【招商研究】每日复盘与晨会精要（0514）：上证50放量上攻

今日（5月12日）保险、银行等蓝筹发威，推动上证50放量上攻，带领上证指数触底反弹。

上证早盘继续低开见人，航空股继续低迷，但随后保险开始发力，量能稳步放大。保险指数几乎以45度无回撤形式持续创日内新高，似乎并没有停下来的意思。随之而来的是整个金融蓝筹板块被带起，最明显的是上证50指数在低开后至10点16分持续放量上扬。代表前期空头方向的中国波指（000188）持续下行，代表这50ETF认沽期权的波动率溢价在下行。

宏观：银行间310亿ABS下周发行

宏观：财政收支回落，后续关注经济

策略：股权质押风险又来了？（5.12更新）

建材：优选消费类建材—消费属性强化+内生增长强劲，适合中长期配置

家电：黑电与互联网月览—面板价格或筑顶，等待电视销量好转

交通运输：积极布局航空旺季，快递行业增速继续放缓

交通运输：同城件拉低增速，件均价跌幅收窄

计算机：勒索病毒爆发，网络安全再迎催化

计算机：英伟达小宇宙爆发，勒索病毒催化网络安全

石化：美国原油钻机创30年来最快增速

有色金属：电极价格将创历史新高，打黑致稀土价格大涨

煤炭开采：煤炭市场延续弱势，等待时机布局板块

计算机：超图软件—大订单超预期，全年业绩无忧

农林牧渔：金新农—穿越猪周期火线，被低估的精品饲料龙头

中小市值：移为通信—核心设备提供商，受益车联网起量

传媒：万达院线—4月公司总票房同比增长50%，明显优于行业平均表现

家电：九阳股份—静待渠道变革成效, 2-3年期优选配置

煤炭开采：恒源煤电—业绩弹性大，影响变数多

恒生行业指数涨跌互现，资讯科技业领涨，涨幅0.81%；公用事业领跌，跌幅0.55%。

周五盘面回顾：盘中上证周线还是收过红，后回落上证周线5连阴为13年来首次，从这个角度看市场步入了新的阶段。周五的反弹虽然没放量，但在周四深V大反弹后能在上午的震荡中逐步上攻大涨，表现还算不错。

雄安、次新、高送转继续表现，午后发改委称“大湾区相关规划跟一带一路有关联”，港口航运作为聚焦点又大涨。保险上午就强势，银行逐步走强是指数上涨的主力，前期有利空的民生银行也反弹，招行、建行等新高。尾盘创业板指数反弹较明显，温氏股份、爱尔眼科、汤臣倍健、高新兴、神州泰岳、新文化、科大智能等等许多个股拉升。总体，市场内部分化严重，要有新的主题/板块才能维持较长一段时间的热度，详见周报分析。

下周板块推荐：

网络安全：勒索比特币病毒爆发，《中华人民共和国网络安全法》6月1日正式实施。

电力改革：传国内主要火电和核电企业重组为3家。

人工智能：AlphaGo将与柯洁于5月23日大战。

异动股筛选： 新华龙（股东增持）、雄帝科技（次新高送转）、珠海港（大湾区）

今日（5月12日）保险、银行等蓝筹发威，推动上证50放量上攻，带领上证指数触底反弹。

上证早盘继续低开见人，航空股继续低迷，但随后保险开始发力，量能稳步放大。保险指数几乎以45度无回撤形式持续创日内新高，似乎并没有停下来的意思。随之而来的是整个金融蓝筹板块被带起，最明显的是上证50指数在低开后至10点16分持续放量上扬。代表前期空头方向的中国波指（000188）持续下行，代表这50ETF认沽期权的波动率溢价在下行。

随后10点，蓝筹涨幅被市场认可后，认购的波动率快速上行。原来虚值的5月认购2.35在10点一度涨幅达100%。显示了期权市场对上证50现货的报复性反弹情绪增加。然而对于中小板与创业板在开盘后至10点30期间相当难过，由于二八现象，使场内资金持续从小盘股流向蓝筹，而场外资金抄底的意愿较为谨慎导致小盘股下方支撑薄弱。然而这一状态迅速在10点30分后有所改观，随着蓝筹涨势有所减缓，创业板跌幅迅速收窄。随后整体市场维持震荡，直到下午蓝筹与个股轮番发力，推动上证指数在13点至14点之间稳步走高。然而还是缺乏量能支持，创业板翻红再次受阻，并在14点至14点30分有所回撤。尾盘时场外资金似乎看清形势，放量抄底个股，市场再次上扬直至收盘。

从总体上看，上涨板块增加至156个，而下跌板块则缩少至135个，其中保险、银行、粤港澳大湾区等表现喜人。个股涨跌停板38比10。虽然跌停数量有所减少，但是还是维持有10只，说明部分各个还是有较大的压力。

首先从今日黑马上证50来看，由于托市资金的存在，上证50排除假阳线后已4连阳。且今日大阳线突破2350短期压力平台后可以说是确立了5日与8日的短期底部，并形成突破2400的态势，短期下跌趋势被打破。但对于上证指数，由于个股存在二八现象而表现不佳，只能是短期反弹，且上方短期均线正在下压，且年线今日并没有突破，中期趋势并没有改变，因此对待反弹应谨慎。

【宏观研究*定期报告】谢亚轩/周岳/张一平/闫玲/刘亚欣/林澍：银行间310亿ABS下周发行——资产证券化市场周报(2017.05.15)

1、近期受到金融监管政策的影响，债券市场出现了较大幅度的调整，众多信用债取消发行，即使发行成功，其利率也快速上升，这给资产证券化产品的发行也带来了很大的困难，尤其是随着优先档和中间档证券发行利率的上升，导致次级档潜在收益率大幅下降，严重影响了次级档证券的发行。

2、本周银行间市场有2期资产证券化产品发行，包括1期汽车贷款资产支持证券和1期资产支持票据。其中，17立根租赁ABN001曾经两度取消发行，本次是其第三次公告发行。

3、根据上交所和深交所公告，本周共有6期资产支持证券在交易所挂牌，其中5期在上交所挂牌，1期在深交所挂牌。此次挂牌转让产品的基础资产包括小额贷款、企业债权、租赁租金、信托受益权和应收账款。

4、下周银行间市场有4期资产证券化产品发行，其中包括2期汽车贷款资产支持证券、1期个人住房抵押贷款资产支持证券和1期企业贷款资产支持证券。下周总发行规模高达310.51亿元，近期债券市场波动较大，可能会增加产品发行的难度。

