文章来源：联合国责任投资原则（UNPRI）
市场分析:
马来西亚属于中等收入国家，人均GDP在东盟国家排第二位。男性出生时预期寿命从1960年的59岁增加到72岁，女性从从60岁增加到77岁。随着城市化进程的推进，意味着很多退休人员的养老无法依靠家庭支持。
马来西亚是全球伊斯兰金融中心，发行的伊斯兰债券占全球一半以上，拥有世界第二大伊斯兰金融资产市场（按资产管理规模）。
马来西亚在伊斯兰金融领域的强大地位是马来西亚央行、马来西亚证监会等政府机构长期努力的直接结果。
马来西亚政府希望明确伊斯兰教法和责任型投资之间的关系，从而推动伊斯兰投资市场的发展。2014年，马来西亚证监会发布“伊斯兰债券可持续责任型投资指引”。2016年马来西亚预算案提出了几项税收优惠措施，用以鼓励企业和投资者发展与可持续责任型投资有关的伊斯兰债券发行。
马来西亚属于普通法系，承认信托。信托和托管人、代理关系和公司董事以及法定公司都需要遵守信托义务，其中包括忠诚（如，避免职责和个人利益发生冲突）和谨慎（如，履行职责时具有必要的关切和技能）。
雇员公积金（EPF）是一种强制性的全国储蓄计划，参保人员包括私营企业雇员和没有资格领取退休金的公共部门雇员。截止2015年12月，雇员公积金参保人数超过1400万（几乎占马来西亚人口的一半），其中679万属于活跃成员，约占活跃劳动力总数的一半。
情况介绍：
马来西亚养老金制度雇员公积金 (EPF)
类型：固定缴费
资产管理规模：1700亿美元
缴费比例：企业13% (最低12%)，雇员12%(最低8%)
雇员公积金（EPF）是一种强制性的全国储蓄计划，参保人员包括马来西亚私营企业雇员和没有资格领取退休金的公共部门雇员。除雇员公积金外，私营部门还有职业年金，不过多是大型企业设立的。公务员和其他与政府关联的雇员有专门的退休安排，其中包括退休基金（公司）和武装力量基金委员会。
"几年来，马来西亚一直在引领伊斯兰金融。政府支持伊斯兰金融和传统金融并行发展。马来西亚现在拥有支持伊斯兰金融发展所需要的生态系统： 养老保险基金和机构投资者有投资伊斯兰债券的需求，企业、基础设施和伊斯兰金融机构提供稳定的伊斯兰债券发行，法规提供强有力的支持，法律、伊斯兰教法和银行专业人员和国内评级机构具备足够的能力和创新。要想看到ESG/责任型投资实现相同的发展轨迹，政府需要沿着一条与马来西亚在伊斯兰金融领域取得领导位置相似的道路前行。"
FooSu Yin (RAM评级服务公司首席执行官)
马来西亚可选举措
明确相关法规
马来西亚政府可以研究并明确1991年《雇员公积金法案》、2007年《退休基金法案》、2013年《金融服务法案》、2013 年《伊斯兰金融服务法案》和2007年《资本市场和服务法案》，使得所有养老保险基金和投资管理人都能够考虑ESG 因素，鼓励被投资企业采用高标准并报告具体实施情况。
马来西亚投资者通常比较熟悉公司治理问题，在投资研究和决策过程中会关注治理问题。对环境和社会问题的兴趣也在提高，例如，投资者要求提供更多的可持续性信息，可持续基金的数量和规模呈现增长，投资者越发意识到ESG因素是投资风险管理策略的一部分。
通过要求马来西亚的资产管理人说明在投资实践过程中如何考虑ESG问题，国际投资者也帮助提升了市场意识。国内一些资产所有人和资产管理人也在探索整合投资流程和伊斯兰金融和责任型投资的决策要求。
这一进程受到三个因素的限制。第一，没有正式要求投资者在投资研究、决策或参与公司治理过程中考虑ESG问题。第二，资产所有人和个人投资者继续强调短期财务业绩，不太重视ESG问题或投资价值的长期驱动因素。第三，国际投资者倾向于关注公司治理，认为好的治理会带来好的环境和社会绩效。马来西亚的企业经常将这当作国际投资者对环境和社会问题不感兴趣的标志。
确保《马来西亚机构投资者准则》得到有效执行
马来西亚证监会可以和投资行业合作，共同确保《马来西亚机构投资者准则》得到有效执行。
