诉求则是刚性的，铁路运输的经济性已经获得了重视，整个货运领域结构改善、铁路占比提升从
2016
年已经开始。而政策方面，根据《国务院办公厅关于进一步推进物流降本增效
促进实体经济发展的意见》一文，其中明确提出了要提升铁路运输在整个物流体系中的占比。
铁路货运产能的释放空间巨大。
过去的铁路货运占比之所以逐年降低，除了市场化因素外，铁路本身产能上限也始终未能打开。但站在眼下，我们认为未来铁路货运的产能释放存在空间：
一是铁路本身结构正在变化，高铁在未来将成为铁路旅客运输的主要形式，铁路普客运输量预计维持平稳，客货混跑的普速线路上，过去客运对货运的挤压将会得到缓解；
二是铁路货运结构也将迎来调整，过去铁路货运主要服务于大宗，宏观经济增速放缓带来了铁路货运量在过去五年的负增长，已经提供了产能，而我们认为在合适的政策引导下，这一部分的产能在未来将更多服务于代表了新经济的高附加值产品。
快递对铁路运力存在强诉求，强强联手存在大空间。
对于快递企业，最大的诉求在于使命必达的时效性。铁路在经济性、稳定性上优于航空与公路，而过去几年，已经出现了铁路与快递的合作案例。叠加铁路当前推进混改的大背景，我们认为快递企业如果选择在合适的时机加深与铁路系统的合作，提高自身话语权，可谓是双赢之举。而铁路货运若要满足快递的需求，提升运行速度、加强服务能力将显得尤为重要。
投资建议：
传统的铁路货运以大宗商品运输为主，在当前国家力推物流业降本增效、提升铁路物流现代化服务水平、推进铁路改革的大背景下，我们认为铁路系统将会更大程度拥抱市场。铁路货运的特点在于兼顾了经济性与时效性，与现代物流如快递等物流形式能够起到较强共振，我们看好铁路领域在现代物流上的进化升级。标的方面，铁龙物流以集装箱铁路运输为主业，最为受益铁路货运升级进程；同样我们看好地处广深、本地经济活跃、具有客票提价预期的广深铁路，和基本面优质的大秦铁路；快递方面，看好快递企业与铁路的长期合作，长期看好顺丰，短期核心关注增速领先的韵达，以及估值合理的圆通、申通；物流方面长期看好获取了支线铁路资源的安通控股、象屿股份。
风险提示：
铁路改革进程低于预期；宏观经济超预期下滑。
2.
2.2. 航空行业点评：春运收尾，航空票价是否超预期？
看航空离不开量价信息，价格指数基本能够为民航真实运行状况做出指引。
研究航空的基本面，供需是核心，同时要兼顾油价汇率等外部环境变化，但抛开大逻辑，市场也非常关注短期行业量价走势。行业量价走势可作为供需层面逻辑判断的佐证，并为及时修正盈利预测提供参考。我国四大航空集团掌控话语权，
2017
年市占率达到
77.4%
，其票价变动基本能够体现我国民航总体价格趋势。我们通过拆分四大航各家及平均的客公里收益半年度、季度走势，与航指数、中航信价格数据进行对比，发现价格指数虽有误差，但基本能够为民航真实运行状况做出指引。
2018
年春运价格数据表现良好。
春节公历日期不同造成年初价格同比数据差异较大，但每隔三年春节公历日期仅提前三天，可极大的削弱公历日期波动产生的影响。对比
18
年及
15
年春运期间的价格指数，春运前六周（公历周）价格相比下降
1.4%
，考虑到
17
年春运前六周（公历周）价格指数相比
15
年下降
2.4%
，春运七周价格相比下降
2.1%
，一季度价格指数相比下降
3.2%
，而
18
年春运前六周价格指数农历同比
17
年上行
1.0%
，且学生开学客流与春节返程客流尾部叠加很可能拉高数据，因此我们认为从指数数据看
18
年春运期间民航价格指数农历同比大概率出现小幅上升。
消化运力，管制犹存，价格小幅涨幅完全可以接受。
2018
年春运前
30
天民航旅客运输量累计旅客运输量
4947
万人次，同比增长
12.5%
。高运量增速并未换来价格的明显上行，我们认为可能原因为以下两点，第一，
2017
年
12
月民航集中引入
65
架客机，是全年的峰值，其意味着单月行业供给环比增速提高
2%
，
2018
年初本就存在着一定运力消化压力；第二，目前票价改革虽已落地但并未开始执行，价格管制的天花板仍然存在，春运旺季价格仍受到政策限制，且春运返乡返程客流的单向性导致客流呈明显潮汐性的航线受价格管制的程度更大，因此我们认为短期运力消化压力叠加价格管制，价格仍可小幅上涨完全可以接受。
继续看好
2018
年民航价格表现。
春运接近尾声，随着供给消化压力逐步趋弱，节后公商务活动逐步频繁与春运尾部客流平稳交接，看好短期价格表现；因换季前预售换季后机票仍受到价格管制，价格不易一次性跃升，因此我们认为
3-4
月价格或呈现逐步抬升的趋势；中长期看，
2018
年民航机队增速出现明显放缓，叠加夏秋航季时刻增量进一步收紧，时刻执行率难再明显提升，我们认为供给增速逐步放缓是大概率事件；在消费升级的浪潮下需求端持续向好，供需改善叠加超预期的票价改革打开价格天花板，我们认为民航价格将持续向好。
投资建议：
继续推荐三大航（
A+H
）。
风险提示：
宏观经济下滑，油价大幅上涨，安全事故。
2.3.
