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采访对象：我的钢铁网研究中心研究员、黑色金属分析师 张晨亮
1.库存下降的话，目前下游的需求水平可能是好于我们之前的预期。虽然说最近我们的产量是一直不停的攀升，但实际上如果从我们的表观消费量角度看的话，也增长差不多9%左右，增长很明显。
2.钢厂产量我认为还是会上升的但空间有限。我们看上半年大型钢厂也一直是在提高它的产量来弥补地条钢、中频炉退出之后的供应缺口。
3.下半年我们总体的一个判断，是板卷类的走势可能会强于长材，对于上半年的这么一个板弱长强的格局有可能在下半年会调整过来，主因是下半年二者需求端的变化会导致这两个价格的变化。
4.走势如果从交割的逻辑计算，就是1709的交割角度去看的话，1709的话，应该来说这个多头大概率的话，只能做反弹很难反转。
5.最近一个月螺纹钢期货和现货有两个值得注意的表现，一是期货始终保持深贴水状态，二是现货相对于期货表现出遇涨则涨、遇跌少跌这么一个格局，现货的支撑还是很强的，期货近期可能表现为主动向上修复贴水的过程。
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张晨亮 | 我的钢铁网研究中心研究员、黑色金属分析师
张晨亮，我的钢铁网研究中心研究员，黑色金属分析师。钢铁行业7年从业经验，从事市场情报收集及数据研究，了解钢铁生产及流通环节，擅长黑色金属现货及期货市场分析。
大宗内参：据了解螺纹钢的社会库存连续下滑，请问造成存库下滑的根本原因在哪？
张晨亮：库存下滑的原因有这么几点：首先从库存数据的下降，还有我们的成交量的数据来看的话，目前下游的需求水平可能是好于我们之前的预期。虽然说最近我们的产量是一直不停的攀升，但实际上如果从我们的表观消费量角度看的话，也增长差不多9%左右，增长很明显，所以实际上需求可能是比我们预期的好。这个需求主要好是来自哪里呢？我们的研究表明，今年上半年是房地产这块的投资和开工的数据持续保持一个高位增长是主要原因，这一块应该说是超出预期的。二季度至少从房地产还有就是基建这一块看的话，它对于螺纹钢的需求支撑还是比较强的。那么反映到我们现货市场上来说，据我们了解实际上主流的一些大城市，特别是华北和华东的主要城市，贸易商和代理商手上库存资源实际上一直处于低位的，而且我们统计的库存角度也印证了库存是持续下降。大型贸易商也存在断规格的现象，货少自然价格的刚性支撑强。其次当然供应上也是有影响的，比如说地条钢、中频炉这块是从去年年底到现在的，据我们了解已有的地条钢的这些设备基本上都已经去的差不多了，从我们建筑钢材的产能利用率的数据上也可以看的出来，虽然说螺纹钢利润一直是在增加的，但实际上比去年同期来看的整体利用率还是低于去年同期的水平的。所以这是多方面的因素导致库存持续的下降。
大宗内参：在“地条钢”清理趋近尾声，钢厂利润居高不下的情况下，钢厂产量后续将会呈现何种状况？
张晨亮：产量我认为还是会上升的但空间有限。我们看上半年大型钢厂也一直是在提高它的产量来弥补地条钢、中频炉退出之后的供应缺口。从我们螺纹钢供应的数据看出来，实际上中从春节之后一直保持一个增长趋势。为什么说减产了之后库存会持续增加？主要还是因为目前我们算下来钢厂的利润确实比较高，但是因为上半年它的产量高、库存不断提升，大部分的钢厂它是一个满负荷生产的一个水平，所以就算是后面要进行提高，我认为后面能够提高的空间十分有限，维持高位的可能性较大。
大宗内参：后续螺纹钢终端需求将会有何种表现？有什么值得期待的亮点吗？
张晨亮：螺纹钢主要还是受房地产的影响会比较大，今年上半年房地产的投资和开工情况之所以那么好，也是存在一些因素的，比如说它的资金情况，还有比如说一些之前拿到一些地要尽快的开工建设变现，有加紧施工的情况存在。但是考虑到上半年的宏观调控在房地产方面相当严格的，应该说是近几年来最严格的一次，持续时间差不多7个月，这一块销售的数据在下半年肯定会体现到房企拿地和施工上来，就是下半年房地产的投资也好，施工情况也好，我预计会有一个下降的趋势出现，所以这对于我们下半年的需求来说的话，存在一定的压力。下半年我们总体的一个判断，是板卷类的走势可能会强于长材，对于上半年的这么一个板弱长强的格局有可能在下半年会调整过来，主因是下半年二者需求端的变化会导致这两个价格的变化。
大宗内参：后续螺纹钢价格走向如何？对螺纹期货有什么操作建议？
张晨亮：短期来看我觉得螺纹钢这一波上涨还能持续。最近一个月螺纹钢期货和现货有两个值得注意的表现，一是期货始终保持深贴水状态，二是现货相对于期货表现出遇涨则涨、遇跌少跌这么一个格局，换言之现货的支撑还是很强的，短期来说这样一个支撑可能还要继续发酵，期货近期可能表现为主动修复向上修复贴水的这么一个过程。所以短期来说，我觉得还是看好，这个贴水幅度到底会缩小到多少，这点值得关注。中长期来看，我们6、7、8月份需求的淡季到来，这个行情也有可能回调，因为在去年淡季的时候出现逆向的拉涨，主要的原因是在于政策对市场的扭曲，这样的一个扭曲在今年下半年是不是会出现是个问题，而且就算出现，影响程度也是边际递减的，跟去年相比它的影响程度也不能有去年那么大。所以如果下半年没有去产能进一步的消息的话，有可能6月份开始现货行情还会回归于我们淡季的走势，所以我认为从目前的情况来看，市场可能会走一个先涨后跌的走势。
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