1
重点投资组合
消费电子：
劲胜精密、安洁科技、东山精密、科森科技、蓝思科技、中颖电子、欧菲光、卓翼科技、信维通信、欣旺达、长盈精密、合力泰、中茵股份、得润电子、德赛电池
光电：
利亚德、
京东方、三安光电、鸿利智汇、聚飞光电、洲明科技、佛山照明、光韵达
半导体：
环旭电子、汇顶科技、长川科技、北方华创、华天科技、长电科技、上海新阳、紫光国芯、国民技术、南大光电、东软载波
安防及智慧城市：
海康威视、汉威电子、大华股份
【欧菲光】 公司第六期员工持股计划购买完成，累计购买公司股票 4167.83万股，成交均价16.8元，成交金额为7亿元。
【信维通信】公司实施2016 年年度权益分派方案，每10股派0.5元人民币现金。
【南大光电】 孙祥祯先生不再担任公司董事、董事长职务，高澎先生不再担任公司监事会主席职务，张立鸿先生不再担任公司总经理职务。
【汉威电子】郑州汉威智源科技有限公司下属子公司收到了政府专项资金8,000 万元，郑州汉威公用事业科技有限公司下属子公司收到了政府专项资金 2,000 万元。
【大华股份】公司控股股东、实际控制人傅利泉先生解除2500万股质押。
【航天电器】公司终止资产重组事项。
【*ST 弘高】公司筹划2017年6月30日重组停牌期满申请继续停牌。
【联建光电】公司发布2017 年半年度业绩预告，归属于上市公司股东的净利润1.75亿元-2.15亿元，同比增长21.94%-49.82%。
【晓程科技】公司实施2016年年度权益分派方案，每10股派0.11元人民币现金。
【依顿电子】公司2016年股权激励计划第一期股票期权符合行权条件，拟行权数量173.12 万份，行权价格24.58元/股。
【春兴精工】公司拟发行面值总额不超过人民币13亿元（含13亿元）的公司债券；公司拟发行总额不超过8亿元的中期票据；公司拟发行总额不超过8亿元的超短期融资券；公司为子公司中新春兴新能源电力（苏州）有限公司、子公司苏州春兴商业保理有限公司、子公司春兴精工（常熟）有限公司分别提供不超过2亿元、2亿元、3亿元的担保。
【达华智能】公司控股股东、实际控制人蔡小如先生质押1827万股。
【南洋科技】公司股东邵奕兴先生解除2400万股质押。
【麦达数字】公司回购注销首次授予的限制性股票 59.2万股，回购价格为2.00元/股，回购注销预留的限制性股票5000股，回购价格为4.14元/股。
【雷曼股份】公司回购注销业绩承诺补偿股份27.71万股。
【中威电子】公司回购注销限制性股票共计5.94万股。
【万润科技】公司实际控制人之一李驰女士解除613万股质押。
【雪莱特】公司为子公司富顺光电科技股份有限公司申请融资业务提供连带责任保证，担保额度不超过人民币9150万元。
【东晶电子】公司更正《关于授权董事会对全资子公司东晶金华提供担保额度的公告》中“累计对外担保数额及逾期担保的数额”内容，修改为公司尚存续的对外担保余额为人民币 2.035亿元，公司为浙江金轮机电实业有限公司提供担保的余额为人民币5000万元，以及《关于转让土地使用权及厂房的公告》中内容，交易对手注册资本修改为7333.33万人民币。
【综艺股份】公司控股子公司江苏省高科技产业投资股份有限公司参股的山东双一科技股份有限公司首发申请获得通过。
【纳思达】公司常务副总经理宋红女士辞去公司职务。
【华灿光电】公司全资子公司蓝晶科技有限公司获得政府补助资金1250万元。
【联建光电】公司副总经理、董事会秘书钟菊英女士计划减持不超过8.75万股公司股份。
