徐阳：7月非农就业新增创3月以来新低“大爆冷门”

【信息】

周五（ 8 月 3 日）晚间 8:30 市场迎来了美国 7 月季调后非农数据。最终数据显示， 美国 7 月非农就业人口增加 15.7 万人，刷新 2018 年 3 月以来新低，远不及预期 19.3 万人，不及预期的幅度为去年 10 月以来最大；美国 7 月失业率降至 3.9% ，时隔 1 个月再次重返 4% 下方，符合预期； 美国 7 月劳动力参与率 62.9% ，符合预期和前值 62.9% ；美国 7 月平均每小时工资增速环比同比均符合预期：环比增速 0.3% ，前值由 0.2% 修正为 0.1% ；同比增速 2.7% ，前值 2.7% ；此外，美国 7 月平均每周工时 34.5 小时，预期 34.5 小时，前值由 34.5 小时修正为 34.6 小时。 数据公布之后， 联邦基金利率期货显示，交易者认为美联储今年 9 月加息 25 个基点至 2%-2.25% 区间的概率为 94% ， 与非农前变动不大。

【点评】

1. 就业人数远不及预期。 7 月份非农就业人口数量远低于过去 12 个月内 20.3 万的均值。同时，前值有所上修，部分抵消了 7 月非农不佳的表现。美国 5 月和 6 月新增非农就业人数合计上修 5.9 万人： 6 月由增加 21.3 万人修正为增加 24.8 万人， 5 月由增加 24.4 万人修正为增加 26.8 万人。整体上，美国 7 月份就业增长放缓，可能是由于企业难以找到符合资质的工人。此外，分行业看， 7 月非农就业报告中，表现疲软的主要是服务业领域；制造业领域就业则增长了 3.7 万人，高于预期 2.5 万人，前值由 3.6 万人修正为 3.3 万人，表现相当强劲。 7 月就业人数上扬的行业主要有专业与商务服务业、制造业、医疗业以及社会救助业。