5、17丰耀1的基础资产为48,184个借款人向发起机构借用的48,196笔汽车贷款，17睿程1的基础资产为67,487个借款人向发起机构借用的67,496笔汽车贷款，17建元1的基础资产为47,340个借款人向发起机构借用的47,340笔个人住房抵押贷款，17开元1的基础资产为51个借款人向发起机构借用的62笔企业贷款。

6、本周基金业协会共公告5只资产支持专项计划完成备案，这是4月以来协会首次公告项目备案信息。备案产品的基础资产包括小额贷款、委托贷款和信托受益权。

7、本周银行间资产支持证券共有820.00万份交易，总成交金额为4.87亿，较上周略有上升。本周上交所资产支持证券共有69.00万份交易，总成交金额为0.69亿元，较上周有所上升。本周深交所资产支持证券共达成1118.00万份交易，总成交金额为106,651.53亿元，较上周大幅上升。

【宏观研究*定期报告】谢亚轩/周岳/张一平/闫玲/刘亚欣/林澍：财政收支回落，后续关注经济——2017年4月财政数据点评

事件：

4月份，全国一般公共预算收入16784亿元，同比增长7.8%；一般公共预算支出13636亿元，同比增长3.8%，收入和支出增速均较一季度及3月份有明显回落。

评论：

1、4月份，全国一般公共预算收入16784亿元，同比增长7.8%。其中，中央一般公共预算收入8213亿元，同比增长6.9%；地方一般公共预算本级收入8571亿元，同比增长8.6%。全国一般公共预算收入中的税收收入14458亿元，同比增长4.9%。财政收入较上月出现明显回落。

 2、受全面营改增翘尾减收和去年同期营业税清缴的高基数（去年同月营业税增长74.8%）等影响，改征增值税下降33.1%，拉低本月税收收入增幅8.6个百分点，4月份国内增值税5084亿元，同比下降11.2%。

 3、4月份企业所得税4515亿元，同比增长17.9%，个人所得税928亿元，同比增长8.4%，均较一度季度及上月有所回落。受部分进口大宗商品量价齐升、一般贸易进口增长22.1%的带动，进口货物增值税、消费税1248亿元，同比增长26.3%；关税237亿元，同比增长8.4%。

 4、4月份土地和房地产相关收入仍保持较高增速，其中，契税401亿元，同比增长27.1%，土地增值税413亿元，同比增长8.9%，房产税397亿元，同比增长26.2%，耕地占用税70亿元，同比增长63.1%，城镇土地使用税315亿元，同比增长18.3%。1-4月，地方政府性基金中的国有土地使用权出让收入12767亿元，同比增长36.4%。

5、由于一季度财政支出进度加快，4月份全国一般公共预算支出13636亿元，同比增长3.8%，增速较上月及1-3月份有明显回落，分项支出中，教育支出8934亿元，增长15.4%；科学技术支出1620亿元，增长27.9%；医疗卫生与计划生育支出5149亿元，增长19.7%；城乡社区支出5534亿元，增长14.4%；住房保障支出1723亿元，增长35.4%；债务付息支出增速显著提高，支出1789亿元，增长34.5%。

6、预计受部分经济指标增速回落、减税降费政策效应等效应逐步显现，后期财政收入增速可能继续放缓，而前期快速增长的财政支出增速也会有明显回落，市场担心的一季度赤字问题有所淡化，后期重点关注企业盈利改善、进出口及房地产等相关经济情况。

【策略研究*点评报告】张夏/陈刚：招商证券_股权质押风险又来了？（5.12更新）

近期市场出现了较大幅度的调整，投资者对上市公司股权质押（特别是中小创）是否具有被强制平仓的风险又有所担忧，为此我们做了相关数据分析和压力测试，认为当前股权质押整体风险可控，创业板股权质押跌破警戒线、平仓线规模较小，并且由于质押融资率和融资规模的因素，在极端情况下，中小板和主板的股权质押风险反而大于创业板。

1、当前未解押股权质押总市值为4.96万亿，其中主板2.39万亿，中小板1.7万亿，创业板0.88万亿，按照0.5、0.4、0.3的质押融资率以及质押起始日前30个交易日平均股价折算，以上三个板块分别融资1.2万亿、0.68万亿、0.26万亿。

2、当前有未解押市值的上市公司数为1909家，未解押股本占总股本比例超过20%的有817家，占所有未解押市值74%，其中主板357家，中小板288家，创业板172家；未解押股本占总股本比例超过30%的有436家，占所有未解押市值50.37%，其中主板201家，中小板151家，创业板84家；未解押股本占总股本比例超过50%的有97家，占所有未解押市值19.05%，其中主板56家，中小板28家，创业板13家。

3、我们对未解押股份做了相关分析，当前跌破警戒线但未跌破平仓线市值为：2332亿（主板）、547亿（中小板）、47亿（创业板），跌破平仓线市值为：1975亿（主板）、412亿（中小板）、119亿（创业板），部分投资者担忧的中小板、创业板股权质押风险整体不大，由于主板质押融资率较高（一般50%），警戒线和平仓线分别为150%和130%，因此对应的理论临界股价较高，事实上根据当前股权质押业务部门的政策，相关股票价格即使跌破两条线，绝大部分情况下也不会被强制平仓，而是由质押业务部门通知大股东完成补仓，若由于特殊原因，大股东无法完成补仓，往往会采取停牌、组织资金拉升股价等措施，因此在整体风险可控的情况下，强行平仓非常少见。

4、进一步的，我们做了三级压力测试，分别对所有个股相对于当前股价跌10%、20%、30%进行压力测试（所有市值对应计算跌幅后的股价）：

跌10%：跌破警戒线但未跌破平仓线市值为：3850亿（主板）、995亿（中小板）、95亿（创业板），跌破平仓线市值为：3127亿（主板）、720亿（中小板）、135亿（创业板）。

跌20%：跌破警戒线但未跌破平仓线市值为：4360亿（主板）、1642亿（中小板）、255亿（创业板），跌破平仓线市值为：5345亿（主板）、1303亿（中小板）、169亿（创业板）。

跌30%：跌破警戒线但未跌破平仓线市值为：2380（主板）、2191亿（中小板）、399亿（创业板），跌破平仓线市值为：8354亿（主板）、2611亿（中小板）、387亿（创业板）。

5、分行业看，当前跌破警戒线但未跌破平仓线市值最高的五个行业为房地产（241亿）、医药生物（241亿）、电子（216亿）、化工（192亿）、传媒（190亿），跌破平仓线市值最高的五个行业为房地产（327亿）、传媒（241亿）、计算机（157亿）、电气设备（130亿）、医药生物（123亿），可见房地产、TMT等行业面临的股权质押风险相对较大。

