近日，“顺丰跌停”、“王卫致歉”的话题持续霸占微博热搜。
原因无他，4月8日晚间，顺丰控股发布公告称，预计2021年一季度，公司净利润亏损9亿～11亿元，而去年同期盈利达9.1亿元。
受此公司业绩下滑影响，4月9日开盘，顺丰股价直线跌停，股价较年前高点相比，已缩水超40％，总市值累计蒸发超2000亿元。
事实上，顺丰素有“快递业茅台”之称，公司营收和利润总体持续向好，其发布的2020年年报显示，归属于上市公司股东的净利润高达73.26亿元。令人始料未及的是，时隔仅2个月，顺丰便迎来历史上“首亏”。那么，一向业绩表现良好的顺丰，为何突然“翻车”？对于快递行业而言，顺丰的“爆雷”又意味着什么？
作为国内快递行业的龙头企业，顺丰近年来的业绩稳步提升，即便是在艰难的2020年，公司营收和利润仍保持快速增长。去年，顺丰实现营收1539.87亿元，同比增长37.25％，远高于行业17.3％的增长率。
“年报如此亮眼，一季度怎么就亏损了？”、“顺丰到底怎么了？”顺丰“爆雷”使得不少投资者和股民心生疑惑。对于此次出现的亏损情况，顺丰在发布的公告中，给出了以下五个方面的原因：
一是公司正处于新业务拓展关键期，为了扩大市场份额，打造长期核心竞争力，公司继续加大新业务的前置投入，带来一定的成本压力；二是疫情延缓了资本性开支投入节奏，加之业务量增长迅猛，导致多个运营环节出现产能瓶颈；三是公司在整合业务线，初期存在资源投放重叠；四是公司在一季度给予春节一二线在岗人员的补贴创了历史新高；五是同行在部分区域春节不打烊的安排，分化了部分散单业务，时效件中散单业务增长低于预期；存量客户中的经济型业务增长较快，公司电商件毛利承压。
其实，顺丰一季度的亏损并非毫无预兆。据国家邮政局发布的统计数据，今年1～2月，全国快递服务企业业务量累计完成131.1亿件，同比增长100.3％；业务收入累计完成1383.3亿元，同比增长59.9％，增速创造了历史新高。
具体到企业的业务量来看，1～2月，韵达、圆通、申通的业务量均实现超过100％的增长，业务收入增速同样高于行业水平。相较之下，顺丰累计速运物流及供应链收入合计为275.95亿元，较去年同期增长33.72％；累计速运物流业务量合计为16.02亿票，较去年同期增长53.89％，均跑输了行业的平均增速。
“春节期间历来是一年中的消费旺季，特别是在就地过年的倡议下，国内快递行业掀起了‘春节不打烊’的热潮。”
物流行业专家刘畅
介绍说，按照往年惯例，春节期间“通达系”的绝大多数网点都会早早地对外发布休假歇业通知，而顺丰、邮政、京东等直营快递企业则会依旧保持着较高的运转效率。得益于对“春节不打烊”的坚持，让顺丰在2020年疫情期间走在了快递企业复苏的前列。不过，随着“有钱没钱、回家过年”向“网购年货、就地过年”转变，在2021年春节期间，“通达系”、德邦以及极兔速运等快递企业均开启全年“服务不停休”模式。因此，顺丰的市场份额也在新老玩家的围剿中被挤压。
今年一季度的业绩竞争中，顺丰“掉队”了。尽管王卫在股东大会上保证，这样的情况今后不会再次出现。但不可否认的是，顺丰所面临的竞争形势已相当严峻。
众所周知，时效件（商务件、对于时效和服务有极高要求的快件）是顺丰的主要利润来源，也是其有别于“通达系”的盈利之道。一直以来，顺丰稳坐营业收入第一把交椅，获得了行业高端赛道的红利。
不过，随着电商行业的高速发展，电商快递逐渐成为中国快递行业中规模最大的分支。在阿里巴巴的助力下，“通达系”不仅快速崛起，还通过数据化、技术化升级，大幅提升配送时效，在部分城市实现24小时送达，甚至做到了“分钟级”送达，这使顺丰的时效优势被进一步削弱。同时，菜鸟物流、“通达系”以及京东物流还在加速布局高端市场，顺丰最为核心的盈利领域也遭到了瓜分。
面对市场优势地位的松动，顺丰开始下沉布局利润较低的电商快件市场，并新增了“冷运特惠”服务，以首重13元/kg、续重2元/kg起的价格，吸引不同体量的果农。投入大量人力、物力，将网点下沉驻扎至农产品的“第一公里”，更是以“特惠专配”切入中低端电商市场。
