​天价抗癌药研发，促成药企新联盟

现代制药企业的生死系于旗下药品的“阵容”之上。当利润丰厚的药品专利到期，企业就必须发明新药或从外部买进专利以弥补失去的收入。这两种途径都代价不菲。一旦新药发明失败，代价就更大，这就是为什么像总部位于英国的阿斯利康（AstraZeneca）这样的巨头会在一天之内市值蒸发15%——7月底，由于一次临床试验失败的消息传出，公司损失了大约100亿英镑。

那次试验是要弄清两种配对组合的药物是否能够治疗一种肺癌。药物Imfinzi和实验性药物tremelimumab同属一类叫作“免疫检查点抑制剂”的新型免疫疗法药物。百时美施贵宝（Bristol Myers Squibb）、美国默沙东（Merck）以及瑞士罗氏（Roche）等企业也在生产类似的药物。据一份中期报告称，阿斯利康的药物组合相比现有疗法并没有更好的疗效。但有分析人士指出，该试验结果表明肿瘤免疫学的研发仍处于起步阶段，而不是存在技术问题。去年，百时美施贵宝的另一种治疗肺癌的免疫检查点抑制剂Opdivo试验失败，导致公司市值损失16%。

肿瘤药物的广阔前景已令这一市场变得拥挤。后来者处于劣势——阿斯利康的Imfinzi是第五个获批上市的免疫检查点抑制剂。药企可以将这些药物加以组合，预期这种方式会为患者带来疗效。然而，随着免疫检查点抑制剂和其他免疫疗法药物的增加，可能的组合疗法数量也呈上升趋势，这也许意味着很多昂贵的临床试验。药企必须决定如何获得最佳药物组合。如果继续为得到有效治疗方案而展开并购，代价高昂：Novasecta的研究发现，去年收购一家药企的中位价是其收入的39倍，而在2015年为19倍，2014年为8倍。 

激烈竞争了几十年的制药企业已经意识到，有时合作才是上策。

欢迎点击“阅读原文”下载《经济学人·商论》App，订阅后即可继续阅读九月刊文章《药企亦敌亦友》。欢迎访问十月刊“癌症诊疗新知”系列，了解更多医学领域的前沿动向。