6、值得注意的是，即使在较极端的情况下所有个股跌幅为30%，即第三级压力测试，创业板跌破平仓线市值仅为387亿，中小板为2611亿，主板8354亿，因此主板和中小板面临的股权质押风险更大。

【建材*点评报告】卢平/郑晓刚/戴亚雄：优选消费类建材—消费属性强化+内生增长强劲，适合中长期配置

消费股的逆袭，内生增长受青睐：白酒和家电板块，从2014-2015上证牛市中的涨幅落后，到2016以来的一枝独秀，绝对收益有较大部分来自估值提升。参考招商策略组和家电组的观点，漂亮50的核心，是永续经营；以2017年为例，如果以季度折算，家电绝对收益中，盈利增长与估值提升的贡献分布大致为3:7。一方面，白酒和家电消费属性强，具备内在价值和确定性，因此领涨，龙头企业在突破近年来传统估值中枢的上界。另一方面，IPO提速、融资与并购等政策收紧，市场对依靠内生增长的企业给予了估值溢价。

消费类建材公司的春天，消费属性+成长性：不但具备消费属性，依靠内生增长，而且市场空间大，表现出良好的成长性。消费属性的强化，将提升板块的估值中枢。综合来看，

（1）毛利率基本在40%以上，消费属性强，也都重视零售渠道建设。

（2）紧随衣食“住”行的消费全面升级，近5年内生增长良好，目前细分行业集中度依然很低，成长空间大。建筑防水材料领域，东方雨虹市占率仅约7.1%；PPR管道领域，伟星新材市占率仅约7%；板材领域，兔宝宝市占率仅约1.8%；涂料领域的三棵树，吊顶领域的友邦吊顶，市占率都不到1%。地产投资和新开工增速多有波动，并未影响上述企业的整体快速发展。

（3）未来刚需的消费是主力。从国外经验来看，消费类建材的未来发展，并不依赖于地产投资与新开工等，而是翻修、重涂、二次装修等需求发力。

投资建议：消费类建材，消费属性强化+内生增长强劲，适合中长期配置。我们重点推荐东方雨虹、伟星新材；关注三棵树、兔宝宝、友邦吊顶等。（1）东方雨虹：集中度提升、“后建筑”时代，收入规模十年十倍，值得期待。我们给出一年目标价36元，三年目标价58元，五年目标价86元。详情可关注《防水行业深度报告：防水步入后建筑，雨虹十年十倍长》。（2）伟星新材：塑料管道行业，中长期受益集中度提升，消费升级。公司PPR消费属性强，工程业务布局初见成效，借助零售渠道扩展品类，前置净水器与防水涂料打开新市场。

风险提示：宏观经济增速下滑超预期，行业竞争过于激烈，新业务拓展不顺利等。

【家电*定期报告】纪敏/吴昊：黑电与互联网月览17.May—面板价格或筑顶  等待电视销量好转

投资思考：等待成本与需求的形势好转。另类资产荒背景之下,家电（消费）白马的资产价格被不断推向新高,即所谓“确定性溢价”;而受制于面板价格的上涨和终端需求的疲软,黑电厂商的Q1盈利与股价表现均十分羸弱。预计伴随17H2新增面板产能的逐步释放,年内黑电厂商的成本压力将趋于缓解….因此,海信电器600060.SH和创维数码0751.HK的股价机会将取决于电视机的终端需求何时能够触底向好。暂给予“审慎推荐”评级。

面板价格或趋于筑顶。电视整机成本中液晶面板占比超过六成。2016年4月以来,面板开启涨价周期,部分尺寸价格自底部最高涨幅接近60%。就传导周期而言,大约滞后2~3个月影响下游黑电厂商盈利。A股海信电器Q1毛利率下滑4.26pct盈利同比-49.53%。2017年初以来,32-55”面板价格基本维持在2016年末的水平;65”面板虽然在夏普10.5代线（120k）终止向三星等厂商供货的影响下应声上涨,但5月以来亦涨势消弭。步入2017H2,惠科重庆8.5代线（70k）以及京东方福州8.5代线（120k）的新增产能将逐步释放。预计Q3小尺寸和Q4大尺寸液晶面板的价格将出现回落。

等待电视终端需求的好转。据产业在线和国家统计局,中国市场电视机销量大致在5000万台左右波动,没有显著的趋势性特征。2017Q1全行业电视内销下滑,其中海信-17.3%创维-23.3%TCL-13.4%;据产业在线17Q1行业外销同比 -4.8%。

关注互联网业务变现的长逻辑。据公司披露,海信与创维的智能电视用户数量累计分别超过2300万和2200万,活跃用户分别为超过1000万和接近900万。2016年预计海信的互联网运营业务贡献收入1.5亿。用户数量的快速增长带来规模效应,前期运营投入成本得以摊薄,将逐步兑现盈利。就市值波动而言,有别于硬件产销的低估值,互联网运营业务更具弹性。

黑电企业变的相对“便宜”。比较(市值-净现金)/过往三年平均盈利(不含金融行业),家电最具价值企业的前五名分别为海信电器(A股5名)格力电器(A股第20名)美菱电器和TCL集团。比较(市值-净现金)/过往三年平均自由现金流似乎更具“客观性”,家电最具价值企业分别为格力电器(A股第13名)海信电器(A股24名) 美菱电器(A股25名)小天鹅(A股29名)和TCL集团(A股35名)。

风险提示：面板价格波动超预期、电视机需求弱于预期

【交通运输*定期报告】常涛/袁钉：招商“交”点之周报篇—积极布局航空旺季，快递行业增速继续放缓

交运板块市场变化（本周）：本周，沪深300指数报收3385点，上涨0.1%；申万交运指数报收2761点，下跌2.0%，落后沪深300指数2.1%。子行业中，除航空外全部下跌；其中公交跌幅最大，下跌4.54%；航空涨幅最大，上涨0.57%。个股本周上涨21家，未涨5家，下跌72家；涨幅最大的是粤高速A，上涨7.19%；跌幅最大的是安通控股，下跌11.38%。

海运数据回顾（本周）：（1）远洋干散：BDI指数报收1014点，本周上涨2.0%；BCI指数报收1725点，本周上涨16.6%；BPI指数报收992点，本周下跌3.0%；BSI指数报收784点，本周下跌3.3%；BHSI指数报收510点，本周下跌2.5%。CDFI指数报收771.01点，本周上涨6.1%。（2）沿海干散：CCBFI报收957.28点，本周下跌2.3%（3）集运：CCFI报收837.74点，本周上涨2.3%；SCFI报收865.03点，本周下跌3.3%。（4）远洋油轮：BDTI指数报收748点，本周上涨32.3%；BCTI指数报收545点，本周上涨24.9%。CTFI指数报收692.77点，本周下跌3.5%。

