募资近10亿用于光芯片产业项目建设，源杰科技本周内将冲刺科创板

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近日，陕西源杰半导体科技股份有限公司发布《科创板首次公开发行股票招股说明书》，透露 公司将于7月14日接受上市委员会审议 。

据招股书显示，2019-2021年，源杰科技营业收入分别为8131.23万元、2.33亿元和2.32亿元。主营业务毛利率分别为44.93%、68.15%和65.16%。

源杰科技表示，2020年度营业收入规模增长迅速，主要原因在于下游市场对25G激光器芯片系列产品需求量受5G政策推动大幅增长所致。2021年，受5G基站建设频段方案调整的影响，源杰科技25G激光器芯片系列产品出货量回落，整体收入较上年度持平。

源杰科技三年营收对比 图源：源杰科技

源杰科技三大业务收入波动较大

• 光纤接入市场 2019-2021年实现的营业收入分别为7309.72万元、1.08亿元和1.71亿元，增长趋势较为明朗。但受到下游市场需求变化等影响，公司在4G/5G移动通信网络、数据中心市场的销售收入波动较大，存在一定的不确定性。
• 4G/5G移动通信网络市场 2019-2021年实现的营业收入分别为788.93万元、1.2亿元、2722.46万元，收入呈现较大波动主要与移动通信网络市场的产品需求及结构变动有关。其中，2020年呈现快速增长，主要原因在于运营商基站建设规模增加、基站采用以25G光芯片为主的光模块方案、下游厂商加大产品备货等多重因素共同作用，使得下游市场需求大幅增长；而2021年收入下滑主要原因在于5G基站建设频段方案调整等因素，导致下游25G光芯片需求量减少。

• 数据中心市场 2019-2021年实现的营业收入分别为23.15万元、598.82万元和 3349.46万元，呈现快速增长趋势，增长原因主要在于近年来互联网、云计算的蓬勃发展带动数据中心光模块的需求增长。

主营产品近三年收入情况 图源：源杰科技

今年上半年营收预计同比增长31.41%-42.84%

在2021年营收略有下滑的情况下，源杰科技2022年一季度营收迎来大幅增长。数据显示，源杰科技今年一季度实现营业收入和净利润分别为5867.77万元和2354.15万元，同比增长 50.10%和68.87%。增长原因主要在于10G 1270nm DFB激光器芯片、2.5G 1270nm DFB激光器芯片以及2.5G 1490nm DFB 激光器芯片系列产品出货量实现增长。

由于一季度营收的高增长，源杰科技预计公司2022年1-6月营业收入约为1.15-1.25亿元，同比增长约为31.41%-42.84%；预计2022年1-6月净利润约为4500-5500万元，同比增长约为38.54%-69.33%。

研发投入低于同行平均水平，全球市占率不足2%

与高速增长的营收数字相比，源杰科技的研发投入并不亮眼。2019-2021年，源杰科技研发投入金额分别为1161.92万元、1570.47万元和1849.39万元，占营业收入的比例分别为14.29%、6.73%和7.97%，低于同行业可比公司平均水平。源杰科技表示原因一方面在于公司近两年的收入增长较多，近三年营业收入的复合增长率为68.95%，使得研发投入的增速低于收入增速；另一方面原因在于公司与同行业可比公司的研发费用构成、业务范围、产品结构等存在较大差异。

目前，源杰科技在全球光芯片市场中的占比不足2%。与包括住友电工、三菱电机、马科姆（MACOM）、朗美通（Lumentum）等涉及的业务面较广的国际龙头企业相比，源杰科技的综合实力还有很大进步空间。

募资近10亿用于光芯片产业项目建设

冲击上市的同时，源杰科技还拟募集资金9.8亿元并用于与公司主营业务相关的项目投资及补充流动资金。

募资用途明细 图源：源杰科技