2014年《马来西亚机构投资者准则》是一套自律守则，规定了投资者有效管理应当遵守的基本管理原则。《机构投资者准则》要求机构投资者披露关于利益冲突管理、管理职责和投票管理政策。并且希望投资者监督和参与被投资公司的治理，在投资决策过程中关注公司治理和可持续性议题。
《机构投资者准则》明确提到2012年《马来西亚公司治理准则》。《公司治理准则》针对公司采用的结构和流程提出了基本原则和具体建议，让公司治理成为业务交易和企业文化的一部分。《公司治理准则》第1.4条建议董事会应当确保公司战略能够促进可持续性。
继《机构投资者准则》和《公司治理准则》之后，还针对主要利益相关方（如，企业高级管理层和董事会）进行了大量的推广和沟通。这些举措发挥了重要的作用，提高市场对
ESG问题的认识，鼓励投资者参与所投资公司的治理。
雇员公积金和公务员退休基金（公司）等法定公司定期与被投资企业的管理层沟通公司治理问题。
马来西亚证监会通过定期审查和报告《机构投资者准则》的执行情况，鼓励投资机构有效执行《机构投资者准则》，可以帮助确保《机构投资者准则》的有效执行。
"自亚洲金融危机以来，为了重新建立资本市场的信心，马来西亚政府一直很重视改进公司治理。政府支持制定公司治理规范和标准，支持投资者鼓励公司董事会和管理层遵守这些标准。"
Datuk Shahril Ridza Ridzuan(雇员公积金首席执行官)
加强公司信息披露
大马交易所和马来西亚证监会可以分析和报告上市公司的信息披露，共同努力提升公司信息披露的质量。
大马交易所要求上市公司在年报中说明对《马来西亚公司治理准则》原则和建议的遵守情况，还要求公司在年报中提供一份可持续性声明。
大马交易所制定了《可持续性报告指引和工具》，用于帮助上市发行人改进与可持续性相关的信息披露，满足各个利益相关方（如，投资者，客户，监管机构）相应的信息需求。
这些披露要求和相关资料影响很大，它们帮助提高了市场对ESG问题的了解，鼓励了投资者在投资过程中更加重视ESG问题。
虽然起点较低，但是，越来越多的企业开始报告可持续性绩效。但是，这些披露的质量相对欠佳，往往前后矛盾和不完整。这些不足限制了投资者在投资过程中考虑ESG问题的能力。
2014年，马来西亚引入富时社会责任指数系列（FTSE4 Good），也极大地推动了企业改变自身对企业责任的态度。
2016年6月底，有39家马来西亚企业入选，马来西亚的其他企业也在努力，争取满足入选标准。
作为“可持续证券交易所”倡议的官方合作伙伴，大马交易所可以与马来西亚证监会合作，确保所报告的数据的可比性和一致性，分析报告是否以及如何影响公司实践和业绩，考虑这些数据是否需要提供与其他财务报告类似的保证。大马交易所和马来西亚证监会还可以与企业和投资者合作，帮助他们增加对ESG报告的了解，鼓励改进ESG报告，加强投资者和企业之间关于ESG问题的对话。
"与亚洲其他市场一样，马来西亚一些大公司正从家族制转向机构驱动制。投资者对此乐见其成，但是，我们不能忘记家族企业的优势。很多家族企业做的非常成功，经常具有长远的业务眼光。"
Datuk Shahril Ridza Ridzuan (雇员公积金首席执行官)
支持研究
马来西亚证券委员会、大马交易所和投资行业可以共同支持对ESG问题开展高质量的学术研究。
缺少专门针对马来西亚的表明关注ESG问题有助于提升投资业绩的研究。许多投资机构仍然将引入ESG视为消极筛查，未能在投资决策过程中分析和全面考虑ESG因素。
ESG研究机构、投资银行、信用评级机构和行业组织可以发挥各自的作用，增加马来西亚相关数据和分析的数量。还可以收集已经关注ESG问题的马来西亚投资者的最佳实践案例，帮助制定案例研究。
"马来西亚证监会和大马交易所是变革的重要推动力量。经过它们的努力，投资者对ESG问题的认识得到了很大的提高。"
AngeliaChin-Sharpe (法国巴黎银行投资马来西亚公司首席执行官)
