跌停股3101只，该计提多少流动性风险？你需要芒格的这句话 |谭校长一千零一夜NO.120

文/谭校长 1、今天是春节后第一个交易日，到收盘，我数了一下，跌停的是3101只股票。if和ic股指期货也都是跌停的。可以说创了历史记录。

（上图为沪深300股指期货主力合约）

这是酝酿了十来天的恐慌情绪的集中释放。

2、跌到位了吗？

从纯理性的角度分析，今天的跌幅在短期已经到位。具体分析参照前两天的文章。

另外，今天的恒生指数是红盘，恒指这一轮从高点下来的跌幅也就10%左右。今天的止跌是由意味的。但是，今天出现了一些特殊情况，就是流动性的问题。

今天这样的波动幅度，按道理成交金额应该过万亿。但实际上成交金额只有5000亿出头。为什么？因为有3000多只股票跌停，想卖也卖不掉，没有成交。

因为流动性出了问题，意味着数千亿的资金想卖但是出不来。为此，可能需要多计提3%-5%的流动性风险溢价。

所以，明天开盘后，大概率有惯性下跌，让今天卖不出去的恐慌盘，有释放的机会。

3、操作建议？

明天杀跌之后，应该会出现短线低点。

这个短线低点会不会是中线低点，现在还不好说。更长一点的走势，要看疫情的态势，以及可能出台的各种政策力度。

4、不需要过度恐慌 3000只股票跌停，疫情态势不明，各种流言四起。这是一个非常容易对你情绪扰动的环境。

经历过多次危机的达利欧 在《原则》中说，事情永远是放在眼前更大。

事情放在眼前，我们永远会放大它的波动性。

而目光放长远一些，能够帮助我们离理性更近。

试着想象一下，如果一年之后再回头看今天的走势，你会是什么感受。 让自己从当前的情境下抽离出来，能够让你做出更明智的决策。

今天的北向资金流入近200亿，其实已经旗帜鲜明的表明了外资的态度，就是买入。外资的考核周期是三年，也正是因为如此，让他们的行为更理性。

5、由于人群的返程高峰还没到，本周即使出现反弹机会，也不建议仓位太重。保留一些机动性来应对可能的不确定。

具体的策略，取决于大盘运行在恐慌象限还是反弹象限。而象限的判定，取决于疫情的发展态势。关于疫情数据的动态跟踪分析，每天会在星球有专帖发布。

最后，再次引用芒格的话， 投资成功的秘诀是，用理性驾驭你的动物性。

这不容易，但相信你可以。