全力出击！加仓，加仓！

今天早盘市场高开低走，但整体跌幅不大，创业板跌幅最大也仅 1%，市场整体情绪偏弱，与昨天晚上中概股集体走弱有一定关系。

市场调整到这个阶段后，我的态度已经转向了比较乐观的方向，即使是抱团股，也出现了一些估值进入合理区间的公司，在市场关注度较弱的行业，低估的公司更是为数不少。

一、先看北向资金

北向资金这几年可谓是对A股影响最大的主力资金之一，其次则是公募基金，这两者同时拥抱确定性的行业龙头，使得“抱团股”的估值一度高高在上。

足以见得，北向资金某种程度上，几乎是“操纵”了市场。

近期北向资金动向是，自去年11月以来，北向资金连续第5个月净流入A股的规模超百亿。

北向资金之所以长期买入中国股市，就是看准了中国作为发展最快的主要经济体，蕴藏着巨大的财富机会。

清明假期前，北向资金选择了阶段性的“持币过节”，三个交易日北向资金净流出近百亿。

从中线角度讲，北向资金持续加仓A股是大势所趋，而节前流出的资金，也会报复性流入A股，形成更大的做多力量。

二、行业与个股方面

昨天的文章有写到，顶级基金经理谢治宇最近接受专访，谈到市场估值时，称目前许多行业的估值还比较低。这个观点我比较认同。

先看抱团股， 抱团股的带头大哥就是茅台，只要茅台稳住了，或者说估值进入合理区间，那么大多数抱团股也就同样进入了加仓区间。

现在茅台的总市值是 2.65万亿，2020年净利润是 467亿，静态估值是 56.7倍，看起来依然是比较高的数值。

假设2021年净利润同比增长 15%，那么按照当前市值计算，2021年前瞻PE 为 49 倍。

目前的市场环境下，白酒企业的估值中枢大概在 40倍~50倍之间，这样看，茅台的估值就处于合理偏高的区间了。

茅台的估值就相当于抱团股的估值之锚，既然茅台的估值属于合理偏高的区间，那么抱团股整体来说，估值大概也就多落在合理偏高，或者略微高估的状态。

所以抱团股这边，其实也有了少量可以考虑的公司。

比如说血制品的龙头公司华兰生物当前市盈率 46倍，仅略高于其近 5年的估值中位数 40倍。

血制品行业的高政策壁垒，决定了这个行业的供给端极其稳定，而疫苗业务则为华兰生物打开了发展的空间；

还有现在的恒瑞医药，股价仅仅是 90元，不少人可能还在懊悔去年恒瑞 85元的黄金坑没有上车，但现在的股价也就比去年黄金坑贵了 6%。

再看非抱团股，海螺水泥这样一家行业最强的公司，估值居然也居于行业后排，当前市盈率 7.7倍，市净率 1.67倍均低于其近 5年的中位数，在全行业也位于中下游。

再如生物股份、森马服饰等公司，估值距离其正常状态，都有一定距离，从经营端来看，今年景气度会大幅回暖也是确定性较高的事情。

上面列出的公司，仅仅是作为具体的案例进行解析，不作为投资指导。

但类似这些公司在低位不断徘徊，实际上就给了很好的建仓和加仓的机会，只不过是需要克服对短期波动和市场悲观情绪的恐惧罢了。

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