本周重大事件
表2：
重大事件回顾（
2018
年
3
月05
日
-2018
年
3
月
09
日）
|
细分行业
|
重大事件
|
|
航运
|
中远海能（600026.SH）向大连海运公司增资3.97亿元，获得其51%股权。
|
|
铁路
|
大秦铁路（601006.SH）2018 年 2 月大秦线生产经营数据简报，核心经营资产大秦线完成货物运输量3558万吨，同比增加18.09%。日均运量127.07万吨。大秦线日均开行重车87.7列，其中：日均开行2万吨列车61.6列。
|
|
物流
|
长久物流（603569.SH）拟公开发行总额不超过7亿元A股可转换公司债券。
嘉诚国际（603535.SH）1、公布2017年年报：实现营收10.34亿元，同比增20.47%，归属上市公司净利润1.19亿元，同比增14.32%；2、审议通过了《2017年度利润分配方案的议案》，计划以总股本1.5亿股为基数，每10股派发现金股利2元。
欧浦智网（002711.SZ）员工以竞价交易方式增持公司股票321.6万股，增持总金额0.33亿元。
顺丰控股（002352.SZ）持股5%以上股东嘉强顺风、元禾顺风通过大众交易方式累计减持股份约376万股，减持价格在45元/股以上，减持时间已过半。
万林股份（603117.SH）通过以集中竞价交易方式回购股份的预案，回购资金总额不超过1亿元，回购价格不超过10元/股，预案公布之日起6个月内执行。
|
|
公交
|
海汽集团（603069.SH）股东海南农垦计划减持公司股份427.25万股，占公司总股本的1.35%
|
|
机场
|
白云机场（600004.SH）2月主要经营数据：起降架次3.80万架次，同比增5.2%；旅客吞吐量567.26万人，同比增8.6%；货邮吞吐量10.97万吨，同比增4.4%。
深圳机场（000089.SZ）2018年2月份生产经营快报，旅客吞吐量为396.15万人次，同比增长12.7%；货邮吞吐量为6.89万吨，同比增长2.1%；航空器起降为2.77万架次，同比增长7.3%。
|
|
港口
|
深赤湾（000022.SZ）1、公布2017年年报：实现营收24.56亿元，同比增3.14%，归属上市公司净利润5.04亿元，同比减5.24%；2、2018年2月本公司完成货物吞吐量442.6万吨，比去年同期减少6.8%。其中，集装箱吞吐量完成38.1万TEU，比去年同期增长27.9%；散杂货吞吐量完成128.2万吨，比去年同期减少35.4%；3、董事会通过利润分配预案：以644,763,730为基数，向全体股东每10股派发现金红利13.19元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。
|
数据来源：WIND，天风证券研究所
3. 本周行业数据追踪
图3：BDI指数及同比（%
数据来源：WIND，天风证券研究所
图4：普氏铁矿石价格指数及同比（%）
数据来源：WIND，天风证券研究所
图5：BCI、BPI、BSI指数及同比（%）
数据来源：WIND，天风证券研究所
图6：中国沿海散货煤炭运价指数及同比（%）
数据来源：WIND，天风证券研究所
图7：螺纹钢期货收盘价（元/吨）
数据来源：WIND，天风证券研究所
图8：秦皇岛-广州动力煤运价指数及同比（%）
数据来源：WIND，天风证券研究所
图9：新加坡燃料油价格（美元/吨）及同比（%）
数据来源：WIND，天风证券研究所
图10：油轮运价指数及同比（%）
数据来源：WIND，天风证券研究所
图11：国际原油价格（美元/桶）及同比（%）
数据来源：WIND，天风证券研究所
图12：动力煤市场价格（元/吨，秦皇岛）及同比（%）
数据来源：WIND，天风证券研究所
图13：
沿海集装箱运价指数及同比（%）
数据来源：WIND，天风证券研究所
图14：中国出口集装箱运价指数及同比（%）
数据来源：WIND，天风证券研究所
图15：上海出口集装箱运价指数及同比（%）
数据来源：WIND，天风证券研究所
图16：SCFI欧洲航线集装箱运价及同比（%）
数据来源：WIND，天风证券研究所
图17：SCFI地中海航线集装箱运价及同比（%）
数据来源：WIND，天风证券研究所
图18：SCFI美东航线集装箱运价及同比（%）
数据来源：WIND，天风证券研究所
图19：SCFI美西航线集装箱运价及同比（%）
