北京证券交易所上市委员会2024年9月23日召开2024年第16次审议会议，陕西科隆新材料科技股份有限公司被暂缓审议。
陕西科隆新材料科技股份有限公司（“科隆新材”）主营业务为液压组合密封件和液压软管等橡塑新材料产品的研发、生产和销售以及煤矿辅助运输设备的整车设计、生产、销售和维修。公司是首批国家级“专精特新”小巨人企业、工信部和财政部第三批重点支持的“小巨人”企业。
公司业务覆盖了煤炭行业重点地区和龙头客户，是行业重要的供应商和服务商之一。报告期内，公司对前五大客户（合并口径）的销售收入占比分别为57.62%、50.54%、53.04%和58.51%，客户集中度相对较高。报告期内公司主要客户为陕煤集团、郑煤机、北煤机、平煤机、中国神华、山东能源等煤炭或煤机行业头部公司及其下属企业，其销售收入占比较高。
控股股东、实际控制人
邹威文、穆倩夫妇为公司的控股股东、实际控制人。邹威文持有公司17,620,557股股份，占公司股本总额的27.50%，邹威文之妻穆倩持有公司15,274,314股股份，占公司股本总额的23.84%。邹威文、穆倩合计持有公司32,894,871股股份，占公司股本总额的51.34%。
主要财务数据和财务指标
发行人选择的具体上市标准：预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%，或者最近一年净利润不低于2,500万元且加权平均净资产收益率不低于8%。
募集资金运用
依据投资项目轻重缓急，本次发行募集资金扣除发行费用后的净额将投资以下项目：
1.请发行人逐项列示报告期各期信用期外主要款项对应客户、主要订单及其具体执行情况、具体逾期时间、坏账计提情况、最新回款情况，充分说明报告期各期信用期外相关应收账款坏账计提是否充分、是否存在给予客户信用展期以获取订单的情形。请保荐机构、申报会计师核查并发表明确意见。2.请发行人：（1）详细说明报告期各期临时借调生产人员从事研发辅助活动的情况，是否存在生产或销售人员与研发人员混同情形，如是，说明具体情况。（2）列示报告期各期研发人员具体构成情况、离职及新入职人员具体情况、参与具体研发项目情况，并补充说明报告期各期研发费用中人员薪酬与各期末研发人员数量不匹配的原因及其合理性，并进一步说明研发费用归集的合理性。请1.关于经营业绩。请发行人：（1）结合主要客户关键合同条款，说明公司液压组合密封件产品对前十大客户是否存在年降政策，如有，进一步说明具体情况及对公司业绩的具体影响。（2）说明 2021年和 2023 年密封件毛利率水平与单位成本变动趋势不符的原因，2024 年上半年毛利率较上年同期较快增长的原因，增长是否可持续。（3）结合报告期主要业务客户变动特点、煤炭市场规模和煤机市场需求发展趋势变化情况，说明客户合作稳定性、期后煤机和零配件行业发展趋势对经营业绩稳定性的影响。（4）说明密封件和液压软管产品使用寿命由一年提升至三年对旧机维修换件业务及经营业绩的影响。（5）结合客户经营情况及信用状况，说明报告期各期信用期外主要款项对应客户、逾期时间、坏账计提情况、最新回款情况，是否存在应单项计提而未单项计提的款项，信用期外款项坏账计提是否充分，是否对经营业绩产生影响。2.关于核心技术与研发投入。请发行人：（1）说明混炼胶配方的核心技术未形成专利保护的原因，是否符合行业惯例，该技术与竞争对手之间的差异情况，是否存在权属争议纠纷，采取的技术保护措施是否有效。（2）说明申请上市前夕核心技术人员许旭光、王晓辉离职的原因，是否存在离职纠纷和核心技术泄密风险，报告期内杨锦娟重新接任财务总监的原因，核心技术人员离职和财务总监频繁变动对发行人经营稳定性的影响。（3）说明技术人员与研发人员的认定标准，是否存在不当认定、虚增研发人员或不当归集研发费用的情形。3.关于财务内控不规范及整改有效性。请发行人说明财务内控不规范的整改是否充分，期后有无新增财务内控不规范行为，发行人内控制度是否完备，是否形成有效内部制衡机制。