航空指数（上周）：（1）整体：运输量指数188，同比上升13%，环比下降6%；价格指数79，同比上升2%，环比下降10%。（2）国内航线：运输量指数171，同比上升12%，环比下降7%；价格指数86，同比上升1%，环比下降11%。（3）国际：运输量指数260，同比上升16%，环比下降4%；价格指数65，同比上升6%，环比下降6%。

快递（四月）：4月，全国快递业务量完成29.8亿件，同比增长25.7%；业务收入完成369.3亿元，同比增长22.7%。

投资策略：航空旺季即将来临，需求出现分化，国内高品质航线和国际欧美线需求改善较为明显，Q2业绩有超预期可能，推荐国内线占比较高，且运力集中于华东地区的吉祥航空，关注南航和白云机场。4月快递增速进一步下降，进一步验证2016年的高基数的异常带来的同比数据下滑略超预期，六大快递公司集体提高派送费，长期来看，行业集中度提升利好大型快递企业，重点推荐爆发力强的韵达股份，以及低估值的外运发展。供应链板块继续推荐建发股份。个股推荐组合：吉祥航空、南方航空、建发股份、白云机场、大秦铁路、韵达股份、外运发展

风险警示：宏观经济大幅下滑

【交通运输*定期报告】常涛/陈卓/袁钉：17年4月快递数据点评—同城件拉低增速，件均价跌幅收窄

事件：

4月，全国快递业务量完成29.8亿件，同比增长25.7%；业务收入完成369.3亿元，同比增长22.7%。

评论：

4月件量增速下滑至25.7%，件均价跌幅收窄至2.3%

4月，全国快递业务量完成29.8亿件，同比增长25.7%；业务收入完成369.3亿元，同比增长22.7%；件均价12.4元，同比下降2.3%。

1-4月，全国快递业务量完成105.7亿件，同比增长29.8%；业务收入完成1353.9亿元，同比增长26.1%；件均价12.8元，同比下降2.9%。

【计算机*点评报告】刘泽晶/周楷宁/徐文杰：网络安全系列之四—勒索病毒爆发，网络安全再迎催化

事件：12日，互联网上出现针对Windows操作系统的勒索软件（Wannacry）攻击案例。勒索软件利用此前披露的Windows SMB服务漏洞（对应微软漏洞公告：MS17-010）攻击手段，向终端用户进行渗透传播，并向用户勒索比特币或其他价值物。包括高校、能源等重要信息系统在内的多个国内用户受到攻击，已对我国互联网络构成较为严重的安全威胁。

勒索病毒爆发，网络安全再迎催化。本次针对Windows的Wannacry安全事件席卷全球，短期看，核心是落后的安全管理水平与与时俱进的安全攻击的矛盾凸显，特别是在某些内网和专网。不常用端口关闭、及时更新补丁、定期备份重要数据是基本要求。中长期看，Windows操作系统应用于中国国民经济各个领域，软硬件的安全可控是刚需。目前除了在一些特殊领域采用了软硬件全国产化的方案外，其他领域常受制于Wintel平台，利用其漏洞来发起网络攻击或者网络战争，带来经济损失和国家安全的隐患。明确网络空间主权、加强对关键信息基础设施的保护、打击网络违法犯罪，有利于增强网络安全行业的业绩提升确定性。

《网络安全法》将于6月1日起施行，开启新征程。网络安全法、国家网络空间安全战略、网络安全审查委员会三步走，一步一步具象化、立体化。政策面连续raise网络安全，法律法规政策的颁布实施将进一步规范企事业单位对于网络安全事件的职责，有助于形成对于网络安全投入的重视度提升。职责明确将形成社会化投入，并促使优质公司打破区域保护，实现市场集中度提升。

强烈看好两大方向：网络安全龙头、国产化龙头。（1）网络安全龙头在产品、服务体系、销售、品牌上建立的综合壁垒将有助于其在蛋糕扩大同时抢占更大份额。（2）国产化龙头的网络产品和服务的优势，将受惠于党政部门及重点行业的优先采购、关键信息基础设施运营者的采购。重点推荐：网络安全：绿盟科技、启明星辰、美亚柏科、卫士通；国产化：中科曙光、东方通、太极股份。推荐：北信源。

风险因素：1、产业进度不及预期；2、需求低于预期。

【计算机*定期报告】刘泽晶/周楷宁/徐文杰：计算机行业周报2017年5月14日—英伟达小宇宙爆发，勒索病毒催化网络安全

计算机板块指数本周下跌3.47%。板块反弹的催化期已经结束，我们预计二季度板块将以震荡和阶段性的结构机会为主。二季度我们选股的思路是：细分行业龙头、泛基建概念。建议重点关注互金、人工智能、次新、智慧城市等领域的龙头个股。

英伟达AI底层工具套装跨越式发展，微软发展分布式的AI和分布式的计算能力。（1）英伟达新款GPU、GPU Cloud、车载AI计算平台、机器人训练模拟世界四大方向全面爆发，人工智能芯片从通用到专用，效率大幅提升，在竞争中有望实现超越摩尔定律的发展速度，人工智能芯片效率的提升和突破将带领AI产业实现跳跃式发展。（2）微软坚持云优先、移动优先，加速发展智能云（Intelligent Cloud）与智能边缘（Intelligent Edge），为开发者提供定制化的AI服务。从PC、手机到汽车，用户体验与交互会普及到各设备中。物联网终端数据越来越多，加速发展分布式AI（distributed AI）和分布式计算（distributed computing）有利于计算能力下沉到边缘。

勒索病毒爆发，网络安全再迎催化。本次针对Windows的Wannacry安全事件席卷全球，短期看，核心是落后的安全管理水平与与时俱进的安全攻击的矛盾凸显，特别是在某些内网和专网。不常用端口关闭、及时更新补丁、定期备份重要数据是基本要求。中长期看，Windows操作系统应用于中国国民经济各个领域，软硬件的安全可控是刚需。看好网络安全龙头、国产化龙头：（1）网络安全龙头在产品、服务体系、销售、品牌上建立的综合壁垒将有助于其在蛋糕扩大同时抢占更大份额。（2）国产化龙头的网络产品和服务的优势，将受惠于党政部门及重点行业的优先采购、关键信息基础设施运营者的采购。

