淳中科技2024H1预告点评：业绩超预期，携手AI计算巨头持续突破【开源计算机】

健谈计算机 · 公众号 · 科技自媒体 · 2024-07-11 23:40

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1、 国内领先的显控系统设备及解决方案提供商，维持“买入”评级

我们维持公司 2024-2026 年归母净利润预测为 1.30 、 1.72 、 2.24 亿元， EPS 分别为 0.64 、 0.85 、 1.11 元 / 股，当前股价对应 PE 分别 50.9 、 38.4 、 29.4 倍，考虑公司在 AI 计算领域的良好卡位，维持“买入”评级。

2、业绩超预期，经营质量显著提升

公司发布 2024H1 业绩预告，预计归母净利润为 3700.00-4070.00 万元，同比增幅为 460.15% 到 516.16% ；预计扣非净利润为 3450.00-3795.00 万元，同比由负转正。其中， Q2 单季度归母净利润预计为 3100.88-3470.88 万元，同比增长 66.27%-86.11% 。公司业绩超预期主要得益于：（ 1 ）营业收入实现稳步增长，业绩质量显著改善，综合毛利率较上年同期明显回升；（ 2 ）对内提高运营效率，降本增效，期间费用同比略有下降；“淳中转债”于 2024 年 4 月完成转股和强赎，相应减少了债券利息费用。

3、与N公司合作取得突破，下半年有望进一步加速

公司海外业务拓展逐步落地，与“N公司”对接的业务实现了从0到1的突破，海外业务收入同比显著增长。随着“N公司”产品的快速迭代，公司适配的产品系列也在持续增加，PO订单的稳步提升将为公司业绩增长注入新动能。

4、成功推出三大芯片产品，进一步扩大技术领先优势

2024年上半年，公司成功推出“Coollights寒烁LDV4045 芯片”、“Zeus宙斯Zeus0108芯片”和“Thor雷神ULC32A芯片”三款芯片。其中，Coollights 寒烁为全球首发LED“ALL IN ONE”一体化芯片，宙斯ZEUS为国产ASIC 专业音视频芯片，雷神Thor为人机交互显示芯片，可以应用于工业控制、美容仪器、医疗器械、充电桩、智能家居等领域。新产品的陆续导入有利于扩大公司在业内的技术领先优势。

风险提示： 原材料采购成本增加风险；行业竞争格局加剧；人才流失风险。

注：上述报告内容详见开源证券公司信息更新报告20240711：《淳中科技（603516.SH）：业绩超预期，携手AI计算巨头持续突破》

陈宝健，执业证书编号：S0790520080001

刘逍遥，执业证书编号： S0790520090001

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