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在比较多的情况下，上市公司所发生的资产减值损失是以前年度的不能转化为现金流的利润所造成的。因此，在分析上市公司利润表时，脑壳里一定要问这样的一个问题，即它的利润额中大约有多少最终能转化为现金流，不能转化为现金流的利润所形成的“资产”是不是以后会通过资产减值来化解。利润反映的是一家企业的经营成果“应该是什么”；经营现金流反映的是一家企业的经营成果“实际是什么”。很遗憾，目前把“应该是什么”的结果当成最重要的考核指标，想想看，就知道这个利润指标有多虚。seven_zhangxiuwen：写的太好了
。
AegeanBlues：在上市公司财务部待过就知道上市公司财报水分有多大。
每天进步一点点-王盘：不能转为现金流的利润，转成了哪些资产？
马靖昊：真正懂财报的人都知道，资产负债表与利润表是高度关联的。比如某上市公司如果在利润表中记录了虚增的利润，必然要在资产负债表中通过虚增资产来消化这部分利润。这些虚增的资产有可能是应收账款、存货、预付账款、在建工程、固定资产等几乎所有的资产项目。
利润和现金流的差异主要体现在资产负债表中除现金之外的其他资产和负债的变化上，因为利润没有影响现金的话，必然会影响非现金资产以及负债。1.当利润好、现金流差时，最常见的原因就是应收账款、存货的增加以及应付账款、预收账款的减少。2.当利润差、现金流好时，其主要原因就是应收账款、存货的减少以及应付账款、预收账款的增加。
资产负债表、利润表以及现金流量表之间的关系：
利润表中的“营业收入”=现金流量表中的“销售产品、提供劳务收到的现金”-资产负债表中的“账龄在1年以上应收账款的减少额+账龄在1年以内应收账款的增加额”。营业收入中有现金也有应收账款，营业收入的含金量=销售产品、提供劳务收到的现金/营业收入，白条收入就是应收账款。
资产负债表：反映企业的家底是否厚实，债务水平有多高。利润表：反映企业的盈利能力，告诉我们从收入到利润是如何一步一步实现的。现金流量表：反映企业的赚钱能力，告诉我们现金来源和运用以及其增减变动的情况。
现金流量表与资产负债表、利润表有一个本质的区别，就是涉及到“判断、估计”的主观影响要少得多。企业价值的根本来源不是利润的积累而是现金的积累，挣钱才是硬道理。从长期来看，不产生现金流的利润都是耍流氓；形成非现金类资产的利润都是假利润。先进生产管理-IMC艾迈科：终于有张表能够清晰明了的把三张表的关系讲的透彻啦！马靖昊：资产负债表是"底子"，利润表是"面子"，现金流量表是过"日子"。
【现金流量与利润来源的联系与区别】
现金流量的来源主要有三个：
企业通过经营赚取利润获得的现金。
可以很明显地看到：现金流量的来源不仅局限于盈利，例如银行贷款就不属于利润。
利润的来源主要有四个：
- 出售商品价格高出生产成本的那部分。通常，这个部分不会全部都以现金形式呈现，还有部分非现金的应收账款。
- 采用公允价值核算的某些资产的增值部分，这类利润通常不涉及现金。
- 进行债务重组时，不需要偿还的债务，这同样不涉及现金。
可以看到，利润的四个来源中，2、3都不会与现金流量产生直接关系；1除直接收到的现金的收入外，还有非现金的收入，所以与现金流量也没有直接关联。由此可见，现金流量和利润的来源是并不相同的。
花下客HXK: 对的，光看利润表水份太大了，现金流是公司真正的血液。马靖昊: 利润反映的只是一种赚钱能力，现实中，常常就有人看起来赚钱能力很强，可往往却是穷光蛋，要考虑他的真实赚钱能力，必须掏他的兜！
企业现金流的重要性大于利润，尤其是经营活动产生的现金流量。我们知道企业没有利润可以存活，因为利润是算出来的；而企业没有现金流则很难活下来，这也是企业由于现金流断裂而导致企业倒下的根本原因，现金是真金白银，有就是有、没有就是没有，来不得半点虚假。因此，现金流对企业真的非常重要。
一家公司如果经营活动现金净流量长期为负，主要依靠融资进行"输血"，说明缺乏"造血"能力，需分析其商业模式、财务风险、持续经营能力。如果经营活动净现金流相对于净利润突然下降，则基本可判定其产品销售或存货周转遇到了困难。如果没有存在现金流配合的财务操纵，则可能出现现金流与利润的正常背离。
案例：上市公司北信源2012年至2017年净利润都是盈利的，2017年净利润创下了9145万的新高。不过，2012年至2017年经营性现金流全都是负数，2017年创下了经营活动现金净流量负8821万新低。主要原因为：应收账款及应收票据从12年的1.56亿增至17年的7.36亿，存货从12年的420万增至17年的6962万。
咚聒：利润持续增长，经营现金流持有负值，不是造价才鬼了。
经营绩效不断增长企业的现金流特征：1.净利及经营活动现金净流量持续快速增长。2.投资活动现金增加，但通常经营现金净流量应大于投资现金净流量。3.保持稳定增长的现金股利支付。4.经营性负债增加(有能力占用供应商资金)。5.长期负债增加，但通常不会增资扩股(对投资报酬率高于借款利率充满信心)。【净现比与经营性现金流量净额】经营性现金流量净额和净利润的比值，被称作净现比，净现比是衡量一个企业“真实”盈利能力的核心指标。经营性现金流入减去经营性现金流出就是经营性现金流量净额，也就是公司经营成果“落袋为安”的那部分，可以称之为企业的“现金利润”，因此反映的是企业最“真实”的盈利能力。资金回笼越高效的企业，经营性现金流量净额越接近净利润，也就是净现比会越接近于1，还有，考虑到增值税以及预收账款等因素，净现比会出现大于1的情况，此类企业的盈利质量很健康。
经营性现金流量净额是企业盈利的很好的补充指标，比净利润指标要重要。比如京东，连续亏损十几年，正是由于大多数年份里经营性现金流量净额也就是其“现金利润”为正数，让投资者没有失去信心。贵州茅台经营性现金流量净额常年高于净利润，正是还未实现销售收入的预收账款计入经营性现金流入的原因。不少炒作概念的上市公司通过各种财技修饰利润，但因为其真实的盈利能力有限，在现金流量表里就会现出原形。如果一家企业的经营性现金流量净额连续三年为负数的，说明这家企业根本没有“造血”能力，选股时，要放弃。
lyb195910：用净现比这个指标来判断和评估一个公司是再好不过的，现金是企业的血液，失血过多最终导致休克死亡。KaowenLiangzhi：格雷厄姆最基础的投资技术，每股净的净资产价值= （流动资产－流动负债－长期负债）/发行在外的普通股股数。如果一只股票价格低于其净的净资产价值的1/3，那就太便宜了，简直跟白给一样，即使它的财务状况有些糟糕，也值得购买。
用精炼的语言阐述深刻的财务逻辑，如文章得到您的认可，希望您看完后分享到“朋友圈”或者点一下右下角的“在看”，以示鼓励。长期坚持原创不易，多次想放弃，坚持是一种信仰，专注是一种态度 ，一路陪伴，一起地老天荒，谢谢。
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