专栏名称: 晨明的策略深度思考

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Shibor持续抬升；外资继续流出，但五月有望缓解【天风策略】

晨明的策略深度思考 · 公众号 · 股市 · 2019-04-23 20:57

正文

Shibor持续抬升； 外资继续

流出，但五月有望缓解

——上周流动性评级为C

天风策略：刘晨明/李如娟/许向真

报告联系人：韩旭东/吴黎艳

一周流动性评级

下表选取关乎股市流动性的15个指标，强指标10分，ABCDE分别对应10分、8分、6分、4分、2分；弱指标减半，ABCDE分别对应5分、4分、3分、2分、1分（则满分140分，最低28分）。最终通过加权来获得综合评级。

一周概述

央行重启逆回购，短期利率上行： 上周央行进行逆回购3000亿元，无到期逆回购。上周MLF投放2000亿元，到期3665亿元，上周MLF净回笼1665亿元。从数据上看，上周SHIBOR(3个月)收于2.817%，上升5.60BP；银行间同业拆借(1天/7天)收于2.70%/3.14%，分别变动1/3BP；银行间质押式回购利率（1天/7天）收于2.69%/2.76%，分别变动0/3BP；AAA+同业存单到期收益率(1个月/3个月/6个月)收于2.69%/2.80%/2.88%，分别变动26BP/15BP/3BP。上周3A企业债到期收益率(3年/5年/7年)收于3.91%/4.26%/4.44%，较前一周分别变动16.10/14.12/13.41BP。上周中短票据到期收益率(1年/3年/5年)收于3.32%/4.01%/4.30%，较前一周分别变动0.55/12.33/10.47BP。上周长三角票据直贴利率收于2.95%，较前一周上升15BP。上周末国债到期收益率(1年/5年/10年)为2.65%/3.21%/3.37%，较前一周分别变动17.33/1.80/8.31BP。

上周核发4家IPO，基金发行量小幅下降： 上周证监会核准4家IPO批文，未公布募集金额；再之前一周证监会核准3家IPO批文，未公布募集金额。以成立日计，上周共有4只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行，共计64.20亿份；上上周共有3只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行份额为69.35亿份。

产业资本净减持13.05亿，北上资金持续流出： 上周产业资本增持4.32亿元，减持17.36亿元，净减持13.05亿元；上上周产业资本增持4.90亿元，减持17.70亿元，净减持12.80亿元。上周沪股通流入资金5.85亿，深股通流出资金13.05亿，合计流出7.19亿。上上周沪股通流出资金38.15亿，深股通流出资金90.86亿，合计流出129.01亿。

市场活跃度方面： 上周融资融券余额为9852.52亿，占A股流通市值2.04%；上上周融资融券余额为9661.02亿，占A股流通市值2.06%。上周全A成交额3.87万亿，日均7737.08亿，截至4月19日，融资买入额占比10.2%；上上周全A成交额4.27万亿，日均8542.91亿，截至4月12日，融资买入额占比9.1%。

其他我们重点关注的指标里： 截至4月19日，4月份股权融资规模826.38亿元，其中首发59.52亿元，增发154.73亿元；3月份股权融资规模718.64亿元，其中首发93.56亿元，增发66.98亿元。截至2019年4月19日，4月并购重组计划上市6家（其中通过5家），通过率83.33%；3月并购重组计划上市10家（其中通过10家），通过率100%。

一周重要数据一览

说明： “今年以来位置” 表示指标在今年以来走势的相对位置。