活动回顾 | 环球成功举办“2024上市公司并购重组回顾与展望”四地巡回成都场研讨会

2024 年，中国上市公司并购重组市场机遇与挑战并存。国务院资本市场新 “国九条”、证监会 “并购六条” 等重磅政策相继落地，沪深等多地顺势推出系列举措与行动方案，全力为上市公司并购重组 “保驾护航”。在此背景下，资本市场并购交易活力迸发，尽显韧性，各类并购活动于复杂宏观经济形势中踊跃开展。当下，上市公司并购重组已化作推动产业升级、优化资源配置、提升企业竞争力的关键力量。

在此背景下，2024年12月27日，环球律师事务所携手伦敦证券交易所集团（LSEG）、律商联讯LexisNexis，成功举办了“2024上市公司并购重组回顾与展望”四地巡回成都场研讨会。

环球律师事务所刘成伟主持

环球律师事务所王坤林开幕致辞

本次研讨会由 刘成伟 主持， 王坤林 为研讨会开幕致辞。王坤林对出席本次研讨会的嘉宾及行业伙伴表达了热烈的欢迎和由衷的感谢。王坤林表示，当前并购市场正处于复苏之中，交易量与规模逐渐回暖并展现出增长潜力。他希望此次研讨会能深入挖掘并购重组领域的热点话题，把握未来的发展趋势，为市场的进一步复苏与行业的健康成长贡献一份力量。

LSEG投行及全球基建数据高级经理冯凯

LSEG投行及全球基建数据高级经理 冯凯 带来了主题为“ 全球及中国大陆地区并购市场回顾 ”的深度分享。冯凯围绕全球并购交易活动、中国大陆地区并购交易活动展开，展示了不同市场的交易状况。随后，冯凯进一步深入剖析了交易额超过五十亿美元的超大型并购案例，揭示了这些交易的独特之处，并探讨了私募基金在其中所发挥的关键作用，及其对市场的深远影响。不仅如此，冯凯还细致地对不同行业的并购标的进行了行业分析，为各行业未来的战略规划提供了宝贵的参考与启示。最终，他将目光聚焦于涉及中国大陆地区的跨境并购交易，详细阐述了跨境并购的现状与未来趋势，为与会者提供了兼具深度与前瞻性的市场洞察。

环球律师事务所刘成伟

刘成伟 分享了“ 上市公司并购重组政策动态与监管框架 ”的议题。他首先解读了上市公司监管规则体系，涵盖信息披露、公司治理、并购重组等四类内容，为理解上市公司规范运作提供了清晰框架。接着，他梳理了2023年以来并购重组的发展进程，并细致解析了并购六条，从多个关键维度为上市公司提供了并购重组的方向指引。此外，他还深入阐释了重组办法修订要点、锁定期规则优化等核心要点，并以通俗易懂的方式呈现复杂内容。最后，他介绍了证监会和交易所两个层面的监管规则体系，以及并购重组监管框架所涵盖的各项规则，为与会者描绘了一幅完整且详尽的政策与监管全景图。

环球律师事务所姚平

姚平 围绕“ 以终为始——从并购后整合视角探讨上市公司产业并购的实战策略 ”这一主题，进行了深入的分享。她避开了繁琐的法律技术细节，更多地从律师的实战经验出发，深入剖析了产业并购中的关键要素。姚平指出，一些并购项目常因缺乏清晰的战略规划而盲目启动，或者过于注重交易环节，却轻视了并购后的整合工作，这些都是导致并购效果不佳的常见原因。她强调，我们需要明确并购的最终目标，从目标出发，逆向规划并购的每一步，确保并购过程与目标紧密相连；在选择并购对象时，要进行深入的尽职调查，不仅要关注表面信息，更要挖掘其背后的实质；同时，她还提到，在并购及整合的过程中，人的因素极为关键，必须给予充分的重视和妥善处理。姚平的分享专业且实用，为与会者提供了宝贵的实战经验和思考角度。

环球律师事务所钱俊

钱俊 探讨了“ 上市公司并购重组中业绩对赌和经营权的法律问题 ”。他首先阐述了并购重组中的业绩承诺，指出其重要性。接着，他分析了经营权的本质，为与会者建立了清晰的概念框架。在此基础上，他提出了让渡经营权的初步观点，并探讨了其在并购重组中的应用，包括必要性、实施方式及法律影响。此外，他还讨论了投资方过度介入经营的风险，如侵犯被并购方权益、干扰经营决策等，并阐述了司法认定标准和法律后果。最后，他提出律师建议，包括尊重经营权、避免过度介入，以及在必要时通过法律手段维护权益，为与会者提供了法律指导。

环球律师事务所王艺

王艺 分享了“ 上市公司数据入表、交易及其合规性 ”的议题。他不仅细致解读了相关政策文件，尤其是聚焦于数据安全和个人信息保护方面的法律法规，还通过一系列典型案例的剖析，生动展现了数据交易与合规工作的复杂面貌。此外，王艺还深入探讨了数据确权的最新动态，涵盖了数据登记、上市交易等法律层面的关键问题。他同时展望了上市公司数据资产管理规划的未来发展，分享了关于数据治理体系的见解，并对数据监管的趋势进行了预判，为参会者提供了诸多关于数据合规的实用策略与法律保障建议。

