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火电龙头，盈利修复，新能源布局加速，上半年利润新高，投资它简直就是买入煤价看跌期权！

市值风云 · 公众号 · 财经 · 2024-09-25 18:02

正文

火水风光核全面布局。

作者 | 萧瑟

编辑 | 小白

一般而言，一个行业在面临上游成本压力时，往往会选择提升产品售价以将部分成本转嫁至下游，也就是所谓的上下游联动。

但事情总有例外，例如燃煤发电行业，50%以上的成本为动力煤，具有价格波动明显、与经济周期高度相关的特征。

而下游的电价支付则相对固定，即便近年来政策在不断推动电价的市场化，但现行的以年度长协为主的模式下，仍很难及时匹配成本端变动。

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