结论：公司6月27日发布半年业绩预告，预计归母净利润4400-5200 万，同比增长48.95%至76.04%，符合我们预期。判断受下游客户采购习惯影响，公司下半年收入占比更高，全年高增长预期不改。公司此前曾发布股权激励草案，充分调动核心团队成员积极性。我们重申公司作为3C检测设备绝对龙头和OLED投资核心受益标的，成长性极佳。短期看AOI检测设备高速增长；长期看公司OLED检测设备有望加速发力。维持公司2017-2019年EPS分别为2.00/2.89/3.97元，维持116.51元目标价，增持。利润同增50-70%，判断下半年占比更高：公司客户多为大型平板显示厂商，不同客户投资强度、节奏和建设周期有所差异，但总体受客户采购习惯影响，下半年特别是四季度销售收入占比较高。按2014-16年数据，约为35-45%。公司拳头产品AOI光学检测2016年营收同比大增155%，营收占比迅速提至42%。判断该产品已进入收获期，未来将保持较高增长。重申公司是3C检测设备绝对龙头，OLED投资核心受益标的，未来成长性极好：①公司是平板模组检测绝对龙头，在部分主流面板厂商占有率高达60-100%。经过两年布局，公司已实现Cell端产品销售，Array端产品亦已开发。全球面板产能转移背景下，公司客户已涵盖主要厂商。当前行业准入门槛持续提升，公司卡位优势明显。②17年起国内OLED产线投资高增长，由于OLED良品率低，对检测设备依赖更大。公司相关产品储备良好，多项技术已获专利，判断下半年起OLED检测设备有望加速发力。风险提示：客户集中的风险；下游投资放缓的风险。
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