本文介绍了长假前五个交易日A股市场的暴涨，主动基金的基民却显著跑输指数的情况，并强调了ETF的优势。文章提到了几种交易策略，包括动量交易、景气度交易和逆向低估值交易，并推荐了使用“红色火箭”小程序来帮助投资者进行决策。文章还介绍了如何在该小程序中使用各种功能来查看指数涨跌、动量数据、行业财务数据以及估值信息等。
文章描述了万得全A指数在长假前五个交易日的涨幅情况，并指出主动基金的基民未能充分享受这一波行情，收益显著跑输指数。
文章详细阐述了动量交易、景气度交易和逆向低估值交易的原理，并推荐了使用“红色火箭”小程序来查看相关数据和进行投资决策。介绍了小程序的各项功能，如查看指数涨跌、动量数据、行业财务数据以及估值信息等。
文章展示了如何使用红色火箭小程序中的功能来查看行业分析和选股的实用信息，如行业估值、财务数据变迁等。
长假前的五个交易日，涨得令人眩晕。
万得全A 指数，五个交易日上涨26.03%，创出指数发布以来的新纪录。
但许多主动基金的基民，在享受暴涨中，却有点小“郁闷”，持有的基金显著跑输指数，虽然
赚了指数，却少赚钱
。
这时，方知 ETF 有多好。
主动基金显著跑输指数
“十·一”长假前的最后五个交易日，堪称是 A股的“大奇迹日”。在“9·24”发布会和随后更高层会议精神的刺激下，万得全A 大涨。
但在这波大涨中，广大持有主动型股票基金的基民，却有点小郁闷。
下表是这五个交易日万得全A 与万得偏股混合型基金指数的逐日走势对比，可以看到每个交易日万得偏股混合型基金指数的表现都弱于万得全A，尤其是涨幅最猛烈的 9 月 30 日，
落后的幅度竟然高达 1.48 个百分点
。
几天累计下来，主动权益基民跑输的幅度可就不小。从下表可以看到，五个交易日，万得全A 上涨 26.03%，而万得偏股混合型基金指数仅上涨 21.18%，跑输了 4.85 个百分点，将近 1 天跑输 1 个百分点，实在是有点亏。
暴涨中，方知 ETF 的好。从上图可以看到，无论是沪深300、中证500 还是中证1000，这三大宽基的主流 ETF，净值的同期涨幅都好于万得偏股混合型基金指数，其中 500ETF 和 1000ETF 五日涨幅都是 27%+，拉开的差距就更大了。
请注意，这还只是上述 ETF 的净值变动，考虑到 9 月 30 日，许多 ETF 还出现显著了溢价，所以市价涨幅更多，仅上述几个宽基指数 ETF 中，就有五日涨幅超过 30%的。
无怪乎，此前讨论行情演绎的推文中，许多基民吐槽持有的主动基金疲弱，甚至风格偏移，并表示未来也打算考虑 ETF。
那么当下这波行情中，如何试水 ETF？
这里分享一下我的几个思路，考虑到 ETF数据即时性很强，而绝大多数投资者都不可能采购类似 Wind 这样的金融终端，所以这里就以我之前介绍过的 ETF 投研神器“
红色火箭
”小程序，作为数据平台。
思路一：动量交易
动量交易，其实就是专业化追涨杀跌的思路。
相比许多人推崇的长期持有，我不否认甚至很欣赏动量交易的思路。毕竟这是被金融投资学大量数据验证有效的因子投资范式。
考虑到当下 A股市场人气的火爆程度，考虑到大量开户狂潮、存款搬家，短期内 A股依然存在非理性上涨甚至大涨的可能，而动量投资，恰恰是最适应这种行情的投资范式。
这一点，回顾节前 5 个交易日几个重要宽基指数的逐日走势就可见一斑。在 9·24 日，也就是大涨首日，收到发布会的驱动，市场关注的还是类似银行支持上市公司、股东回购等创新政策，所以中证红利指数、沪深300 涨幅不俗。但伴随市场热度的升温，显然市场热点从基本面消息面的支撑，转向风险偏好的追逐。所以类似创业板、科创板50这样涨跌停板20%，具有“20cm”优势的品种，立刻受到市场的追捧。券商股的受追求，往往也因为市场对于牛市中券商股的弹性，有着相当的一致预期。