【德豪润达】公司控股子公司蚌埠三颐半导体有限公司获得政府补贴1.25亿元。
1）
合肥晶合12寸线落成试产
2）
三星芯片销售额将超英特尔 成为最大制造商
3
）
2017全球液晶电视代工厂出货排名：京东方视讯排第四
4）
意大利汽车零部件巨头 加码中国车用LED照明市场
5）
5月全球LED灯泡价格稳中微降
6）和黄牛抢？iPhone 8首发可能仅400万台
1）
合肥晶合12寸线落成试产
6月28日，经过两年多的努力，中国首家专注于面板驱动芯片制造的12英寸晶圆厂，合肥晶合集成电路有限公司落成开始试产。 合肥晶合晶圆项目总投资约128亿元人民币，全部达产后可实现4万片12英寸晶圆的月产能，年产值约35亿元。项目针对国产面板驱动设计专业芯片，开发特色工艺，使面板驱动芯片的设计、制造和使用全部在合肥实现。
随着新
汇成、晶合、中感微等项目的投产，新站高新区正在快速形成“设计—生产—封测”的完整产业链，集聚了全球各地的高端人才，仅台湾地区的各类人才目前有近500人。
2）
三星芯片销售额将超英特尔 成为最大制造商
据国外媒体报道，三星即将发布的Galaxy S8可能吸引了众多人的目光，然而三星的芯片业务也表现十分突出，市场分析公司野村证券(Nomura)称，三星电子今年第二季度的芯片销售额将超过英特尔，成为全球第一大芯片制造商。
野村证券(Nomura)称，三星电子今年第二季度的芯片销售额预计为151亿美元，高于英特尔144亿美元的预估销售额。除非内存芯片价格今年下半年出现急剧下滑，否则三星电子有望全年超越英特尔，成为行业领导者。
而2017年全年，三星电子芯片销售额预计为636亿美元，而英特尔预计为605亿美元。
目前，三星电子是全球最大的内存芯片制造商，内存芯片对于智能手机、平板电脑、个人电脑以及服务器至关重要。而英特尔擅长生产针对个人电脑的中央处理器芯片。但是，消费者针对这类设备的需求出现下滑。
随着市场对移动设备和数据服务器对于芯片的强劲需求，三星电子芯片的销量将持续走高，超过英特尔。
另外，内存芯片价格的大幅上涨成为三星电子愈发强势的最大原因。野村证券称，D-Ram芯片的平均销售价格今年上半年较上年同期增长25%，NAND闪存芯片的价格也上涨约15%。
3）
2017全球液晶电视代工厂出货排名：京东方视讯排第四
据最新研究显示，2017年全球液晶电视代工厂出货计划排名依序为TCL、冠捷、富士康以及京东方视讯（以下简称BOEVT），排名第四的BOEVT在拥有京东方面板资源的优势下，以纯代工的模式快速窜起，今年甚至首度接下VIZIO订单，显示中国电视代工厂势力正逐渐抬头。
面板产能大量开出 助力中国代工厂
根据WitsView数据显示，与2016年相比，全球前四大代工厂2017年出货量预计都将成长，分别为TCL的2,200万台、冠捷的2,000万台、富士康的1,300万台以及BOEVT的1,200万台。其中，在京东方面板产能逐步释放的支持下，BOEVT的电视整机出货数量从2016年的650万台快速成长至今年预计的1,200万台，增幅高达85％。产品尺寸除了京东方擅长的32寸面板之外，随着今年下半年福清8.5代厂的43寸产能大量开出，BOEVT的产品组合将更加完整，增添接单多元性。
在BOEVT客户结构方面，除了两大龙头三星电子与乐金电子，今年下半年也将新增美系大客户VIZIO，VIZIO过去主要合作伙伴为台系代工厂，这次首次与BOEVT合作，也透露出中国代工厂的制造水平已获国际大厂认可。
