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H三兄弟的传闻

研讯社 · 公众号 · 互联网安全 · 2024-12-25 17:59

主要观点总结

文章主要描述了研讯社关于H三兄弟的近期传闻及市场情绪的解析。文章指出老大在性能和产能方面的优势，老二的完整产业链体系和其与国内外主流大模型的适配性，老三则是ASIC路径特点。在研讯社看来，H三兄弟是算力领域的希望，未来表现值得期待。

关键观点总结

关键观点1: 关于老大的传闻和优势解析。

老大在性能和测试消息上一直保持领先地位，近期传闻其在国产7nm制造端能获得大多数产能，以及解决HBM问题的可能性。如果这些传闻属实，老大明年有望占据国产最大份额，增强其产业链确定性。

关键观点2: 老二的特点和优势。

老二的优势在于其完整的产业链体系，其CPU、交换机等布局领先国内，DCU与英伟达的CUDA在生态和编程环境等方面相似，与主流大模型有良好适配性，可能成为英伟达平替的有力竞争者。

关键观点3: 老三的特色和风险。

老三采用ASIC路径，专用性好，适合推理，是互联网巨头的理想产品。其特点是单吊最新款，如明年能如期放量将有较大弹性，但也存在如果不能如期放量的风险。

关键观点4: 市场情绪和研讯社的观点。

市场情绪低迷，相关传闻被视为段子，但研讯社对H三兄弟持乐观态度，期待它们明年的表现。研讯社公众号在财经资讯领域有较高声誉，如想获取更多有价值的资讯，可关注其公众号。

正文

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——研讯社

H三兄弟近期传闻比较多，简单梳理下。

老大，性能一直是最好的，并且持续有在测试的消息。

老大近期有两个传闻：

第一个传闻，是在国产7nm制造端能拿到大多数的产能，因为7nm限制之后，这块的产能更稀缺了，产能即决定了产量，如果老大能拿到更多的产能，也就直接意味着明年能有更大的份额；

第二个传闻，是传HBM的问题有望得到解决，HBM也是重要瓶颈，合肥的目前只能做HBM2，而武汉的通过各种先进封装技术，目前能做到等效HBM3，也就是海外主流的HBM性能。

如果这两个传闻是真的，那么老大明年放量并且占据国产最大的份额应该是大概率事件，进一步增强了其产业链确定性。

老二，优势在于其产业链体系完整，旗下CPU、交换机等都有布局，并且国内领先，同时其DCU和英伟达的CUDA在生态、编程环境等方面高度相似，与文心一言等大多数国内外主流大模型具有很好的适配性，意味着很容易成为英伟达的平替。

老二的最新传闻是其最新产品已经与部分互联网巨头进行测试，并且性能不错。

老三，其特点是ASIC路径，专用性好，并且相对来说更适合推理，是互联网巨头的理想产品。

不过老三一直单吊其最新款，如果明年能放量，弹性会很大；但如果明年不能如期放量，那它的故事可能讲得有点大了。

老三的传闻一直都是快落地了，说了一两年了。

市场情绪低迷，上述有关传闻，权当给

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