工厂满产、集采中标、股票涨停……BC的“春天”真来啦？

华夏能源网 · 公众号 · · 2025-02-08 19:37

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作者 | 韩成功

编辑 | 王东

一直被隆基寄予厚望的BC产品，终于在集中式市场取得重大突破。

华夏能源网（公众号hxny3060）获悉，2月7日晚，押注BC的光伏巨头隆基绿能（SH：601012）发布公告称， 子公司隆基乐叶中标国内单体最大的集中式BC项目，中标规模500MW，总金额3.71亿元。

公告显示，隆基此次中标项目为内蒙古能源集团达拉特旗防沙治沙50万千瓦光伏一体化一期项目，该项目将采用隆基自主研发的BC二代技术组件产品， 产品最高功率660W，对应转换效率24.43%。

BC和TOPCon、HJT并称N型电池三大技术，但由于技术门槛高、成本高等问题，一直是光伏行业的“少数派”，目前实现BC量产的国内光伏企业仅有隆基绿能和爱旭股份（SH：600732）。

开年以来，BC产品传出一系列利好消息，大有将在2025年全面崛起之势。这引得行业内外和投资者们一片欢呼，BC的“春天”貌似正在来临！

别家裁员停工，爱旭却加班满产

在光伏行业产能过剩的背景下，多数光伏企业都在控制开工率，甚至有些企业停工停产、欠薪裁员、濒临破产。春节期间，这样的坏消息在业内频频流传，让整个行业一片愁云惨淡。

但BC企业，成为了寒冬里难得一见的一抹暖意。有媒体走访爱旭股份位于义乌的ABC制造基地，发现春节假期期间这里每天仍然保持着超2000人、满负荷生产的状态。爱旭相关负责人表示，为鼓励生产，“除了按照国家标准规定予以三倍工资外，春节期间留守的话，每人每天还有现金补贴。”

去年，爱旭股份全年的ABC出货量约为6.3GW。有研究机构表示，其超过一半的出货量来自第四季度。爱旭股份此前也在公告中表示，“（2024年）四季度ABC组件销售量较三季度实现翻倍以上增长”。以此来看，至少从去年第四季度至今，BC市场一直需求旺盛、订单充足。

隆基绿能的BC产品市场需求也正在提升，利好消息不断。

隆基主推的BC二代产品，在去年刚刚推出，目前正值上市初期。隆基绿能表示，其BC二代组件订单已经覆盖中国、欧洲、中东非、亚太和拉美等全球市场。而随着2025年隆基BC二代产品的产能爬坡，其市场需求或将快速攀升。

（2024年12月3日，隆基、爱旭两大BC企业领导人首次“同框”直播对话。）

值得注意的是，过去BC一直被认为只适合应用在分布式场景，但去年下半年至今，BC在集中式市场持续开疆拓土。

2024年下半年以来，央国企BC招标规模逐渐扩大，华能、华电、国电投、粤水电等企业招标中陆续出现BC标段。据不完全统计，2024年下半年至今，国企BC组件招标超过了3GW。

此次隆基中标达拉特旗防沙治沙项目，标志着BC在集中式市场的认可度再度提升。据悉，该项目是国内最大的BC集中式光伏电站，同时也是我国三北地区首次大规模应用BC产品。

据了解，为抢占市场空白，两家BC企业已启动了庞大的产能扩张计划。隆基规划2025年底HPBC 2.0形成约50GW的产能，爱旭2025年的ABC产能也将有35GW。产能规模扩大，意味着成本将进一步降低。届时，BC的市场竞争力或将进一步提升。

政策风向或将助BC技术崛起

今年1月，陕西省发改委印发通知，提到2025年计划在陕西全省实施2GW左右的“光伏领跑计划”，其中规定了组件转换效率24.2%的“门槛”。

东吴证券在研报中称，“我们计算24.2%组件效率对应的功率准入门槛，BC中隆基二代产品、爱旭ABC组件满足，HJT中通威部分组件满足，TOPCon满足不了。”这意味着，BC产品会将TOPCon产品挤出局。

该文件类似于近十年前的“领跑者”计划，旨在加速光伏行业新一轮技术升级与迭代。当年，正是高转换效率门槛的推出，让单晶产品迅速压过多晶占据市场优势。如今，这一幕正在重演，BC产品将受益于政策支持，在技术迭代中迎来“春天”。

此外，资本市场近日的表现，也给BC注入“强心剂”。

爱旭股份春节前后股价连涨，2月5日、2月7日均涨停，最近5个交易日累计涨幅超过30%。2月7日，爱旭股份以13.02元/股涨停收盘，总市值237.96亿元。

股价近几年持续下跌的隆基绿能，也在春节前后出现回涨，最近三个交易日累计涨幅近9%。2月7日，隆基绿能以16.23元/股收盘，总市值1229.92亿元。

中信建投研报称，2025年BC技术从1到10趋势已然较为明确，BC组件高功率带来溢价空间，关注头部企业量产降本进展。平安证券也在研报中表示，BC电池产业趋势显现，建议关注头部企业。