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事件：
12月23日，广东省电力交易中心通报了《广东电力市场2025年度交易及年度绿电交易结果》。
1、2025年度交易：
中长期交易总成交电量为3410.94亿千瓦时，成交均价为391.86厘/千瓦时，同比下降15.84%。2022-2024年度中长期交易总成交电量分别为2603.48亿千瓦时、2472.77亿千瓦时、2582.01亿千瓦时，成交均价分别为496.17厘/千瓦时、553.86厘/千瓦时、465.62厘/千瓦时。
1）双边协商交易：成交电量为3310.08亿千瓦时，成交均价为391.87厘/千瓦时，同比下降15.84%。2022-2024年度双边协商交易成交电量分别为2529.00亿千瓦时、2426.50亿千瓦时、2431.14亿千瓦时，成交均价分别为496.00厘/千瓦时、553.88厘/千瓦时、465.64厘/千瓦时。
2）挂牌交易：成交电量为59.48亿千瓦时，成交均价为390.80厘/千瓦时，同比下降15.65%。2022-2024年度挂牌交易成交电量分别为74.48亿千瓦时、32.97亿千瓦时、137.15亿千瓦时，成交均价分别为502.00厘/千瓦时、552.28厘/千瓦时、463.30厘/千瓦时。
3）集中竞争交易：成交电量为41.39亿千瓦时，成交均价为392.72厘/千瓦时，同比下降15.65%。2022-2024年度集中竞争交易成交电量分别为0亿千瓦时、13.30亿千瓦时、13.72亿千瓦时，2023年和2024年成交均价分别为553.96厘/千瓦时和485.64厘/千瓦时。
2、2025年度绿电交易：
双边协商交易成交电量为40.59亿千瓦时，其中由双方约定电能量价格的为1.19亿千瓦时；双边协商交易电能量成交均价为386.58厘/千瓦时，同比下降16.98%，绿色环境价值成交均价为5.77厘/千瓦时。
广东省2025年度交易成交均价同比下降明显，主要原因为：1）售电公司数量增加使得售电侧竞争加剧，发售一体企业通过降价抢用户；2）在年度中长期交易的博弈过程中，现货市场价格信号对中长期成交价格的引导作用逐步稳固，2024年广东电力现货价格处于低位，因此市场主体对2025年度中长期交易价格博弈范围同比明显下降。
广东省2025年度中长期交易总成交电量占年度交易规模上限约90%。广东省2025年度交易规模上限为3800亿千瓦时，年度交易全部完成后共成交电量3410.94亿kWh（不包括可再生能源年度交易），占年度交易规模上限的89.76%；其中，年度双边协商交易、年度挂牌交易、年度集中竞争交易成交电量分别占年度交易规模上限的87.11%、1.57%、1.09%。近年来广东年度中长期交易总成交电量占年度交易规模上限均超过80%，年度中长期的成交量价水平基本锁定市场机组较大部分的电费收入，且市场主体更倾向于使用场外的交易方式。
风险分析：
竞争加剧风险；行业改革进度低于预期风险；市场化电价下行风险。
