承前启后这个词，可以恰当的形容 Meta 这次财报。原因是，前有微软和谷歌两大重磅科技公司开路发布业绩，后有五月美联储可能的最后一次加息。
Facebook 和 Instagram 母公司 Meta Platforms 于昨日（4月26日）美股盘后，发布其2023年第一季度业绩报告。继上季度财报后大涨20%，这一次情景重现，今日盘前股价涨超11%。
01
营收下降，净利及 EPS 连续三季度上升
Facebook 和 Instagram 母公司 Meta Platforms 2022年第四季度营收为321.65亿美元，虽然同比下滑4%，且是连续第三个季度下降，但是超过华尔街分析师们普遍预期的315.3亿美元；而2023年第一季度的营收为286.45亿美元，按年升3%，再次超过分析师们预期，华尔街分析师们普遍预期为276.5亿美元。
不过从阿呆的图表能看出来，营收没能延续上季度的增长趋势，相信应该跟周期有关系，之前2020年，2021年和2022年的第一季度，都是相较上一年度的第四季度下降较多的。
净利润在2022年第四季度为46.52亿美元，按年跌54.77%，去年同期为102.85亿美元；而2023年第一季度为57.09亿美元，同比跌24%，去年同期为74.65亿美元。
从阿呆的图中可以看出，虽然比去年同期下降不少，但延续了从去年第三季度开始的增长趋势，证明 Meta 开始在恢复盈利的增长上有成果了。
上一季度的摊薄后的每股盈利为1.76美元，远远低于去年同期的3.67美元，也低于分析师预期则为2.24美元；这一季度每股盈利2.2美元，按年跌19%，去年同期为2.72美元。
02
FaceBook 未老，日活持续增长
上一季度Meta营收，净利双降，其中净利润甚至达到腰斩程度，但股价却收涨23.28%，创下十年来最大的交易时段内升幅，将4010亿美元的市值进一步急增超过755亿美元。
而这一季度业绩发布后，股价同样暴涨12%。Meta预期，第二季度收入在295亿至320亿美元之间，高于市场预期的295亿美元，亦相当于按年升2.4%至11%。
Facebook 本季度的每日平均活跃用户 20.37 亿户，增长 4%，超预期的 20.1 亿户;月度活跃用户数（MAU）为29.9亿户，符合预期;平均每用户收入 9.62 美元，超預期的 9.3 美元；广告展示按年增长26%，价格平均下跌17%。
让我们来对比一下上季度，截至2022年12月31日，Facebook每日平均活跃用户为20亿个; 月度活跃用户数（MAU）为29.6亿；平均每用户收入为 10.86 元。2022 年第四季度，Meta 应用程序系列中的广告展示量同比增长 23%，不过每个广告的平均价格同比下降 22%。在 2022 年全年，广告展示量同比增长 18%，每则广告的平均价格则同比下降 16%。
03
降本增效
全球大型科企裁员潮一浪接一浪，Meta继去年11月裁员1.1万人后，今年3月14日宣布，将裁减约1万人的团队规模，并关闭约5000个尚未雇用的额外开放职位。有指Meta去年不惜花9.75亿美元重金作遣散费。
经过裁员后，员工人数为7.71万人，按年跌1%。不过经营开支仍达214.18亿美元，大增10%。
2022 年的裁员计划而基本完成，继续评估设施整合及数据中心重组计划，并产生了 6.21 亿元额外税前重组费用。
3月宣布了第三轮裁员，以减少APP及虚拟实景实验室员工人数1万人，并预计会产生10亿美元税前遣散费，其中5.23亿美元已在首季确认。首季整体因重组而涉及的开支共11.44亿美元。若撇除重组费用，每股盈利可增加0.44美元。
APP广告为主的收入283.06亿美元，升4%，经营利润112.19亿美元，跌2.3%。Meta 调高收入预期，有可能是由广告带动。Meta于3月宣布VR眼镜减价，但未有刺激收入，元宇宙业务收入3.39亿美元，按年跌51.2%，经营亏损39.92亿美元，扩大34.9%，并预计今年经营亏损将增加。
