【华西非银周报】券业并购步伐加快，将迎来新“国九条”实施以来首单头部机构重组

魏涛非银资讯 · 公众号 · · 2024-09-08 19:55

正文

报告摘要:

本周（2024.9.1-2024.9.7）A股日均交易额5,868亿元，环比减少3.2%，同比减少27.1%。2024年三季度至今日均成交额6,230亿元,较2023年三季度日均交易额减少21.6%。2024年至今日均交易额7,894亿元，较2023年日均交易额减少9.6%。两融：截至2024年9月5日，两市两融余额13,915.2亿元，环比减少0.03%，较2023年日均水平（16,057.97亿元）减少13.34%。两市融券余额108.6亿元，占两融比例为0.78%。

本周（2024.9.1-2024.9.7）非银金融申万指数下跌0.51%，跑赢沪深300指数2.20个百分点，位列所有一级行业第2名。细分板块来看，证券板块下跌0.44%、保险板块下跌0.26%、多元金融下跌2.28%、互联网金融上涨0.45%、金融科技下跌0.41%。天茂集团（+38.95%）、ST熊猫（+14.37%）、仁东控股（+12.41%）、天风证券（+9.58%）、国海证券（+8.51%）涨幅靠前。渤海租赁（-12.50%）、海德股份（-7.66%）、国信证券（-6.08%）、中粮资本（-5.66%）、西南证券（-4.80%）跌幅靠前。

► 券商：行业并购步伐加快，将迎来新“国九条”实施以来首单头部券商合并重组

本周多起券商并购案取得重要进展。9月4日，国信证券发布发行股份购买资产暨关联交易预案，拟通过发行A股股份的方式向7名交易对方购买其合计持有的万和证券96.08%股份。同日，国联证券召开临时股东大会，审议通过了关于国联证券收购民生证券等相关议案，相关议案的通过率均在98.3%以上。9月5日，国泰君安、海通证券分别发布停牌公告，国泰君安通过向海通证券全体A股换股股东发行A股股票、向海通证券全体H股换股股东发行H股股票的方式换股吸收合并海通证券，并发行A股股票募集配套资金。这两家同属上海国资的头部券商合并，将是新“国九条”实施以来头部券商合并重组的首单，也是中国资本市场史上规模最大的“A+H”双边市场吸收合并、上市券商“A+H”最大的整合案例，或将成为行业机构间并购的典例，进一步加速行业格局优化。

政策助推之下，券业并购的市场预期也不断升温，证券行业预计将有更多市场化并购重组诞生。除了“国泰君安+海通”“国联+民生”“国信+万和”并购案之外，其他多起并购也在进行中。例如，2024年首单券商并购案——浙商证券收购国都证券，西部证券计划收购国融证券，华创证券和太平洋证券等券商企业的并购重组也在推进之中。目前，政策支持券商通过并购重组做大做强，券商行业并购重组风起云涌，我们预计未来证券行业将会有更多的市场化并购重组诞生，行业格局将进一步优化。

► 保险：监管加强县域保险统计规范

近日，金融监管总局印发《保险公司县域机构统计制度》，《统计制度》规范了保险公司县域机构的监管统计要求，明确了统计范围、统计口径和报送要求等。从统计范围和口径看，主要包括保险公司分险种和分渠道的原保险保费收入、赔付支出、满期给付、退保金、保险金额、签单数量、承保人次以及各级分支机构的设立情况和从业人员等。《统计制度》要求保险公司应当高度重视县域机构数据填报工作，建立健全数据填报和审核的机制流程，确保数据报送的真实性、准确性、及时性和完整性，并于每月10日前报送上月报表。下一步，金融监管总局将扎实推进《统计制度》落地实施工作，指导保险公司及时准确上报相关数据，并加强保险公司县域机构风险的监测分析，持续提升金融监管支局监管能力，做好县域保险监管工作。

风险提示

政策效果不及预期；宏观经济下行风险；资本市场剧烈波动；自然灾害风险。

1.非银金融周观点

1.1.市场及板块行情

非银及子板块的指数表现：本周（2024.9.1-2024.9.7）非银金融申万指数下跌0.51%，跑赢沪深300指数2.20个百分点，位列所有一级行业第2名。细分板块来看，证券板块下跌0.44%、保险板块下跌0.26%、多元金融下跌2.28%、互联网金融上涨0.45%、金融科技下跌0.41%。天茂集团（+38.95%）、ST熊猫（+14.37%）、仁东控股（+12.41%）、天风证券（+9.58%）、国海证券（+8.51%）涨幅靠前。渤海租赁（-12.50%）、海德股份（-7.66%）、国信证券（-6.08%）、中粮资本（-5.66%）、西南证券（-4.80%）跌幅靠前。