从计算机行业的两个维度看投资机会曙光在前：一方面估值逐步消化，另一方面产业如火如荼。过去几次大的IT浪潮的基本规律是软件硬件的核心技术的出现和整合，带来全新的人机交互方式，在此基础上产生大量的商业应用。标的选择上，建议自下而上的选择真正具有成长性的优质标的。在标的选择上继续建议投资者选择：1、业绩增长确定性高标的（估值不一定低）；2、业绩反转估值弹性较大的品种。行业整体来看，行业利润继续改善有望成为板块反弹的重要因素。重点关注：云计算、人工智能、消费金融/互联网金融、无人驾驶等。

风险提示：政策支持力度低于预期；核心技术发展遭遇瓶颈。

【石化*定期报告】王强/李舜：原油周报20170514—美国原油钻机创30年来最快增速

本周国际油价触底反弹约3%。在美国原油库存数据超预期下降等利好因素带动下，本周国际油价超跌反弹。截至周末，布伦特原油收50.91美元/桶，涨3.69%；WTI收47.82美元/桶，涨3.46%。

首轮OPEC减产已近尾声，边际递减明显。最新OPEC月报显示4月产量环比小幅下降1.8万桶/天，减产已经明显呈现出疲态。当前OPEC减产完成率已达高位，在新的减产安排出台之前进一步突破的可能性不大，后续关键点就是5月25日维也纳会议上减产延长的落地以及具体份额分配。虽然我们认为减产延长是大概率事件，但OPEC内部诉求多样，减产力度和具体份额方面还存在很大的不确定性。从我们跟踪的CFTC持仓数据看，当前WTI非商业空头持仓占比已经重新回到去年11月冻产协议出台之前的水平，为近半年来新高。多空博弈静待会议结果。

17年页岩油公司资本支出明显增长，OPEC大幅调高外部国家产出预期。巴克莱报告显示，北美页岩油企业计划在今年增加32%的资本开支至840亿美元。其中EOG计划增加44%的开支至37-41亿美元，Pioneer计划增加33%的投资至28亿美元，这部分新增投资有望带来80万桶/天的产量增长。在不断增长的供给影响下，OPEC大幅调高了对今年非OPEC国家的产量增长预期至95万桶/天，其中美国增长82万桶/天。我们认为由于页岩油产出无法协调，在供需平衡反转之前，协调者的角色只能依靠传统阵营来承担。虽OPEC减产很有可能为页岩油作嫁衣裳，但目前只能寄望于超预期减产来缓解僵局。

美国原油钻机创30年来最快增速，符合我们预期，超市场预期；维持美国原油产量或于今年夏天挑战历史高点的观点不变。截至5月5日当周，美国活跃石油钻机数增加9台至712台，连涨17周，刷新15年4月以来新高。钻机数量在过去1年里以7.3台/周的平均速度增长，为近30年来最快。在此影响下，过去6个月美国原油产量也以每月超10万桶/天的速度增长，5月5日当周已达931.4万桶/天，刷新2015年8月以来新高；今年平均产量有望超2015年的931万桶/天。尽管超出大部分市场观点的预期，但完全符合我们2016Q4时的观点。美国原油产量预计在今年夏天挑战960万桶/天的高点。

中油价下，关注结构性机会是最佳选择，重点看好PDH、天然气和涤纶长丝三条主线。未来1年油价波动的主因依然是OPEC减产力度与美国页岩油产量增长速度之间的动态博弈，区间震荡将是常态。减产只是封杀下跌的下限区间，中油价区间短期难以突破，17年布油均价预计在54美元/桶。基于此判断，我们认为可以持续关注3条主线：第1条线我们看好丙烷脱氢制丙烯（PDH）景气，推荐龙头东华能源及卫星石化；第2条是涤纶长丝的中期复苏，建议关注龙头桐昆股份；第3条线我们长线看好具有天然气一体化产业链优势的中天能源。

风险提示：旺季需求未及时跟上，减产延长进展和力度低于预期

【有色金属*定期报告】刘文平/黄昱颖：电极价格将创历史新高，打黑致稀土价格大涨—招商有色最新观点

1、铝供给侧改革继续推进：4月中旬，国家四部委发布656号文之后，新疆、内蒙古、山东陆续发布地方贯彻政策。目前山东省处于企业和地区地政府上报阶段，下周山东省有望公布整改对象和涉及产能。铝供改话题或将再迎高潮。铝价坚定长期看涨。推荐关注云铝股份、ST神火、中孚实业、南山铝业、新疆众和、明泰铝业。

2、4月新能源汽车数据继续回暖，继续关注锂、钴相关标的。1）钴供给端难现增量，需求端不断扩大，价格将维持高位。继续强烈推荐钴矿龙头洛阳钼业、以及华友钴业、格林美等。2）锂供需依然偏紧，企业产量放量与氢氧化锂是主逻辑。重点关注天齐锂业、赣锋锂业、雅化集团等。

3、石墨电极供应紧张，价格持续大涨。据百川报价，方大炭素兰州本部再度上调石墨电极价格，本次上调普通功率石墨电极价格1000~1500元；高功率石墨电极价格1500~7500元；超高功率石墨电极价格3000~4000元。从目前石墨电极市场来看，原料价格上涨，煤沥青价格持续上涨，石墨电极资源紧张，下游钢厂需求良好，预计价格仍将持续上涨，或创历史新高，按目前价格方大炭素年化净利润13亿元以上，继续强烈推荐。

4、稀土：受稀土打黑影响，本周稀土价格大涨。氧化镨钕上涨2.7%，年初至今上涨15.6%，基本为行业涨幅中位数。氧化铽上涨6.8%，氧化铕上涨7.5%。工信部5月9号联合多部位召开通报了打击稀土违法违规专项行动阶段工作进展情况，稀土打黑工作继续推进。关注盛和资源、厦门钨业、北方稀土、广晟有色。

5、黄金：美国数据强劲，黄金价格持平。我们长期仍然看好黄金，欧洲大选稳步推进，叠加6月份美元加息预期，黄金价格短期受到压制。黄金股票估值水平较低，具备安全边际，可以择机买入，继续推荐紫金矿业。

风险提示：供给侧结构性改革低于预期；以及大盘的系统性风险。

【煤炭开采*定期报告】卢平/沈菁/刘晓飞：煤炭产业链跟踪周报（2017-5-13）—煤炭市场延续弱势，等待时机布局板块

当前动力煤淡季，市场仍延续下行趋势。环渤海动力煤（Q5500）指数本周报596元/吨，下滑1元/吨。港口煤价格持续下调，但低卡煤跌幅趋缓；目前下游电厂库存稳步回升，短期市场煤价格仍有一定下行空间。煤焦钢方面，钢材行情震荡，在看跌双焦情绪下，焦炭承压明显，加之山西地区焦企限产力度加大，焦煤需求减弱，而供给方面仍显宽松，焦煤市场总体弱势运行。投资策略方面，本周煤炭板块持续走弱，建议待调整后寻找合适时机抄底煤炭股。今年煤炭去产能方案已出台，维持煤价全年高位的判断，未来行业机会来自于煤价预期差，可关注三类股票：外延式增长股（西煤为龙头，外加潞安、阳泉）、内生成长股（兖煤为龙头）、严重低估类股（陕煤、郑煤）。