在业绩指引方面，Meta预计第二季度的营收为295-320亿美元，高于295亿美元的分析师平均预期。再次下调全年支出指引，将2023年全年总开支的预期范围从此前的890亿到950亿美元收窄至860亿到900亿美元。Meta表示，这一前景包括与设施整合费用、遣散费和其他人员成本相关的30-50亿美元重组成本。到2023年，Reality Labs业务部门的营业亏损将逐年增加。全年资本支出指引则保持不变，仍在300亿到330亿美元区间。
阿呆认为，相比于无止境的烧钱下去或者此前的疯狂招人囤人才，裁员是科技公司在当前大环境下的正确做法，同时也是美联储乐见的做法。而Meta也正从其股票史上最糟糕的一年中恢复过来。由于整体经济疲软、通胀率持续高企和持续的地缘政治冲突，以及 iPhone 隐私规则的变化，Meta 面临着广告客户需求快速下降。
04
元宇宙持续巨亏
在发布第三季度业绩后，Meta 的股价暴跌19.66%；发布第四季度业绩却暴涨23.28%；这一次发布的第一季度业绩，盘后已经暴涨近12%。去年曾为Meta 带来巨额关注度的元宇宙计划仍未能为该公司带来相应的收益。Meta 主攻元宇宙业务的「现实实验室」（Reality Labs）部门在去年第四季度亏损42.8 亿美元，使其去年的总运营亏损达到137.2 亿美元。
Reality Labs 在去年第四季度创造了7.27 亿美元的收入，2022 年全年的收入为21.6 亿美元，低于2021 年的22.7 亿美元。该部门的收入主要来源于Quest VR 头戴设备的销售。该部门去年的亏损是其营收的六倍多，而其销售额仅占Meta 总销售额的不到2%。
在去年全年，Reality Labs 业务部门合计亏损大约137 亿美元，Meta 已因大规模投入元宇宙业务而巨亏饱受诟病。本季度的营业亏损高达39.9 亿美元，营收为3.39 亿美元，同比下降51%，远远低于分析师的平均预期。元宇宙业务继续大幅收缩，在Meta 总收入中的占比降至1.2%，不到一年前近2.5% 占比的一半。而且，Meta 在最新业绩指引中提到，预计Reality Labs 今年的营业亏损继续在同比基础之上扩大。
作为Facebook、Instagram 和WhatsApp 母公司的Meta 正在努力加快盈利速度，同时削减成本实现组织架构精简化。最大营收来源的广告业务，在第一季度和公司的总营收一样结束了三个季度连降的这一颓势。第一季度广告业务的营收恢复增长至281.01 亿美元，同比增长4.1%，分析师普遍预期则为268 亿美元。
在截至 3 月份的第一季度，Meta 旗下的 Facebook、Instagram 和 WhatsApp 的用户规模继续增加。总共有超过30亿人每天至少使用一种其产品。包括Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp和其他服务在内，Meta“应用家族”（Family ofApps）第一季度营收达到283.06亿美元，同比增长4%，分析师则普遍预期同比下降1.2%至268.8亿美元。
阿呆认为，作为一家成熟的全球化大型科技公司，手握巨量用户，拥有 Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp 等一众粘性大的程序。将重心转向一个处于发展初期的领域，是个比较不理智的决定。
但其实想想，这个选择可能是不得已而为之。在面对抖音的竞争，Meta 动作太慢，而且没有足够吸引新用户的亮点。
另一个最大的限制就是苹果公司，由于苹果公司的完整生态，Meta并没有太多的话语权。从之前推出广告政策限制，Meta 的广告收入马上大跌。而收费提成高达 30%，为人做嫁衣，想要拥有话语权，只能是自立门户。