问题1.2023年业绩大幅增长的合理性及真实性
（1）2023年公司橡塑新材料产品收入增长真实性。根据回复文件，①2023年1-9月，公司橡塑新材料产品收入较上年同期增加7,258.44万元，同比增长56.12%。其中，液压组合密封件同比增加3,161.78万元，液压软管同比增加3,306.91万元。液压组合密封件方面，2020-2022年收入基本保持稳定、增幅较小，液压软管方面，2023年增幅显著高于2022年。
②2023年1-9月公司橡塑新材料产品收入增长，主要来源于陕煤集团下属公司陕西煤业物资榆通有限责任公司、西安重装配套技术服务有限公司，以及三一重型装备有限公司、中煤北京煤矿机械有限责任公司、郑州煤矿机械集团股份有限公司、林州重机集团股份有限公司等主机厂。
③陕西煤业物资榆通有限责任公司于2022年7月至2023年7月对陕北矿区的液压支架进行招标采购，合计中标金额约24.43亿元，考虑到液压支架生产交付周期及客户需求传导，因此2023年1-9月向公司采购液压支架的密封件和液压软管金额同比增加较多。
请发行人：①结合行业变动趋势、新机装备和旧机维修两类需求变动情况，说明2023年发行人液压组合密封件、液压软管收入增速显著高于上年的变动趋势与2023年全国煤炭产量增速较上年显著放缓的趋势不匹配的原因。
②结合对陕煤集团销售情况、客户需求类型（新机装备或旧机维修）、增加采购的背景、客户需求变动、发行人对客户供应份额的变动等说明密封件收入方面，2020年-2022年对陕煤集团未有明显增长，而2023年大幅增长的原因及合理性，软管销售方面，报告期内对陕煤集团销售持续大幅增长的原因及合理性，说明两类产品销售增长与客户煤炭产量、液压支架数量、密封件和液压软管需求规模等影响因素的匹配性，发行人及其关联方与陕煤集团是否存在异常资金往来或其他利益安排。
③说明西安重装配套技术服务有限公司向公司的历史采购情况，2023年其采购的密封件和液压软管金额同比增加较高的原因及合理性。
（2）液压组合密封件及液压软管的下游需求类别及收入增长来源。根据回复文件，2020年至2022年，发行液压组合密封件产品收入变动不大，2023年该类产品收入大幅增长；报告期内液压软管产品收入持续增长。
请发行人说明：①发行人液压组合密封件及液压软管产品销售用于液压支架新机装备和旧机维修两类需求的占比、主要客户的需求类型，说明液压支架生产制造及旧机维修细分行业的竞争格局、旧机维修市场主要参与者类型、发行人液压组合密封件及液压软管产品对两类行业龙头企业的销售金额占该客户同类采购的比例。
②结合新机装备和旧机维修的占比说明液压组合密封件及液压软管产品收入增长来源、报告期内收入变动与行业变动趋势的匹配性及收入增长合理性。
（3）报告期内发行人对郑煤机的软管销售波动较大原因。根据回复文件，2021年发行人对郑煤机销售收入较2020年同比增加1,591.18万元，主要是由于郑煤机中标陕煤集团下属的曹家滩、小保当、榆树井等多个煤矿的液压支架项目，向公司采购所需的配套液压软管。2023年1-6月对郑煤机收入较上年大幅下降。
请发行人说明：①发行人对郑煤机销售是否均用于陕煤集团煤矿项目，发行人上述订单获取方式、订单获取是否依赖发行人与终端客户陕煤集团的合作关系、是否存在指定采购或其他利益安排，发行人与郑煤机是否存在稳定合作机制，发行人其他订单是否存在陕煤集团指定采购或依赖陕煤集团的情形。
②发行人及其关联方、关键人员与陕煤集团及下属合作企业关联方及主要经办人员是否存在关联关系、资金往来或其他利益安排。
