专栏名称: 国金证券研究
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重磅推荐|国金军工团队2024年度主要研究成果回顾

国金证券研究  · 公众号  ·  · 2024-09-25 06:45

正文


本年度深度报告


行业深度&点评


2024.08.28 大飞机系列报告之总览篇——C919批产提速,产业链蓄势待发

2024.08.04 低空系列报告之总览篇——低空腾飞,基建先行

2024.06.04 军工中期策略报告:新装备结构性机会突显,军转民长期空间广阔

2024.03.17 低空行业研究:低空经济万亿市场,基础设施和飞行器制造核心受益

0831:军工行业24年半年报业绩综述:上半年整体承压,等候订单释放

0502:军工行业23年年报及24年一季报业绩综述:业绩阶段性承压,静候需求回暖

0818:低空经济:剑指500亿产业规模,上海打造“天空之城”
0305:军工行业点评:国防支出预算增速略超预期,看好新域新质以及龙头公司发展
0120:军工行业2023年业绩前瞻:板块业绩有望稳定增长,聚焦新装备、新型号机会



公司深度&点评


2024.08.13 中航沈飞深度报告:歼击机摇篮拥抱空海军建设浪潮,军贸、维修打开长期发展空间

2024.07.30 北方导航深度报告:制导控制平台龙头,远火驱动高增长

2024.07.05 莱斯信息深度报告:民航空管龙头,低空迎发展契机

2024.01.20 四川九洲深度报告:电子对抗稀缺核心标的,空管龙头受益低空经济

0830:航宇科技:多元化布局持续推进,国际业务高速增长
0830:中航重机:高端产能有望迈入收获期,民航、民品或有大作为
0829:中航沈飞:盈利能力提升彰显主机链长发展韧性,静待装备建设景气恢复
0829:莱斯信息:营收保持增长,低空“天牧”登场
0827:四川九洲:上半年业绩承压,低空业务搭建商业闭环
0825:国博电子:短期承压,新型射频芯片进展顺利
0824:振华风光:短期业绩承压,加码研发拓展新品
0824:振华科技:短期业绩承压,边际已有改善
0822:北方导航:业绩阶段性承压,下游需求逐步恢复
0430:航宇科技公司点评:国内国际两翼齐飞,订单充足业绩高增可期
0429:国博电子公司点评:业绩稳健增长,布局卫星及低空高成长赛道
0428:中航重机公司点评:军品市场稳步推进,民航及非航空民品打造新增长点
0428:振华科技公司点评:业绩阶段性承压,静候订单回暖
0425:四川九洲公司点评:所得税扰动实际经营优于表观,空管龙头深度受益低空发展
0421:振华风光公司点评:业绩高增长,持续高研发拓展新产品
0408:中航重机公司点评:Q1业绩开门红,商飞外贸加速推进
0309:四川九洲公司点评:主业稳健增长,低空经济助力腾飞
0315:中航重机公司点评:经营目标稳健增长彰显韧性,新品研发推进打造一体化龙头




行业深度报告


2024.08.28 大飞机系列报告之总览篇—— C919批产提速,产业链蓄势待发


报告要点: C919步入产业化元年,打破空客、波音A、B垄断营造“三足鼎立”格局;国内民机市场空间广阔,C919“入欧”提速或将拓展海外市场;C919产能爬坡有望提速,大飞机产业链有望充分受益。


我们判断,随着C919批产放量,国产化率较高的民机机体结构产业链或将率先受益,航空锻造、大部段装配环节确定性较强。此外,C919机载系统、发动机国产替代有望提速,民机后市场航空维修、航材分销等领域有望受益。从市场空间、业绩弹性、核心竞争力、长期成长空间等维度,我们建议关注C919机体结构产业链相关标的;同时,我们建议关注C919机载系统、发动机国产替代对产业链的带动作用与相关投资机遇。


2024.08.04 低空系列报告之总览篇——低空腾飞,基建先行


报告要点: 我们认为,低空基建投资节奏先于其他环节,且低空基建发展阶段更早期,具备从零到一的属性,其成长空间更大。


2024.06.04 新装备结构性机会突显,军转民长期空间广阔


报告要点: 2027年建军百年目标不改,叠加规划周期“前低后高”特点,未来几年装备建设有望提速。紧抓结构性机会:新型号新装备有望迎来新一轮列装,军转民长期空间广阔


公司深度报告


2024.08.13中航沈飞:歼击机摇篮拥抱空海军建设浪潮,军贸、维修打开长期发展空间







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