环球律师事务所马晓煜

马晓煜 就“ 并购重组中的税务考量 ”进行了深入分享。她首先概述了并购重组的税务框架，明确了税务考量在并购活动中的重要性。接着，马晓煜通过详实案例，深入探讨了特殊场景下税收优惠政策的适用条件与操作要点，助力企业降低税务成本。最后，她聚焦并购重组中的常见税务问题，凭借丰富的实践经验和精准的法规把握，精准识别税务风险点与误区，并提出切实有效的应对措施，确保企业在并购重组活动中税务合规与稳定，为企业税务筹划提供了针对性和可操作性的思路。

“2024上市公司并购重组回顾与展望”四地巡回成都场研讨会随着主讲嘉宾的精彩演讲圆满结束。活动期间，主讲嘉宾深入剖析了上市公司并购重组法律实务的多个层面，分享了宝贵的实践经验与深刻见解。环球律师事务所将继续紧跟该领域的最新发展，致力于为业界打造一个持续的学习与交流平台。

冯凯自2007年加入路透社以来，负责管理亚洲投行数据团队，深入研究亚洲并购市场的数据和趋势。2019年起，在LSEG负责中国并购市场报告及财务顾问和法律顾问榜单的发布。同时，参与多项政府机构研究报告并提供了关键的数据支持和专业见解。凭借多年的职业积累，拥有深厚的专业知识、广泛的国际视野和卓越的数据分析能力。

公司介绍——伦敦证券交易所集团（LSEG）

伦敦证券交易所集团（LSEG）是全球领先的金融市场基础设施提供商，为遍布 170 多个国家/地区的 40,000 多名客户提供金融数据、分析、新闻和指数产品。从交易前决策支持到执行交易，从筹集资金到清算和优化，伦交所集团在交易周期的每个环节与客户合作，帮助各组织为创新融资、管理风险和创造就业机会。伦交所集团拥有三个多世纪的丰富经验和创新技术，团队汇集了来自 60 多个国家/地区的 25,000 名人才。依托这些资源与优势，致力于促进金融稳定，增强经济能力，并帮助客户实现可持续增长。伦交所旗下的数据与分析服务， 每天通过 Workspace、Eikon、Yield Book、StarMine、理柏和 DataScope 等产品和服务为全球客户提供市场行情、交易数据和新闻资讯等等。

刘成伟主要业务领域包括并购重组、私募投融资及资本市场。刘成伟尤其擅长上市公司并购重组、跨境并购、国资交易及红筹重组项目。刘成伟亲自主理的微信公众号ListCo在并购重组及资本市场领域拥有广泛的订阅读者；其新作《上市公司收购解决之道》也由法律出版社新近出版上市热销中。此外，刘成伟还积极参与资本市场领域的各项立法研讨，踊跃献言献策，并曾多次受邀为交易所、金融局等监管部门举办的各类培训班授课，其专业的法律实务讲解广受学员好评。

王坤林主要从事银行金融、争议解决、并购重组、合规与风控、建筑工程与房地产等法律事务。王坤林为多家银行金融机构、金融监管部门、政府单位、大型国有企业提供法律服务，业务类型涵盖行政监管、国企合规、金融监管、金融机构合规与治理、金融债券发行、不良资产处置、项目融资、并购重组和金融衍生品等领域。

姚平主要业务领域为公司与并购、境外投资、生命科学及医疗、私募股权与投资基金及资本市场。姚平拥有扎实的法律业务功底及十多年执业经验，曾协助诸多大型国有企业、上市公司、跨国公司、私募股权投资机构、初创公司等在境内及境外完成股权和资产收购、合并及重组、战略投资、接受股权投资、成立合资公司、开展技术合作和许可、日常运营和公司治理、投资退出等项目。姚平能够熟练处理涉及跨境因素的投资和并购项目，包括中国企业海外并购、海外直接投资、协助中国企业搭建海外架构以便在海外进行股权融资和上市（含SPAC 方式上市）、以及外资在中国境内投资、并购、运营、合作及退出等。在股权投资领域，姚平服务了多家知名人民币基金、美元基金、国有股权投资基金及产业投资者，主导和参与了数十个股权投资项目，并曾为医药健康、新能源、半导体、TMT 等新兴行业客户提供股权和债权融资、公司并购和重组、境外架构搭建、股权激励及常年法律服务。姚平现为北京市律师协会跨境投资并购法律专业委员会副主任、北京市朝阳区律师协会一带一路和国际业务研究会委员。

钱俊主要业务领域为境内资本市场、收购与兼并、私募股权投资/风险投资、以及重大投融资争议处理。除律师职业资格，钱俊还拥有中国注册会计师（CPA）和注册税务师（CTA）资格，擅长结合财务和税法为客户提供综合性法律服务。