地产销售有所回升丨国盛固收杨业伟团队

业谈债市 · 公众号 · · 2024-09-30 08:43

正文

本期国盛基本面高频指数持平为122.1点（前值为122.1点），当周（9月21日-9月27日，以下简称当周）同比增长3.7%（前值为增长3.8%），同比涨幅回落。 利率债多空信号为多头，信号因子持平至2.4%（前值为2.4%）。

工业生产高频指数为121.7， 当周同比增长3.7%（前值为增长3.8%）。聚酯开工率回升至85.8%，半胎开工率回升至79.1%。

商品房销售高频指数为48.7， 当周同比下降15.6%（前值为下降15.6%）。30大中城市商品房成交面积回升至27.9万平方米，100大中城市成交土地溢价率回落至2.5%。

基建投资高频指数为114.1， 当周同比下降6.2%（前值为下降6.0%）。9月27日当周石油装置开工率为28.2%，9月20日当周的全国水泥发运率回落至34.7%。

出口高频指数为141.8， 当周同比增长8.8%（前值为增长8.7%）。CCFI指数当周回落至1638点，9月27日当周RJ/CRB商品价格指数回升至285.7。

消费高频指数为116.9， 当周同比下滑0.2%（前值为下滑0.1%）。当周日均电影票房下滑至3698万元。9月27日当周的日均乘用车厂家零售为59321辆。

物价方面，9月20日当周食用农产品价格指数为115.2点，9月20日当周生产资料价格指数为103.5点。 9月27日当周CPI 月环比预测为0.5%(前值为0.5%)，当周PPI 月环比预测为-0.2%(前值为-0.3%)。

库存高频指数为153.5， 当周同比上升为5.8%（前值为增长5.7%）。国内PTA库存天数下降至4.6天，纯碱总库存回升至148.2万吨。

交运高频指数为121.2， 当周同比上升至4.8%（前值为增长4.7%）。9月27日当周一线城市地铁客运量回升至3743万人次，整车货运量指数回升至118点，国内执行航班回升至12970架次。

融资高频指数为207.9， 当周同比上升15.3%（前值为增长15.1%）。周内地方债累计净融资回升至5618亿元，信用债累计净融资回落至-505亿元，6M国股银票转贴现利率回升至0.96%。

风险提示： 地产行业不确定性；估计结果可能有偏差；经济规律可能失效。

总指数：基本面高频指数 平稳

根据我们在2023年9月5日发布的报告《基本面高频数据——债市投资占先手的有效工具》，我们基于统计体系构建了覆盖总体、生产、需求、物价、融资等全方位的高频数据体系，分析了高频和对应统计指标的相关性，并在此基础上构建了国盛固收基本面高频指数及分项。

本次基本面高频数据更新时间为2024年9月21日-2024年9月27日：

本期国盛基本面高频指数持平为122.1点（前值为122.1点），当周同比增长3.7%（前值为增长3.8%），同比涨幅回落。利率债多空信号为多头，信号因子持平为2.4%（前值为2.4%）。

生产方面，工业生产高频指数为121.7，前值为121.6，当周同比增长3.7%（前值为增长3.8%），同比涨幅回落。

总需求方面，商品房销售高频指数为48.7，前值为48.9，当周同比下降15.6%（前值为下降15.6%）；基建投资高频指数为114.1，前值为114.3，当周同比下降6.2%（前值为下降6.0%），同比降幅扩大；出口高频指数为141.8，前值为141.7，当周同比上升8.8%（前值为上升8.7%），同比涨幅回升；消费高频指数为116.9，前值为116.9，当周同比回落0.2%（前值为回落0.1%），同比降幅扩大。

物价方面，CPI月环比预测为0.5%（前值为0.5%）；PPI月环比预测为-0.2%（前值为-0.3%）。

库存高频指数为153.5，前值为153.3，当周同比上升5.8%（前值为增长5.7%），同比涨幅回升。

交通运输方面，交运高频指数为121.2，前值为121.1，当周同比上升4.8%（前值为增长4.7%），同比涨幅回升。

融资方面，融资高频指数为207.9，前值为207.4，当周同比上升15.3%（前值为增长15.1%），同比涨幅回升。