主要观点总结
文章主要介绍了平安证券研究所对近期股市行情的策略观点。包括A股、港股及其他全球股市的走势，美联储的降息政策，国内货币政策以及科技培育和并购重组等方面的内容。
关键观点总结
关键观点1: A股小幅反弹，地产及信创板块表现居前。
文章中提到，上周A股小幅反弹，地产及信创板块表现尤其突出。
关键观点2: 美联储降息50BP开启宽松周期，全球权益普遍反弹。
美联储降息后，全球股市普遍出现反弹，特别是港股表现突出。
关键观点3: 国内货币政策保持定力，重视科技培育和并购重组。
央行最新LPR报价维持不变，同时市场政策重视科技培育和并购重组，如国常会研究促进创业投资发展的有关举措，支持符合条件的科技型企业境内外上市。
关键观点4: 科技产业蓄势，建议关注政策支持和产业转型的方向。
文章指出，科技产业正在蓄势，中期应关注政策支持和产业转型的方向，包括新质生产力、高端制造业、国企改革等。
关键观点5: 存在风险提示，包括宏观经济修复不及预期、货币政策超预期收紧、海外资本市场波动加大等。
文章最后提到了相关的风险提示，提醒投资者注意潜在风险。
正文
上周A股小幅反弹，地产及信创板块表现居前。
上周美联储降息50BP开启宽松周期，全球权益普遍反弹，港股表现居前，恒生指数、恒生科技分别上涨5.12%、6.44%。A股小幅反弹，上证指数、创业板指分别上涨1.21%、0.09%；全A日均成交额较上周小幅放量至5626亿元，流动性中枢仍偏弱；结构上，内需板块在政策博弈下表现居前，房地产、家电领涨，涨幅在4%-7%之间；有色金属受益于降息下的商品涨价逻辑，上涨5.27%；电子信息安全问题叠加产业最新催化之下，华为鸿蒙、操作系统、网络安全概念指数领涨，涨幅在6%-8%之间。
海外方面，美联储降息50BP开启宽松周期，港股受益领涨全球，人民币大幅升值。
当地时间9月18日，美联储9月议息会议将联邦基金利率目标区间下降50BP至4.75%-5.00%，符合市场预期，点阵图显示年内或降息100BP，即仍有2次降息，明年降息100-125bp，隐含明年或有4-5次降息，2026年的终端利率为2.9%（前值2.8%）；经济预测方面，上调2024年失业率预测至4.4%（前值4.0%）、小幅下调
GDP增速预测至2.0%（前值2.1%）。会后鲍威尔表态偏鹰，表示本次50BP是对7月会议未降息的补偿，未来降息不一定会继续以50BP的幅度进行。
资产表现上，
由于市场此前已对50BP降息有所定价，会议当日部分资产定价预期兑现，美股波动较大，三大股指均收跌且跌幅在1%以内；10Y美债利率日内短暂下跌后上行，全天上涨6BP至3.72%；美元指数小幅下行至101.9；黄金、原油日内短暂反弹后下跌，跌幅分别为0.29%和1.27%；9/18-9/20，全球权益普遍反弹，港股和日股领涨，主要指数涨幅在3%-5%，A股表现居中，上证指数上涨1.21%；人民币汇率自7.09升值至7.05。
国内方面，十年期国债收益率已下行至2.04%，央行9月LPR维持不变，资本市场继续推进科技培育和并购重组。
国内货币政策保持定力。
9月21日，央行最新LPR报价维持不变，1年和5年期分别为3.35%和3.85%；据央行官网，央行“内设部门”新增信贷市场司，职能涉及科技、绿色、普惠、养老、数字、消费、区域金融等金融政策，相较于年初“五篇大文章”的表述新增细化。
市场政策重视科技培育和并购重组。
9月18日，国常会研究促进创业投资发展的有关举措，支持符合条件的科技型企业境内外上市，大力发展股权转让、并购市场等；9月18日，中国重工与中国船舶重组预案正式落地。
产业端，国产科技创新继续推进
，9月19-21日，第九届华为全联接大会召开，主题为“共赢行业智能化”，聚焦鸿蒙生态原生开发等议题。另外，1-8月全国财政收入同比-2.6%（前值-2.6%），财政支出增速回落至1.5%（前值2.5%）。
综合来看，当前海外宽松周期已经开启，政策预期的博弈进一步延续，资本市场继续推进科技培育和并购重组（科技并购/国企重组等），科技产业蓄势，向上弹性风格更偏向于成长。中期继续建议关注政策支持和产业转型的方向，包括新质生产力（TMT/国防军工等）、高端制造业（汽车/机械设备/电力设备等）、国企改革等。
风险提示：
1）宏观经济修复不及预期；2）货币政策超预期收紧；3）海外资本市场波动加大。
