美国滞涨预期，降息再度推迟。
4月25日美国公布一季度实际GDP增速，Q1实际GDP环比增长1.6%，较四季度下降1.8个百分点，经济增速大幅放缓。组成美国GDP最重要的部分，消费者支出环比增速录得2.5%，较四季度下降0.8个百分点，政府支出环比增速1.2%，回落3.4个百分点，投资环比增速5.3%，增加1.8个百分点。消费者支出与政府支出下降是导致美国一季度经济回落的主要因素。美国一季度核心PCE物价指数年化环比上升3.7%，较四季度大幅反弹，超出市场预期。一季度GDP环比增速数据以及PCE物价指数表明美国存在滞涨可能。美国就业数据强劲，但是数据的背后是新增非农就业主要由兼职支撑，全职岗位大幅下降，反映出美国实际就业并不如数据那么亮眼。但通胀持续处于高位，离美联储目标2%仍有一段距离，市场对美联储降息定价推至12月份，对于我国而言，则意味着央行在外部环境方面仍然面临一定的制约。受到美国交易滞涨影响，外资逃离美股，做多中国股权市场，导致风险偏好影响债市，债市全线上涨，债市波动加剧，本周基本抹去4月份中旬以来涨幅。往后看，债市仍关注供给节奏，央行警示之下，长债博弈不易过度参与。
传一线地产放开，债市大幅上
行。
4月26日，央行公开市场7天OMO投放20亿元，到期20亿元，二者持平。股市方面，三大股指全线上涨，上证指数上涨1.17%，深证成指上涨2.15%，创业板指上涨3.34%。盘面上，非银金融、房地产、综合金融等板块涨幅靠前，煤炭、银行、交通运输等板块跌幅靠前。市场传各种利空小作文，五一后一线地产将放开限购、央行指导银行长债比例等。TL2406收跌0.46%报106.26元，T2406收跌0.26%报104.195元，TF2406收跌0.22%报103.210元，TS2406收跌0.12%报101.6元。10年期国债活跃券240004收益率上行5.4BP至2.31%，10年期国开活跃券240205收益率上行6.1BP至2.399%。
昨日短融中票收益率及信用利差变动
昨日短融中票期限利差变动