1.2. 券商 ：行业并购步伐加快，将迎来新“国九条”实施以来首单头部券商合并重组

1.3.保险： 监管加强县域保险统计规范

2.市场指标

A股成交：本周A股日均交易额5,868亿元，环比减少3.2%，同比减少27.1%。2024年三季度至今日均成交额6,230亿元,较2023年三季度日均交易额减少21.6%。2024年至今日均交易额7,894亿元，较2023年日均交易额减少9.6%。

投行：本周发行新股3家，募集资金15.1亿元；本周上市新股3家，募集资金16.7亿元。2024年至今，A股IPO上市62家，募集金额439.4亿元。2023年，A股IPO上市313家，募集金额3,565亿元。

两融：截至2024年9月5日，两市两融余额13,915.2亿元，环比减少0.03%，较2023年日均水平（16,057.97亿元）减少13.34%。两市融券余额108.6亿元，占两融比例为0.78%。

自营业务：本周沪深300指数下跌2.71%，中证全债（净价）指数上涨0.32%。上证指数下跌2.69%、创业板指下跌2.68%、科创50下跌4.58%、万得全A下跌2.50%。

股票质押：截至2024年9月6日，市场质押股数3,391亿股,市场质押股数占总股本4.25%,市场质押市值为22,581亿元。

3.行业及公司资讯

【8月份新能源车市场零售101.5万辆，同比增长42%】

9月4日，乘联会公布最新销量数据显示，8月份，新能源车市场零售101.5万辆，同比增长42%，环比增长16%，今年以来累计零售600.4万辆，同比增长35%；新能源车市场批发105.1万辆，同比增长32%，环比增长11%，今年以来累计批发661.3万辆，同比增长30%。（慧保天下）

【刚刚发布！金融机构迎重磅新规！】

9月6日，金融监管总局发布修订后的《金融机构涉刑案件管理办法》（以下简称《办法》），进一步完善金融机构涉刑案件管理，严厉打击金融犯罪。《办法》明确，案件管理工作坚持机构为主、属地监管、分级负责、依法处置原则。《金融时报》记者注意到，《办法》主要修订了以下四方面内容：一是突出金融业务特征，提高监管精准性和有效性；二是前移案件管理工作重心，合理设置案件管理各环节时限要求，提升案件管理质效。三是强化重大案件处置。紧盯关键事、关键人、关键行为，对金融机构各级负责人案件采取重点监管措施，对重大案件调查、追责问责、案情通报从严要求，切实提高违法违规成本。四是压实金融机构主体责任。指导金融机构制定并有效执行案件管理制度，加强重点环节管理，以案为鉴开展警示教育，及时阻断犯罪链条和风险外溢。（金融时报）

【证监会新规发布！拉长离职人员入股禁止期】

为进一步加强证监会系统离职人员（以下简称“离职人员”）入股拟上市企业的管理，维护资本市场的公开、公平、公正，证监会9月6日发布《证监会系统离职人员入股拟上市企业监管规定（试行）》（以下简称《离职人员监管规定》）。新规将于10月8日正式实施。《离职人员监管规定》共12条，在离职人员不当入股情形、中介机构核查要求、工作流程安排、离职人员规范范围、入股禁止期界定等方面作出了具体规定。（金融时报）

【重磅官宣！国泰君安拟合并海通证券】

9月5日深夜，国泰君安证券股份有限公司（以下简称“国泰君安”）发布《关于筹划重大资产重组的停牌公告》称，公司与海通证券正在筹划由公司通过向海通证券全体A股换股股东发行A股股票、向海通证券全体H股换股股东发行H股股票的方式换股吸收合并海通证券并发行A股股票募集配套资金。与此同时，海通证券也公告，公司与国泰君安正在筹划由国泰君安通过向公司全体A股换股股东发行A股股票、向公司全体H股换股股东发行H股股票的方式换股吸收合并海通证券，并发行A股股票募集配套资金。本次国泰君安证券与海通证券的拟合并，是新“国九条”实施以来头部券商合并重组的首单，也是中国资本市场史上规模最大的A+H双边市场吸收合并、上市券商A+H最大的整合案例。合并后，新公司或将成为资产规模超越中信证券的最大内资券商。（金融时报）

【金融监管总局：截至6月末境内共239家保险机构，新增申能财险一家】

9月4日，金融监管总局发布保险机构法人名单显示，截至2024年6月末，境内共有239家保险机构，较2023年12月末相比，新增申能财险一家。具体来看，目前保险业共有保险集团（控股）公司13家；寿险公司75家；财险公司89家；健康险公司7家；养老险公司10家；再保险公司7家；保险资管公司34家；政策性保险公司1家；互助社3家。（慧保天下）

【华西非银周报】券业并购步伐加快，将迎来新“国九条”实施以来首单头部机构重组

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