本系列课包含如下内容：
主题一：商业银行资管业务转型重点与理财子公司发展方向展望
一、2019年商业银行经营环境展望
（一）严监管下商业银行面临的政策压力
1、宏观经济整体回顾：经济增速持续下滑
2、经营环境回顾：严监管与去杠杆
3、去杠杆：从金融领域深入到经济领域
4、资管新规、委贷新规后业务模式变化
5、国务院化解隐性债务背景下城投平台企业融资困难
6、去杠杆背景下房企资金压力增加
7、民营企业融资成本居高不下
（二）防范合规风险前提下创新与风险并存
1、2018年银行会监管处罚情况概述
2、发展惠普金融背景下的业务创新：供应链金融
3、发展普惠金融背景下的业务创新：消费金融
4、信用债市场风险暴露情况回顾
5、上市公司股票质押风险暴露情况分析
（三）2019年整体宏观经济政策分析
1、2019年整体宏观经济政策分析：国内VS国外
2、欧美增长动能放缓，日本经济景气度逆势好转
3、我国经济景气度继续走弱，战略性新兴产业表现成亮点
4、2019年整体宏观经济政策分析：国内经济
5、资管新规影响表内表外融资增量 拖累社融和M2增速
6、2019年整体宏观经济政策分析：利率市场走势
7、2019年整体宏观经济政策分析：监管政策
8、2019年商业银行经营环境：风险化解成为主基调
9、商业银行重点业务机遇分析：债券和资产证券化
10、商业银行重点业务机遇分析：资产管理和同业业务
11、商业银行重点业务机遇分析：公司和交易银行业务
二、商业银行资管业务转型重点
（一）上市银行2018年资管业务情况分析
1、三季度主要上市银行盈利情况
2、小微企业贷款支持情况
3、三季度上市银行资产结构
4、上市银行理财业务情况
5、经营策略建议：取长补短
（二）资管新规核心问题与应对措施
（三）商业银行资管业务转型重点
（四）商业银行资管业务转型重点：风险处置
（五）商业银行资管业务转型重点：新产品发行
三、理财子公司发展方向展望
（一）银监会理财子公司管理办法要点
（二）银行理财子公司筹备关键点
1、大行子公司筹备情况
2、银行理财子公司筹备关键点：六个核心问题
3、银行理财子公司筹备关键点：业务定位
（三）银行理财子公司组织架构设计思考
四、商业银行2019年资产配置策略与重点
（一）债券和资产证券化市场展望
债券和资产证券化市场展望
（二）房地产和城投合理融资途径分析
房地产：租赁房证券化、商业地产REITS、升级改造
基建补短板背景下合理解决城投融资
（三）关注新兴行业和批量开展小微企业融资
关注新兴行业和批量开展小微企业融资
关注新兴行业支持实体经济发展
新兴行业：供应链金融、投贷联动、并购金融
通过同业和供应链方式开展小微企业融资
（四）通过资管业务解决过期去杠杆需求
当前国企营销的主要难点
国企改革中的业务机遇
国企去杠杆：永续中票
国企去杠杆：类永续债模式
（五）资本市场和上市融资展望
当前上市公司业务营销重点
当前上市公司营销中需要注意的风险
关注资本市场业务机遇：纾困基金
关注资本市场业务机遇：股票回购
专题二：资管新规及其行业新格局
一、背景—央行社会融资指标看融资有多难
二、适用范围
（一）适用范围
（二）私募资管的适用范围
三、标与非标
（一）非标准化债权
（二）证监会对资产的分类
（三）期限错配
（四）组合投资推出，穿透探讨
（五）非标准化债权—哪些资产可以投非标
（六）证监会体系的私募资产计划收（受）益权
（七）收（受）益权新的探索
（八）非标准化债权—银行公募投非标
（九）长期限封闭期银行理财—推出渠道
（十）非标：回表
四、银行理财子公司未来
（一）银行资管子公司
（二）银行资管子公司与理财事业部对比红利
（三）自有资金可以提供流动性支持应对流动性风险
五、各类资管产品估值及行业变化
（一）估值变化带来的影响
（二）托管是净值化和和独立运作核心
（三）资本和风险准备金计提
六、委外及嵌套
（一）穿透原则应用
（二）委外及嵌套
（三）资管产品投顾条件
七、投资范围、设立流程、关联交易对比
（一）理财事业部投资范围
（二）股票投资
（三）严控关联交易
（四）资管计划允许自有资金跟投，垫资模式封杀
专题三：资管新规、理财新规、理财子公司文件解读
一、资管新规
（一）资管新规的15个关键字
（二）资管新政和产业链结构
（三）资产管理业务定义
衍生：金融资产投资公司
衍生：保本理财的未来
（四）资产管理的产品
衍生：未备案的企业
（五）公募产品和私募产品
（六）按产品性质分类
（七）什么是合格投资者
衍生：合格投资者
（八）KYP原则和KYC原则
（九）标准化债权
（十）非标和非上市企业股权的投资限制
（十一）资金池业务
（十二）非标和非上市企业股权的投资限制
（十三）集中度管理
（十四）去通道和嵌套
衍生：未来的委外模式和投顾模式
（十五）净值化和公允价值计量原则
衍生：如何确认净值生成是否符合会计准则规定
（十六）第三方独立托管
（十七）刚兑认定
衍生：刚兑处罚和举报
（十八）信息披露的要求
二、理财新规
（一）理财细则的十个关键字
（二）非标债权重获新生
（三）估值核算再给商业银行利好！
（四）过渡期：产品安排
（五）委外和投顾的大门向狭义私募基金关闭！
（六）公募理财产品可以投资股票
（七）销售：定义和总体要求
1、销售：销售起点
2、销售：集中登记
（八）结构性存款
（九）对理财产品的管理分类
理财细则对结构性存款的要求
（十）禁止银行理财分级产品
（十一）负面清单和投资限制
投资正面清单和负面清单
（十二）托管业务
（十三）资管新规的八大总结
三、理财子公司
（一）理财子公司的战略机遇
（二）理财正式稿较意见稿的新增内容
（三）市场关注的几个问题
（四）银行资管部和理财子公司
（五）商业银行理财子公司的规划设计
（六）股权建设：先看看自己符合控股股东的申请要求吗？
（七）组织架构建设：公司治理结构
（八）公募基金的盈亏情况
（九）理财子公司的盈亏平衡点
四、银行转型的思考
（一）国内空间巨大，国外历史经验
（二）新规对银行理财的影响
（三）边缘资管行业大整顿，正本清源，把握资金回流机遇
（四）建议：对资管人的建议
1、销售文本管理
2、销售人员、销售行为管理
3、客户风险承受能力评估
讲师介绍
孙海波
金融监管研究院院长
周毅钦
金融监管研究院资管研究部总经理
李老师
现就职某大型股份制商业银行总行投行部创新业务处负责人，负责产品创新，资产引入，分行业务培训等工作。
先后在证券公司、公募基金管理公司、四大行银行总行工作。曾任证券公司产品总监，长期从事资产管理产品开发、战略研究工作。熟悉商业银行理财业务、托管业务、资产证券化、信托业务、基金公司类信托业务、资本市场业务的理论与实务，参与了所任职机构众多有行业影响力的项目工作，具有丰富的实务经验，擅长金融产品的研发、结构设计与风险控制。具有证券从业资格、基金从业资格、期货从业资格，国际风险管理师认证（FRM）、银行风险与监管国际认证（ICBRR），具有复旦大学国际金融硕士和本科学位。