期货市场：动力煤1709报510.4元/吨，跌3.2元/吨或0.6%。螺纹钢1709报3069.0元/吨，涨30.0元/吨或1.0%。焦炭1709报1515.5元/吨，涨29.0元/吨或1.3%。焦煤1709报1005.5元/吨，跌32.0元/吨或3.1%。。

煤-焦-钢：煤焦钢损益下降，双焦弱势运行

钢价小幅回升。全国螺纹钢HRB400 20mm均价3680元/吨，涨54元/吨或1.5%；上海地区螺纹钢HRB400 20mm价格3430元/吨，涨40元/吨或1.2%。 

焦炭弱势运行。唐山二级焦到厂价1800元/吨，跌25元/吨或1.4%。 

港口焦煤弱稳。京唐港山西主焦煤库提价1505元/吨，跌5元/吨或0.3%；1/3焦煤库提价1280元/吨，跌30元/吨或2.3%。京唐港澳洲主焦煤库提价1590元/吨，持平；1/3焦煤库提价1420元/吨，持平。

产地焦煤价格弱势运行。临汾主焦精煤车板价1290元/吨，跌20元/吨或1.5%；临汾肥精煤车板价1280元/吨，跌20元/吨或1.5%；临汾1/3焦精煤车板价1240元/吨，跌30元/吨或2.4%。

煤焦钢库存持续下探。主要城市钢材库存合计1159万吨，下降53万吨或4.4%；北方四港焦煤库存181万吨，下降4.0万吨或1.8%；样本钢厂和独立焦化厂总库存为811万吨，下降18.2万吨或2.2%。

动力煤：淡季特征延续，煤价弱势运行

煤价全面下跌。环渤海动力煤（Q5500）价格指数收于596元/吨，环比下降1元/吨；秦皇岛山西优混（Q5500）报584元/吨，跌15元/吨或2.2%；大同南郊（Q5500）动力煤车板价475元/吨，跌10元/吨或2.1%。

国内沿海运费持续走低。秦皇岛至广州运费指数CBCFI 30.4元/吨，跌2.2元/吨或6.7%；秦皇岛至上海运费指数CBCFI 23.1元/吨，跌1.2元/吨或4.9%。

港口、电厂库存稳步回升。秦皇岛港本周库存589万吨，环比上升21万吨或3.7%；六大电厂本周库存1207万吨，环比上升24万吨或2.0%；库存天数为19.6天，环比持平；本周日均耗煤60.8万吨，环比上升1.2万吨或2.0%。

投资策略：本周煤炭板块持续走弱，建议待调整后寻找合适时机抄底煤炭股。今年煤炭去产能方案已出台，维持煤价全年高位的判断，未来行业机会来自于煤价预期差，可关注三类股票：外延式增长股（西煤为龙头，外加潞安、阳泉）、内生成长股（兖煤为龙头）、严重低估类股（陕煤、郑煤）。

风险提示：煤价大幅回调

【计算机*点评报告】刘泽晶/周楷宁/宋兴未：超图软件（300036）— 大订单超预期，全年业绩无忧

事件：公司今日在深交所互动易平台上披露了从去年底至今中标的大金额订单情况，共计13个大订单，合计金融达1.58亿。增长趋势良好，大订单获取情况超出预期。

窥一斑而知全豹，大订单获取情况超预期，龙头全年业绩无忧：市场对于公司业务爆发力的持续性认知不足，普遍存在一个疑问：公司2016年业绩通过不动产登记业务的快速增长实现了爆发，2017年能否再创新高？我们在之前的报告《超图软件：春风吹战鼓擂》中梳理过公司近半年的订单情况，以统计结果说明过这一问题，发现近半年公司获取大订单能力增强的趋势十分明显。当时受限于统计口径，我们统计到的仅是部分数据。而根据公司今日在互动易平台上发布的大订单数据来看，实际情况已经超出了我们的预期。从去年底至今获取的500万以上的大订单达13个，总金额约1.58亿，平均每个订单金额在1200万以上（详细订单情况请见后文附表）。2017年公司业务有望由订单数量驱动转为订单金额驱动，不动产登记二期将继续为公司业绩提供强支撑，业绩爆发有保障，客观的订单数据就是最好的证明。

“后不动产登记时代”的看点在何方？不动产登记之后，除了即将开启的国土三调有望接过接力棒外，公司的新看点还包括：1）产业整合有望进一步深化，继续外延的预期较强；2）大数据，从量变到质变：公司后续有望通过整合多家子公司的数据，打通行业界限，拓展至零售、物流、保险等行业。3）智慧城市：雄安新区有望将我国智慧城市概念提升至全新高度，并且公司在河北省一直有业务积累，近期在河北的订单金额也在走高。新收购的上海数慧对公司切入智慧城市大有助益。

维持“强烈推荐-A”评级：考虑公司传统业务面临的行业机遇及新业务的爆发性，维持2017-18年净利润预测为1.99/2.72亿元。维持“强烈推荐-A”评级。

风险提示：1、不动产登记市场低于预期。2、竞争激烈导致毛利率下降较快。

【农林牧渔*点评报告】周莎/雷轶：金新农（002548.sz）深度报告-穿越猪周期火线，被低估的精品饲料龙头

教槽料龙头金新农紧抓规模化大客户战略，通过各种形式参与下游养殖，饲料、出栏量有望双双快速增长。给予饲料18亿市值（20x），养殖45万头对应25亿市值(百万头出栏量对应市值区间50-100亿)，动保3亿市值（30x）,电信业务15亿市值（25x）,投资收益0.2亿（8x）共62.6亿，较现价具有38%的空间，给予“强烈推荐-A”评级。

饲料板块：量增迅猛，产能释放

2016年饲料销量73.18万吨（+34.08%），主要是由于规模化战略客户增量较大。公司作为教槽料行业龙头，教保料、种猪料比例分别达到20%和24%，2016年合计提升8pct，毛利率显著高于行业。公司的大客户直销战略领先于行业，直销占比达到65%。预计2017年将至少完成预定目标销售量90万吨（+23%），以100元/吨的净利来计算，饲料板块将贡献约9000万净利。