然而，在电商快件领域，由于难以形成竞争壁垒，企业需要以更高的效率和更低的成本，去获取更大的市场份额。相较于商务件市场，该领域的竞争更为激烈和残酷。因此，在进入电商快件市场后，顺丰反而深陷“价格战”的泥沼。
据了解，为了保障电商件业务量的增长，顺丰选择在单件毛利上做出牺牲，单票价格从7～8元降至5～6元，与“通达系”的价格已相当接近，目前其单票价格还在持续下调中。而低价产品的推出，势必会拉低单票收入并压缩利润空间。
“在自己不擅长的领域布局业务，最有可能的结果就是‘杀敌一千、自损八百’。”
证券行业分析师赵腾
表示，无论是被迫布局下沉市场，依靠低价策略撬动需求端，还是投入科研拔高自己的高端服务，顺丰都免不了“烧钱”。在薄利与产能瓶颈的限制下，顺丰短期之内业绩承压。
此外，顺丰多年来一直坚持只做第三方，通过保持业务的独立性，快速盘活各类资源，向产业链上下游渗透，这也是其稳坐行业金字塔的重要支撑。不过，在电商领域，电商巨头具有极强的控制力，同行内卷和价格竞争肆意，快递企业依靠单打独斗的经营策略，很难站稳脚跟。目前来看，京东物流和“通达系”有阿里巴巴和京东这样的传统电商巨头作背书，极兔速运积极拥抱拼多多，获得源源不断的订单。而相较之下，没有电商平台捆绑、缺乏“护城河”的顺丰，其派件数量增长很难持续，市场或将被全面挤压。
目前，顺丰正处于关键发展期，现阶段也是公司在坚持长期战略发展过程中必须经历的阵痛期。不过，从某种程度上来看，此次顺丰业绩“爆雷”，也反映出快递行业竞争残酷的现实。
近几年，以抢占市场为目的而掀起的快递市场“价格战”此起彼伏，整个行业呈现出微利化、无利化态势，这也导致部分快递加盟网点出现罢工、倒闭的情况，严重影响快递服务质量。虽然“通达系”已经认识到“价格战”的危害，并采取限制降价的措施，但在极兔速运等新兵的搅局下，“价格战”愈演愈烈，进一步加剧行业竞争。
极兔速运今年1月公布的数据显示，其日包裹量已达到2000件，季度发送包裹量接近18亿件，与“通达系”的业务量已相差不大。近日有消息称，在河南、安徽和陕西等地区，极兔速运将快递收件价格降至2元，义乌收件的最低价格甚至降至1元以下，远低于业内成本价。
对此，
中国物流学会常务理事徐勇
认为，近年来，快递行业的派件速度越来越快，但服务质量却没有明显提升。在快递企业服务同质化、整体水平难以拉开差距的情况下，“价格战”依然是最直接抢占份额的手段，但这也导致行业陷入无序发展的恶性循环。
随着“价格战”的持续深入，各家快递企业的单票价格和盈利能力明显下降，申通和百世甚至出现亏损，市场占有率同比下滑幅度均超过1％。采访中，不少业内人士向记者表示，快递行业的内卷不可避免，在行业出清前，“价格战”大概率会持续，行业内玩家将逐步分化，业务整体向头部集中。快递物流专家赵小敏预计，未来8～10个月，行业“价格战”将迎来临界点。当“无论单票价格有多低，业务量增速都低于三成”时，“价格战”策略就会失效。
对此，
中通创始人赖梅松
认为，“价格战”过后，快递行业将进入寡头垄断时代，那些缺乏规模、基础设施、营运资本的物流服务企业将越来越难以与行业巨头竞争。
“‘价格战’的升级，加快了快递企业之间的并购融合，淘汰掉部分实力不足的企业，能够孕育出真正的行业‘巨无霸’。”在
物流行业专家孔震
看来，快递市场现阶段的竞争空前激烈，各快递企业在较量中已经尽显疲态，但越是在行业逆风的阶段，有实力的公司越能发挥自己的价值，扩大自己的份额，从而建立起自己的竞争壁垒，有望在“价格战”平息时迎来更高的利润回弹。
在顺丰亏损引发热议的同时，市场对于“价格战”持续时间以及企业表现的担忧也在不断加据。那么，快递企业该如何在残酷的厮杀中突出重围，打破“以价换量”的怪圈？
在业内人士看来，快递行业具备典型的规模经济特征，当规模效应发挥到极致时，单价成本会持续被摊薄，即使继续降价，企业仍能实现盈利。目前来看，“通达系”等快递企业正在加大资本支出，利用规模效应以降低单票成本，为持续争夺市场排兵布阵。