整机与面板相辅相成 富士康代工量续增
WitsView指出，BOEVT的崛起与京东方的面板资源有绝对相关。目前全球前三大代工厂中，TCL与富士康也分别拥有华星光电与夏普／群创的面板资源，整机与面板相辅相成已成为发展电视代工的关键。富士康今年在夏普强势回归中国市场，以及在索尼等既有电视代工订单的支持下，代工量仍持续成长。但值得注意的是下半年开始，群创预计以50寸等经济切割尺寸提供客户整机代工服务，泛鸿海集团如夏普、群创以及富士康未来要如何垂直整合资源以发挥综效，将是一大关键。
对于冠捷来说，虽然拥有飞利浦自有品牌以及长期耕耘的广大客户群做为代工出海口，但面板资源相对弱势，也让冠捷日趋仰赖CEC集团的面板供应，显示唯有透过有效整合面板资源，才能维持代工竞争力。
中国产业链上下游整合 台厂遭挤压
在电视产业中，面板占整机超过六成以上的成本，面板资源对整机代工的重要性不言而喻。近年来中国面板厂蓬勃发展，电视面板出货量全球占比预估在2017年将达到33％以上，2019年前，新增的中国面板厂包括CEC熊猫的两座8.6代厂，以及京东方与华星光电各一座10.5代厂，共四条高世代产线加入投产。预估中国不论是面板端或代工端的能见度将持续提高。而在中国产业链上下游垂直整合的趋势下，台湾代工厂的生存空间遭到挤压，恐逐渐淡出。
4）
意大利汽车零部件巨头 加码中国车用LED照明市场
近日，世界500强企业马瑞利集团旗下的汽车照明系统新工厂在长春经开区投产，此马瑞利高端汽车车灯项目总投资10亿元，预计年产值20亿元以上。
当日，在长春马瑞利汽车照明系统有限公司新工厂生产车间，一个个全封闭的“玻璃操作间”里，红色机器人正上下挥舞着手臂，完成冲压工序；用于生产汽车前灯面罩的1700吨双色注塑机，将单个产品的注塑周期控制在35秒至40秒之间……投产首日，这里展示着进入“机器人时代”的全自动生产工厂的美好前景。
马瑞利高端汽车车灯项目，由意大利马瑞利集团与长春富迪装备技术开发有限公司共同出资建设，占地3万平方米，其中1．7万平方米用于生产LED前灯和尾灯，预计年产分别达到100万只和50万只，达产后可实现年产值20亿元。
据介绍，马瑞利的长春新工厂将生产与欧洲同步上市、全球领先的LED高端汽车车灯，为一汽－大众、华晨宝马、奔驰、沃尔沃等汽车整车厂配套，未来有望为日本、韩国等国家的汽车企业进行配套生产。
马瑞利集团是意大利一家集汽车零部件设计、开发、生产和系统配套为一体的企业，目前已经在全球19个国家设立了86个工厂。长春马瑞利汽车照明系统新工厂是其在中国设立的第9家工厂，主要生产目前世界最先进的LED汽车车灯系列产品。马瑞利中国有限公司董事长兼总裁杜伯华：“长春既靠近客户又有很好工业基础的城市，所以我们选择落户长春。起步时我们规划的产能是100万只头灯和50万只尾灯。”
据了解，马瑞利集团隶属于世界500强意大利菲亚特集团，是世界著名的汽车零部件制造商。其所生产的动力系统大多提供于法拉利、奥迪、宝马、奔驰、劳斯莱斯等知名顶级汽车厂商。
5）
5月全球LED灯泡价格稳中微降
据统计，5月全球LED灯泡价格稳中微降，取代60瓦、40瓦白炽灯的LED灯泡平均跌幅介於0.9～1.6%;同时由於LED照明需求强劲，5月大陆LED封装价格趋稳。
LED分析师余彬表示，LED灯丝灯泡在欧美地区持续热销，飞利浦继2月推出4款LED灯丝灯泡後，5月又有数款新品上市，且零售均价低於市场均价。