养殖板块：规模化猪场服务商，权益出栏量快速增长

我们认为，未来中国的生猪养猪结构将由目前的金字塔形向纺锤形转变，一方面需要关注大型养殖企业；另一方面需关注为5000-10000头规模的养殖场提供全方位服务的饲料企业，如金新农。金新农定位于规模化猪场综合解决方案的提供商，正以多种形式切入下游养殖业，分别在铁力和南平布局种猪场和百万头生态养殖项目小区，为饲料销量增加强劲动力的同时，享受下游养殖利润。2016年公司权益出栏量约33万头，预计2017-2018为45、100万头，保守估计2017年贡献净利润9000万元。

其他板块：聚焦生猪产业链

公司围绕生猪产业链，内生增长和产业投资双双进入良性增长轨道，产业链一体化战略取得突破性进展，将定位于生猪产业链的科技公司。2017年，华扬药业、盈华讯方将分别为公司贡献1000、6000万元归母净利润。

盈利预测与估值：预计公司2017/18/19年归母净利润2.5/3.0/3.1亿元，EPS为0.65/0.78/0.81，根据分部估值可得公司合理市值为62.6亿元，较现价具有38%的上涨空间，维持“强烈推荐-A”投资评级。

风险提示：猪价超预期下跌，并购整合不达预期，多楼层小区养殖技术不达预期。

【中小市值*点评报告】董瑞斌/周翔宇：移为通信（300590）—核心设备提供商，受益车联网起量

公司主营为嵌入式物联网器件，后装车载产品占比7成。2016年公司实现销售收入2.7亿元，其中车载产品占比70.2%，其次为物品追踪产品以及个人追踪产品，分别占比为19.96%、2.12%。销售收入同比减少7.31%，归母净利润同比减少6.16%；

行业刚开始起量，未来看千亿空间。公司2016年出货量为78万台，大部分为车载市场。2016年全球汽车保有量大于10亿辆，每年新车大致是1亿辆，如果每辆车均安装物联网终端，则潜在存量市场为3000亿元以上，每年增量市场约300-400亿。目前UBI、车队管理等领域均处于快速发展状态，公司将充分享受行业的快速发展；

公司产品竞争力强，拥有完善的全球销售体系。公司车载产品主要下游为M2M运营商，具体应用为UBI、车队管理、车辆被盗找回等相关服务。由于汽车单体价值量较大，且更换器件难度较大，下游对于产品质量要求高，公司产品在北美、南美以及欧洲形成大规模销售，公司竞争力强。2016年公司外销收入占比高达97%，且基本是通过直销的方式，足以证明公司销体系的健全；

大客户影响导致短期业绩下滑，预计2017Q2开始进入高速发展轨道。2017Q1，公司销售收入5992万元，同比增长约3%，归母净利润1728万元，同比增长13%。2016Q1，公司客户Octo产生销售收入约1500万，2017年Octo已经不再是公司客户，因此如果剔除Octo的影响，公司销售收入同比增速约为40pct，考虑到2016年Q1 Octo已经结束，则后续整体增速会呈现明显加速趋势；

首次覆盖给予“强烈推荐-A”投资评级。我们预计公司17-19年净利润1.30亿、1.76亿、2.38亿，对应PE38.8、28.6、21.1，首次覆盖给予“强烈推荐-A”投资评级；

风险提示：业务推进不达预期、次新股系统性风险。

【传媒*点评报告】朱珺/顾佳：万达院线（002739）—4月公司总票房同比增长50%，1-4月增长13%，明显优于行业平均表现

事件：

万达院线公布2017年4月经营简报：当月票房8.1亿元，观影人次1,798.9万人次。1-4月累计票房30.8亿元，同比增13.1%，累计观影人次7,194.5万人次，同比增长8%。截止2017年4月30日，拥有已开业影院416家，3,654块银幕。

评论：

1、4月公司总票房同比增长50%，整体观影人次同比增长29%；1-4月总票房同比增长13%，整体观影人次同比增长8%

万达公布的票房经营数据不含网售服务费，我们估算其4月国内票房约6.4亿，同比增长近52%，高于国内电影大盘4月增速49%。估算公司1-4月国内电影票房同比增长约11%至24.6亿元，明显优于整个电影市场票房1-4月的同比增长3.6%，市占率进一步提升。截至2017年4月影院数量同比增34%至416家，银幕数量同比增36%至3,654块，渠道下沉继续。我们继续看好二季度整体的票房表现，万达院线作为行业龙头有望受益。

2、非票房收入预期持续高增长

公司2016全年非票房业务收入同比增101%，占营收比例34%，非票房收入主要包含商品销售收入，影院广告收入，贴片广告、影片投资和宣传推广收入等，毛利率显著高于票房业务。随着与万达院线线上线下业务整合，2017年将进一步贡献非票房业绩，看好该业务持续高增长。

3、加快影城扩展速度，收购整合效果良好

公司一方面加快自有影城建设，同时加大并购力度，不断增加影城数量；另一方面，积极与知名商业地产开发商开展战略合作，大幅增加项目储备。公司加强对并购标的业务整合、财务管理，澳洲Hoyts公司、影时尚收入、利润均已实现较大增长，体现了良好整合效果。

4、“会员+”战略取得实效

2016年公司会员数破8000万，围绕“会员+”战略，布局娱乐场景，设计升级，为会员打造最佳观影氛围；通过科技升级，引进百家杜比影院，为会员提供最佳观影体验；通过构建多屏互动、影游联动的营销平台、VR 体验、多元娱乐体验、搭建游戏线下分发平台等方式，为会员构造娱乐场景；通过娱乐营销，创新营销模式，围绕影城建立场景消费平台，最大限度挖掘会员价值，提升会员粘性。

5、盈利预测及投资建议

我们预计公司2017-18年归母净利润分别为17.7亿和20.9亿元，对应市盈率分别35.4倍/29.9倍，公司拟更名为万达电影，将围绕电影相关的放映、广告、整合营销、衍生品、线上平台等展开多元业务，以及围绕电影产业链资源进行延伸，维持“强烈推荐-A”评级！

风险提示：电影行业增速不达预期，市场竞争加剧，非票房业务增长低预期。

【家电*点评报告】纪敏/吴昊：九阳股份(002242) -静待渠道变革成效, 2-3年期优选配置

投资思考: 2-3年期优选配置品种。家电板块在年初以来取得显著的超额收益,机构持仓处于相对高位;风险收益比凸显重要性。生活小家电品类处于更朝阳的生命周期具有更持久的成长性,合理估值中枢20xPE（稳定永续（持续跑赢通胀）是品牌消费品龙头的价值体现）;九阳的经营改善将来自于渠道调整的逐步完成。去年渠道调整期间公司仍录得7亿盈利,当前股价仅对应2016年19xPE,显著低估其中长期成长空间。预期九阳有望在2019年突破10亿盈利,以现130亿市值布局,2017-2019年均复合收益可接近20%。当前股价与公司盈利均处于相对底部,给予“强烈推荐-A”评级。