（4）煤矿辅助运输设备2023年收入增长合理性。根据回复文件，①2023年1-9月，公司煤矿辅助运输设备收入较上年同期增加2,912.75万元，同比增长51.75%，主要系煤矿综采工作面搬家倒面的需求随着煤炭增产而增长，带动公司煤矿辅助运输设备整车和零配件销售规模的增长。
②国家统计局数据显示，2021年全国原煤产量同比增长5.7%，全国煤炭产量逐渐复苏；2022年全国原煤产量同比增长10.5%，增幅较高；2023年上半年全国原煤产量同比增长4.4%，全年全国规模以上工业原煤产量同比增长2.9%。
③发行人与亚通精工均销售矿用辅助运输设备，属竞争对手；亚通精工2022年矿用辅助运输设备大幅上升、2023年上半年下降，亚通精工称“2023年上半年因煤矿企业在矿用车采购方面略有放缓，导致矿用车的收入占比有所下降”。发行人与亚通精工在煤矿辅助运输设备领域核心产品类型和技术优势不同，发行人在支架搬运车领域更具竞争力，2022年以来多次与同行业知名公司竞标且中标，导致2023年1-6月收入变动趋势不同。
④公司煤矿辅助运输设备具有单台价值高、使用寿命较长的特点，属于固定资产设备投资，通常对单个客户销售不具有连续性，客户依据自身业务量新增投资或原有设备更新换代的需求进行采购。
请发行人说明：①煤矿辅助运输设备主要客户榆林瑞恒建设工程有限公司连续向发行人大额采购，2023年1-9月采购金额同比增长623.14万元，说明该客户业务规模、持续大额采购背景及合理性、采购数量与其煤矿规模数量、煤炭增产情况的匹配性，该客户与发行人是否存在关联关系。
②煤矿辅助运输设备主要客户陕西煤业物资榆通有限责任公司2023年收入同比增长1,448.81万元，北京灵汇顺通商贸集团有限公司同比增长716.81万元，结合客户自身业务量新增投资或原有设备更新换代需求说明上述客户采购大幅增加的原因。
③发行人煤矿辅助运输设备2022年收入有所下滑、2023年1-9月收入大幅增长，收入增速提升的趋势与2023年全国煤炭产量增速较上年放缓的趋势不匹配的原因；发行人与亚通精工均销售矿用辅助运输设备，收入变动趋势相反的合理性；2023年煤矿企业是否放缓矿用车采购，发行人对煤矿辅助运输设备主要客户收入增长是否符合行业趋势。
（5）2023年净利润大幅增长的合理性。根据回复文件，2023年1-9月，公司实现营业收入31,539.79万元，较上年同期增长41.40%，实现净利润6,177.78万元，较上年同期增长90.67%，原因除收入增长外，主要由于：一是公司通过改性材料、配方调整和生产工艺优化，开发了使用寿命更长、性能更高、可应用于更加复杂工况环境的密封件和液压软管，公司2023年1-9月橡塑新材料产品毛利率较上年同期提高6.28个百分点，主营业务整体毛利率较上年同期提高4.73个百分点，导致净利润增加1,252.98万元。二是由于规模效应和期间费用管控的提升，2023年1-9月期间费用率较上年同期下降3.53个百分点，期间费用率下降导致净利润增加933.84万元。
请发行人：①结合产品类型及细分产品构成变动、细分产品毛利率变动及影响因素等定量分析说明橡塑新材料产品等毛利率上升原因，销售价格及单位成本变动合理性，销售及采购定价公允性、与市场价格是否一致，单位耗用是否存在变动；对主要客户销售毛利率是否存在偏高或大幅上升的情形及合理性。
②结合费用明细变动原因分析说明期间费用下降的合理性。
③结合2023年度全年业绩情况更新前次及本次回复中关于2023年1-9月业绩变动情况的相关内容。
请保荐机构、申报会计师：（1）核查上述事项并发表明确意见。
（2）对于发行人产品是否已实际使用，说明中介机构采取的核查程序及充分性。
（3）说明中介机构对2023年收入利润大幅增长真实性的核查情况，主要客户与发行人及其关联方是否存在关联关系、资金往来或其他利益安排，订单获取是否合规。
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