虽然大陆第2季部分晶片厂产能持续释放，但是下游市场需求依然旺盛，LED晶片仍是供不应求，晶片价格持稳，连带激励大陆LED封装价格亦保持稳定。在价格持平之下，厂商持续追求效率极致化，多家国际厂商中小功率LED产品如5630LED、3030LED光效已经达到每瓦215～220流明。
在取代60瓦部分，美国地区下降5.3%、降幅最大，多家大厂均采取低价策略抢市占。德国地区价格下滑1.5%，亚洲地区中，日本、大陆和台湾价格均较为稳定。
取代40瓦部分，5月份欧美地区价格续跌，其中美国地区降幅为3.3%;德国地区价格下滑3.5%，促销带动部分产品价格下滑明显。至於亚洲地区，中国大陆地区价格下跌2.8%，包含飞利浦、佛山照明等知名厂商均调降部分产品售价;日本地区价格下滑3.9%，台、韩地区则持平。
6）和黄牛抢？iPhone 8首发可能仅400万台
关于iPhone 8产能不足的消息，我们已经看到过不少了，而这次又有了最新的动向，并且是来自于所谓的内部人士，因此似乎要更具有可信度。据悉，在iPhone 8发布的时候，苹果的OLED面板供应商产能只有300到400万，显然这对于苹果的销量来说，远远不够。
要知道之前iPhone 6和iPhone 6s刚刚上市三天，就销售了超过1000万台，而iPhone 7大约也是这个表现。因此，400万的iPhone 8基本上可以确定1天之内就会销售一空，尤其是考虑到iPhone 8将具有更多革命性的变化，因此会吸引更多的消费者出手。
目前，苹果的OLED面板供应商为韩国电子巨头三星，双方签订的订单产量为7000万。同时LG Display也很有可能成为苹果的OLED屏幕供应商。另一方面，苹果自己也在研发最新一代的Micro LED技术，而这种技术要比OLED更先进。
当然，改用OLED屏幕只是iPhone 8众多新特性中的一个，另外包括嵌入式指纹识别、3D传感摄像头等等都是iPhone 8带给我们的惊喜。不过其他的新功能是否也会出现产能不足的问题，请大家与我们一起进行关注。
团队介绍
张騄
电子行业首席分析师
2007-2010年 南京大学电子系硕士，2010-2015年申银万国电子行业首席分析师。2012年新财富电子行业第4名，2012年水晶球电子行业第4名，2012年金牛分析师TMT行业第2名；2013年金牛分析师电子行业第3名；2015年天眼分析师电子行业第2名；从业以来，曾经推荐环旭电子、德赛电池、安洁科技、长盈精密、欣旺达、长信科技、京东方A、水晶光电、歌尔声学、共达电声、欧菲光、茂硕电源等公司股票，推荐后取得良好股价表现。
彭茜 电子行业分析师
上海财经大学金融学硕士，华中科技大学金融学学士。2013-2016申万宏源研究所资深高级机构销售，2011-2013国金证券研究所机构销售。 2016年加入华泰证券研究所。
李和瑞 电子行业分析师
西安交通大学金融硕士，西安交通大学数学与应用数学专业学士。2014-2016年中泰证券金融工程/量化、电子行业分析师，曾经推荐中颖电子、润欣科技、水晶光电、雪莱特等公司股票。 2016年加入华泰证券研究所。
顾晨琳 电子行业分析师
上海交通大学高级金融学院金融硕士，南京大学电子工程专业学士。曾工作于日月光董事长办公室，负责企业战略规划与海外产业链并购。 2016年加入华泰研究所，专注半导体产业研究。
胡剑 电子行业分析师
复旦大学电子系学士，复旦大学世界经济系硕士，法国北方高等商学院交换生，2016年7月加入华泰证券研究所。
