债基tips~~

前段时间博格老师把部分货币基金平移到了债券基金，我借此问了他一些关于债基的问题。今天周日分享给大家，希望明天周一大家赚大钱。

• 债券基金持有人中，机构占比 90%以上，一旦机构赎回，是否存在流动性风险？

规模 100 亿以上纯债基金，基本上 90%以上都是机构客户，这类基金有一个非常好的特点就是费率低，但是很多代销平台不卖这些这些基金。 其实作为投资者，我希望可以赶上机构的赎回，因为大额赎回的赎回费，或者其他因素会导致债券基金净值的波动，如果涨了算我的，如果跌了可以跟基金公司讲道理，历史上由于巨额赎回净值跌都是基金公赔钱了。 关键就是这些基金买不到。

• 您自己选债基，看哪些方面？我们普通人，又可以看哪些方面？

（1）首先要明白债券的分类，纯债基金就是只买债券的基金，二级债基跟现在的“固收+”不仅买债券，还要买股票。通常二级债基的股票部分不超过 20%，固收+的股票部分不超过 30%；

（2）如果没有配置能力，就是买多少股票基金、买多少债券基金，而且不愿意承担太大风险的建议直接买固收+产品吧，例如易方达、招商、博时、华夏、南方、鹏华等大公司的产品；如果有配置能力，我自己已经有很多股票基金了，就买纯债基金；

（3）挑选纯债基金的时候有看管理人历史风险控制能力如何（踩过雷不？）还有产品的费率结构，现在纯债基金基本都是 0.15%-0.3%的管理费了。

• 投资债券基金也要分散购买不？

投资债券基金也要分散吧，我打算持仓 4 个纯债基金；

PS：债券基金的持仓其实已经非常分散了，但是再分散一次，心理上放心。

• 投资债券基金，是购买某大基金公司的几个基金？还是分散购买不同的大基金公司的债券基金？是不是钱太少也不需要考虑这个问题…

100 万债券基金，分散几个大公司的纯债基金；如果钱少就几万块钱买一个债券就行了，我刚买的债券基金最近几天就万分之几的收益，如果买的金额少都看不到收益了。

@书剑笑傲 的补充： 在买债券型基金之前，首先要知悉自己投资债券基金的目标 是什么，因为债券型基金从低风险的短债、纯债基金到中高风险的可转债基金是可以全覆盖的。

从资产配置的角度看，股债 1:9 的混合搭配，未必比 100%纯债的风险高、波动大。如果是定位于长期防御，稳健型二级债基、规模不大的保守混合型基金（打新基金，规模尽量 10 亿以内，股票仓位不超 20%）也是可以在长期中，起到防御作用的。别忘记，长期投资中，浮盈的安全垫，也是一种有效的防御机制。从对冲风险的角度看，打新基金获得极低风险的打新收益，可以在一定程度上对冲个别信用债炸雷的风险。

选择一家极为信赖的基金公司，再选择其他基金公司自己看好的 1-3 个基金经理我觉得就差不多。一般来说，债券基金经理的表现比较稳定，基金业绩较为稳定，基金经理在职也比较稳定。

当前 A 股市场的投资性价比很一般，应该重视有防御力的资产配置，以期在未来的下跌周期中有“兵”可用

• 固收+产品，+的一般都是什么？底仓都是债券么？

固收+，就是希望获取比固收产品也就是债券基金更好的收益，所以投资的范围相比债券基金要扩大一些，例如打新、可转债、还有部分仓位的股票投资，通过资产配置、择时与选股增厚收益。最近这类基金非常火，主要因为货币基金与债券基金的收益持续走低，大家有希望获得较高收益，但是股票基金的风险有太高……固收+产品就满足这样的市场需求

• 选择债券基金，需要考虑规模么？多大规模的会更合适？

其实大部分（本文中指纯债基金）债券基金规模都不超过 5 亿，但凡规模超过 10 亿说明里面有机构客户， 我通常会买 5 亿-50 亿元的债券基金 ，如果规模超过 50 亿就需要考虑了。债券基金更大的是基金公司的研究能力与风控能力，优选历史业绩比较优秀的大公司吧。

最后，请大家每天默念

选好基金，趴着不动。

耐心是最大的美德。

Love and peace

喜胖不胖，陪你运盛财旺

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