【国信策略】食品饮料行业景气提振

宏观大类资产配置研究 · 公众号 · · 2025-03-14 16:39

正文

核心观点

截至3月上旬，上游资源品行业和中游制造业景气分化： 上游资源品方面，钢铁、煤炭行业景气持续改善，石油石化、有色金属、基础化工行业景气下行。中游制造业方面，建筑装饰、电力设备行业景气提振，机械设备行业景气下行。

下游消费行业景气分化： 下游可选消费中，社会服务行业景气保持上行，家用电器、商贸零售、轻工制造行业景气下行；在必选消费中，农林牧渔、食品饮料行业景气提振，医药生物和纺织服饰行业景气下行。

支撑性服务行业和金融行业景气分化： 支撑性服务行业中环保行业景气上行；金融行业方面，银行业景气持续改善，非银金融行业景气下行；TMT行业中计算机行业景气下行。

风险提示： 海外地缘冲突尚未缓解；美联储降息节奏和幅度的不确定性；市场情绪波动较大对行情演绎的冲击等。

分析师：王开 SAC执业资格证书编码：S0980521030001

联系人：郭兰滨

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系列报告简介：旨在构建中观行业研究框架，对行业超额收益跟踪，如供应链与能源价格对各行业影响、贸易豁免与行业景气外溢等进行系统研究。