【干货】股市见底？都有哪些规律

股票市场永远在超跌和超涨中循环往复。15年沪指最高曾到5178点，到现在已经跌去47.5%，此时A股到了底部吗?从数据来看，2000年以来，沪深300市盈率均值约18倍，在15年8月份，沪深300个股平均市盈率仅仅13倍，在经济企稳的基本面下，历史经验告诉我们，现在似乎距“底部”不远。

数据显示，一轮牛市之后，大盘下跌时间较长，一般在3个月以上;指数下跌幅度也较大，一般在40%左右。下跌中不论是机构投资者还是散户，均处于亏损状态，市场亏损面达70%以上。从这一角度看，目前沪指下跌时间和空间已经达到了。从5178跌下来已经半年多了，下跌幅度也有47.5%。

历史大底来临的时候，起码有30%的股票跌破每股净资产，70%的股票的市净率在1-1.5倍之间。现在市场破净的股数量还远远没有达到，上周部分银行股破净，可能算是阶段底部的征兆。至于破发，目前数量也比较少，最近1年内次新股，平均涨幅也在280%左右。

市场若接近底部，大盘既不会因利空而加速下跌，也不会因为利好而大幅反弹，而是保持自己匀速下行的趋势。此时，绝大多数投资者对市场彻底绝望而选择了离开。7月以来市场密集推出利好，包括IPO暂停、鼓励股东增持、暂停熔断等等，但市场整体表现欠佳。

2005年沪指在998点附近时，沪市一日成交量仅仅40多亿元。当前股市虽调整较大，但市场交投仍活跃。俗话说，多头不死，空头不止。一般底部来临时，绝大多数人都对市场绝望了，该斩仓出局的人大多都已经退出，剩下的是一些零星的卖出盘，也没有什么人愿意买入，所以较小的卖盘也能让个股，甚至指数下跌。不过，下跌的速度也不会很快，毕竟卖盘有限，所以指数呈现出连续阴跌，在成交量方面则表现为成交持续低迷。

在接近底部之时，大盘往往在敏感时间窗或固定日习惯性大跌(惯性跳水)，如2008年股市经常会出现“黑色星期一”，每逢周一股市会莫名跳水。在去年七八月份的时候有著名的“黑周四”

底部来临时，基金折价现象普遍，尤其是市场主流基金的操作理念受到普遍质疑，主流基金似乎也失去方向感。新基金发行受挫，发售开始显得困难，部分银行甚至出现分派新基金发行任务的情况。底部的时候开放式基金的净值几乎看不到1元以上的，大部分是跌到净值以下，而封闭基金出现30%以上的折价。

资金入市是大盘形成底部并步入升势的基本条件。研究显示，形成底部前5日的日均成交金额基本接近或超过当时流通市值的1%，日均换手率基本接近或超过1%。形成底部后，日均成交金额基本为之前的3至4倍以上，并为当时流通市值的2%以上，日均换手率基本接近或超过2%。曾经底部的时候，出现非常之多的大股东的增持案例。只有在股票价格极低的时候出现的大股东增持才能反映底部的特征。