在动量投资范式下，有一套成为相对动量的思路，就是约定一个回溯期限，比如 5 日或者 10 日，比较多个品种的涨跌幅，然后始终持有最强劲的 N 个，始终在追涨中。
而这套范式，就需要你知道市场当下，什么品种最强势。
在红色火箭下，最直观的就是首页的指数涨跌模块，可以根据宽基、行业和主题来分类查看。比如从下图可以看到，9 月 30 日一众宽基中，最强的是科创板50指数，上涨 17.88%。
▲点击上图直达红色火箭
当然，1 个交易日的涨跌幅，具有偶然性。所以一般动量交易，至少是回顾 5 个交易日、10 个交易日。
要查看这类数据，就要进入指数浏览器，选择你要观察的范围，比如宽基指数，然后右移数据列，就能对比过去 1 周、1 月的表现。
▲点击上图直达红色火箭
需要提醒的是，动量是一种思维方式，你不一定要在全市场的指数中对比，也可以在你接受的范围内。
如果你是个稳健投资者，希望坚守红利策略，也可以选择策略风格，选择红利风格，然后再排序，选出近期比较强的红利指数。
▲点击上图直达红色火箭
当你选中一个指数，希望进行交易时，显然就需要找一个交易载体。
这时候，点击你心仪的指数，就会进入指数的详情页，这里有大量有用的信息。下图以 9 月 30 日涨幅居前的宽基指数科创板50指数为例，我们需要寻找对应的指数基金，则要关注下图右下角的“相关基金”模块，可以看到共有 11 只ETF，场外有 32 只。
▲点击上图直达红色火箭
点击 ETF，就进入相关的模块。可以看到列表中列出了所有的 ETF，并给出了基金规模、成交额等信息。对于 ETF 玩家，成交活跃度是重要的，建议优先考虑成交量居前的品种。
▲点击上图直达红色火箭
思路二：景气度交易
如果说一波牛市最初的上涨往往来源自信心的恢复，往往涨得没那么有道理，甚至是鸡犬升天。
那么牛市的第二波，往往会开始追求对基本面的探究，开始憧憬宏观经济的向好，并偏爱有基本面支撑的行业，这些行业一方面每股盈利大幅上升，另一方面估值提升，于是就出现了著名的“戴维斯双击”。
所以，届时往往行业指数中容易出爆款，对行业的深入研究也就格外重要了。
这时候，前面提到的红色火箭小程序的指数详情页，才能真正发挥巨大的作用，甚至有的宝藏功能，是 Wind 这样专业收费的金融终端才有的。
举个简单的例子，这波上涨，许多人都关心经典的“喝酒吃药”两大板块，表现会如何。
暂时来看，节前 5 个交易日，中证酒领先于 300 医药。
这里面，当然有许多原因，但从景气度角度考虑，其实也可以理解。
下图来自中证酒指数的指数详情页，两张图表上面是估值(市盈率)，下面的 ROE。市盈率这个指标，烂大街了，许多地方都能找到数据。但是 ROE 就不同了，一般也就类似 Wind 这样的金融终端中有。
▲点击上图直达红色火箭
细看中证酒的 ROE，这些年逐年提升，丝毫没有放缓的迹象。这说明，市场对年轻人不喝白酒的担心，更多还是只是一个猜想，还不能体现在白酒的相关 ROE 变化上。所以这些年中证酒尤其是白酒的下跌，更多是对 2021 年初过高估值的矫枉过正，进入过低后，遇上市场环境变好，就守得云开见月明了。
作为对比，再看 300 医药指数的 ROE，可以看到自 2021 末开始，300 医药的 ROE 就开始快速的滑坡，从接近 18%下落到目前的 12.75%，可见受到类似集采等诸多因素的影响，医药板块的景气度是真的在下降，并且还没上升的趋势。从这点而言，300 医药的估值回落，就不一定仅仅是估值回落，甚至可能还反映了基本面的变化。
▲点击上图直达红色火箭
基于中证酒和 300 医药的 ROE 趋势，你就能从景气度角度知道哪个行业处于利润增长的上升期，对这样的行业，在估值相对低位的前提下，采取比较积极的操作，是比较合适的。
当然，如果你希望查看一众行业的财务数据变迁，可以在指数浏览器下，选择热门行业指数，选择按照营收、净利润和 ROE 排序，尽可能选择普遍靠前的行业。