16年报&17Q1季报: 渠道调整期的阵痛。 据2016年报,公司实现收入73.15亿元,同比+3.61%;归母净利6.98亿,同比+12.53%。据2017Q1季报,公司实现收入14.85亿同比-9.58%;归母净利1.36亿,同比+2.92%。公司拟非公开发行募集资金总额不超过 5.10 亿元主要投向“铁釜”饭煲产品扩建及技术提升项目,并在4.11日获得证监会核准批复。九阳于2016Q1开始进行渠道调整（精简结构,进一步优化和突出核心经销商的优势）预计将于2017上半年完成。中性预期公司未来3年将维持15%以上的年均复合盈利增长。

品牌小家电将持续受益于消费升级和零售渠道结构变革。公司收入结构（按2016）中内销占98%出口2%; 豆浆机占42%（2009年最高峰时占比达78%）非豆浆机业务58%。消费升级和终端渠道（KA商超网购等日渐成为主导）的变化,将使得品牌企业占据更多的优势。据中怡康,美的苏泊尔九阳等品牌在5-10个小家电品类占据销量前三名。IH电饭煲的兴起,均价已从4年前不足300元提升至如今的近千元。

如何看待和评估消费抱团行情？据Wind,Q1家电板块收益率11.1%基金持仓5.9%,分别是市场第2和第5位。看好消费的长期逻辑在于中国经济社会逐步由投资驱动向消费和科技创新驱动转型;短期支撑则来自于三方面:1,Q1地产景气的超预期; 2,中小创板块盈利的羸弱和壳价值的覆灭,金融监管的从严以及周期股盈利的不稳定; 3,宏观与政策的不确定,消费品“确定性溢价”。

风险提示：渠道调整慢于预期、消费抱团行情的短期逻辑弱化

【煤炭开采*点评报告】卢平/沈菁/刘晓飞：恒源煤电（600971）—业绩弹性大，影响变数多

公司目前经营稳定，产销基本平稳，煤价有所回落但仍维持高位，预计今年煤炭销量1086万吨，综合售价624元/吨，完全成本530元/吨，预计2017年EPS为0.80元，今明两年都有矿井退出，目前估值8倍P/E，给予审慎推荐-A评级。

供给侧改革减少产能17%，目前公司有7个生产矿井，核定产能1325万吨，受供给侧改革影响，产能140万吨的刘桥一矿和产能90万吨的卧龙湖矿将分别于2017年底和2018年底退出（2016年两矿已足额计提减值准备），2019年公司产能下降到1095万吨，较2016年下降17%。我们预计2017-18年产量分别为1260万吨、1140万吨和1055万吨，增速分别为-1%、-10%、-7%；商品煤销量预计分别为1086、1010、909万吨。

精煤率提升推动综合煤价大幅上升，工资、安全费用和精煤率提升推动成本大幅上升。公司加大洗选力度，提升精煤占比约10个点至35%，推升了公司综合售价。一季度公司煤价为657元/吨，较2016年377元增加74%，假定秦港Q5500均价在600，预计今年公司综合售价在624。成本方面， 2016年完全成本313元/吨，一季度销售成本已经反弹到450元/吨，完全成本已经反弹到540元/吨，一方面是由于精煤洗出率增加，导致商品煤数量下降；另一方面是由于职工薪酬、塌陷费、安全费等费用的反弹，预计未来三年完全成本在530左右波动。17Q1吨煤毛利和净利分别为208元和129元，较去年增80%和3384%。17Q1每股收益0.29元，年化1.16元， P/E不到6倍。

集团剩余资产体量相对较小：公司控股股东皖北煤电集团拥有煤炭、电力、贸易、化工以及电力五大板块资产。集团在安徽还有3个煤矿，40万吨的孟庄和30万吨的前岭，以及400万吨的朱集西煤矿，朱集西是中安煤化180万吨甲醇制60万吨烯烃项目的配套煤矿，目前化工项目仍在建。此外，集团在鄂尔多斯有500万吨的在建矿麻地梁，目前在申请核准。

盈利预测及评级：给予“审慎推荐”评级。预计今年公司煤炭销量1086万吨，综合售价624元/吨，完全成本530元/吨，EPS为0.8元/股，目前估值8倍P/E，给予审慎推荐-A评级。

风险提示：流动性持续紧缩，需求下滑 

国家网络与信息安全信息通报中心紧急通报：监测发现，在全球范围内爆发的WannaCry 勒索病毒出现了变种：WannaCry 2.0， 与之前版本的不同是，这个变种取消了Kill Switch，不能通过注册某个域名来关闭变种勒索病毒的传播，该变种传播速度可能会更快。请广大网民尽快升级安装Windows操作系统相关补丁，已感染病毒机器请立即断网，避免进一步传播感染。

可跟踪：任子行、雄帝科技等。

12日讯，据外媒报道，苹果下一代智能手机iPhone 8将配备3D面部识别摄像头，由LG电子零部件制造部门LG Innotek供货。

可跟踪：佳都科技、汉王科技、川大智胜等。

4月份美国生产者物价指数增长0.5%，超出市场预期的0.2%；上周初请失业金人数为23.6万人，低于市场预期的24.5万人。周四美国三大股指集体下跌；欧洲三大股指多数下跌。中国4月人民币贷款增加1.1万亿元，前值为1.02万亿元；M2同比增长10.5%，预期增10.8%。亚太市场多数下跌。人民币兑美元中间价报6.8948，调升103个基点。港股今日上涨，截至收盘，恒生指数收报25156.34点，上涨30.79点或0.12%；恒生国企指数收报10282.65点，上涨25.02点或0.24%。大市成交751.45亿港元，较前一交易日回落。恒生行业指数涨跌互现，资讯科技业领涨，涨幅0.81%；公用事业领跌，跌幅0.55%。

5月12日，“沪股通”今日净流出，每日130亿元额度，截至收盘净流出3.87亿元，当日剩余133.87亿元，占全日额度102.98%；“沪市港股通”每日105亿元限额，截至收盘净流入23.60亿元，当日剩余81.40亿元，占全日额度77.52%。“深股通”今日净流入，每日130亿元额度，截止收盘净流入6.76亿元，当日剩余123.24亿元，占全日额度94.80%；“深市港股通”每日105亿元限额，截止收盘净流入2.69亿元，当日剩余102.31亿元，占全日额度97.44%。