数据来源：WIND，天风证券研究所
图20：航空总体运输量指数及同比（%）
数据来源：航指数，天风证券研究所
图21：航空国内
线
运输量指数及同比（%）
数据来源：航指数，天风证券研究所
图22：航空国际
线
运输量指数及同比（%）
数据来源：航指数，天风证券研究所
图23：航空地区
线
运输量指数及同比（%）
数据来源：航指数，天风证券研究所
图24：航空总体票价指数及同比（%）
数据来源：航指数，天风证券研究所
图25：航空国内
线
票价指数及同比（%）
数据来源：航指数，天风证券研究所
图26：航空国际
线
票价指数及同比（%）
数据来源：航指数，天风证券研究所
图27：航空国地区
线
票价指数及同比（%）
数据来源：航指数，天风证券研究所
图28：航空总体客座率（%）及同比（ppt）
数据来源：航指数，天风证券研究所
图29：航空国内线客座率（%）及同比（ppt）
数据来源：航指数，天风证券研究所
图30：航空国际线客座率（%）及同比（ppt）
数据来源：航指数，天风证券研究所
图31：航空地区线客座率（%）及同比（ppt）
数据来源：航指数，天风证券研究所
图32：未来60天航空预定饱和度
数据来源：航指数，天风证券研究所
图33：境外热点目的地累计预定指数
数据来源：航指数，天风证券研究所
图34：国内热点目的城市近期预定指数---国内线
数据来源：航指数，天风证券研究所
图35：
国内热点目的城市累计预定指数---国内线
数据来源：航指数，天风证券研究所
图36
：国内热点目的城市近期预定指数---国际线
数据来源：航指数，天风证券研究所
图37：国内热点目的城市累计预定指数---国际线
数据来源：航指数，天风证券研究所
图38：大陆以外热定地区
数据来源：航指数，天风证券研究所
4. 本周报告、调研信息汇总及交运个股解禁情况
4.1. 本周报告汇总
表3：本周报告
|
所属板块
|
报告类型
|
报告名称
|
|
港口板块
|
公司研究
|
上港集团深度报告：价格打开、资源变现路径明朗，静待红利！
|
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港口板块
|
公司研究
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唐山港点评：低估值渤海湾散货港，雄安基建中长期拉动矿石进口
|
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物流板块
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行业研究
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物流、铁路行业点评：是现代物流，也是铁路货运！升级正当时！
|
|
航空板块
|
行业研究
|
航空行业点评：春运收尾，航空票价是否超预期？
|
数据来源：天风证券研究所
4.2. 近期交运个股解禁情况
表4：
近期交运个股解禁情况
|
证券简称
|
解禁日期
|
解禁数量(万股)
|
解禁前流通股数量（万股）
|
流通股占比%
|
解禁后流通股数量（万股）
|
流通股占比%
|
|
中国国航
|
2018-03-12
|
92,658.54
|
852,206.76
|
58.67
|
944,865.30
|
65.05
|
|
广州港
|
2018-03-29
|
74,450.00
|
69,868.00
|
11.28
|
144,318.00
|
23.30
|
|
海峡股份
|
2018-03-30
|
22,245.89
|
20,705.11
|
40.76
|
42,951.00
|
84.55
|
|
春秋航空
|
2018-03-30
|
14.50
|
80,000.00
|
87.25
|
80,014.50
|
87.27
|
|
唐山港
|
2018-05-28
|
3,,130.43
|
425,626.95
|
93.37
|
428,757.38
|
94.06
|
|
吉祥航空
|
2018-05-28
|
126,000
|
53,701.35
|
29.88
|
179,701.35
|
100.00
|
数据来源：WIND，天风证券研究所
5. 标的预测
表5：主要
标的预测
