独家研究 | 百强P2P网贷平台2018年战略布局十大关键词

备案延期后，P2P网贷平台未来可能面临更加严格的监管环境。为了在激烈的竞争格局下，构建或提升平台核心竞争力，P2P网贷平台高屋建瓴，规划2018年战略部署。本报告选取入围网贷之家《2018年4月网贷平台发展指数评级》的平台为样本平台（以下简称“百强平台”），从公司、业务、职能三个层面研究分析百强平台战略部署。

1. 加深资本市场布局

获融资平台再获风投青睐，上市交易所向港交所转移。据网贷之家及盈灿咨询不完全统计，2018年前4个月，点融、爱钱进母公司凡普金科、投哪网母公司取得了较大规模的风投融资。这些平台前期已接受过若干轮次的风投融资，平台抵御政策风险能力较强，风投机构看好平台未来盈利预期。同期，爱钱进母公司凡普金科、51人品母公司51信用卡登陆港股资本市场。上市为平台带来积极影响，加大了平台参与竞争的筹码。

2017年底，你我贷执行董事通过增持，以及通过嘉银金融控股集团及嘉银（香港）有限公司累计收购了香港上市公司中国支付通24.13%股份，成为后者第一大股东、实际控制人、执行董事。虽然在2018年，你我贷母公司嘉银金科终止新三板挂牌，但未来可能会尝试曲线登陆港股资本市场。

P2P网贷平台上市目的地向港交所转移，可能原因有三：一是，2018年港股释放政策红利，推出AB股制度，鼓励新兴产业及创新型公司赴港上市，为互金平台登陆港交所提供了前所未有的机遇；二是2017年互金平台扎堆登陆美股后，美股互金平台竞争加剧；三是，地理位置上互金平台更接近港交所，较近的地理空间下，上市带来的积极效应传导更快。

2. 并购潮涌现

2018年涉及的P2P网贷平台并购事宜，并购股权比例均较高，其中有两家平台几乎为全资收购，另有一家平台是并购方取得被并购方控股权并运营一段时间后，通过旗下的其他平台并购其余股份。

并购有助于P2P网贷平台借助合作方的业务布局、科技实力，扩展互联网金融业务版图；另外有部分平台的股东并购方向突破了P2P网贷平台业务，该类型的并购虽然与P2P网贷平台目前的业务关联性不大，但提高了平台的曝光度，不排除并购实为平台提供资金支持，或为平台以后的业务布局奠基。

3. 开放赋能

2018年，部分百强平台提出打造开放平台，实现开放赋能，方向主要包括：通过开放系统构建及产品设计要求，规划为借款人提供定制化产品服务；或通过引入银行合作伙伴，开放资金端，降低资金成本；或合作范畴延伸到外围合作领域，提高平台大数据征信能力。

P2P网贷平台通过开放赋能，提高与合作伙伴的合作层次，合作领域向纵深发展，更有利于打造利益共同体，从而提高P2P网贷平台服务能力，破解借款人融资难题。

1. 创新业务模式

P2P网贷平台常见业务模式有两种，一种是O2O模式，即资产来源于线下，资产推荐方主要是合作第三方机构或线下团队。另外一种是纯线上模式，即P2P网贷平台通过线上获取借款人。2018年，百强平台创新业务模式，区域融资为新方向，县域经济再度升级。

部分P2P网贷平台创新了业务模式，借助政府扶持力量提出县域经济，或基于资源集中优势提出园区产业、商圈融资、社区金融等概念。比如，博金贷率先开启县域经济模式，在县域成立转贷平台，借助县域政府、银行等机构力量，服务县域企业；2018年，博金贷控股股东博能集团提出万年模式2.0版本，升级为县域实体经济一站式综合服务平台，业务板块涵盖产业园业务、投资业务、资产管理业务、财富管理业务以及大数据业务；同时，博能集团通过成立金融控股集团，面向全国推广万年模式。

2. 业务区域向三四线城市转移

目前，P2P网贷行业竞争格局分化明显，北上广及苏浙鲁六大地区集聚了较多的P2P网贷平台，网贷业务成交量占比较高。2018年4月，上述六大区域的平台、成交量占比分别为73.57%、89.14%。2018年，部分P2P网贷平台提出业务范围向三四线城市转移，具体举措包括引入三四线资产端合作机构、在三四城市设立分公司；目前，部署三四线城市业务的多是开展车抵/质押贷，或三农种、养殖业务的P2P网贷平台。

3. 开源资产端

资产竞争激烈背景下，P2P网贷平台通过自建资产端或引入新的资产合作方开展跨界合作。P2P网贷平台选择资产端供给方多出于业务布局考虑，一方面拉长现有业务链条，即资产供给方与平台现有业务类型较为一致，新资产端的入驻有望开发更多借款资源，或在现有业务领域更加深入细分市场；另一方面从供应链金融角度切入新的业务领域，开展多元化产品服务，比如开展企业信贷的平台以社区医疗和养老中心为核心企业，为医疗小微企业提供融资支持。

4. 打造财富管理平台

从财富余额增长的驱动力上看，亚太地区35%的增量来源于存量财富的投资增值。随着资产配置从存款、资金向权益及债券类资产转移，未来财富管理需求持续旺盛。

《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》划定了业务十三条红线，禁止P2P网贷平台自行发售理财等金融产品募集资金，代销银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品等金融产品。P2P网贷平台为了业务合规，2018年部分百强平台提出成立财富管理平台，通过成立新的平台开展理财业务。

打造财富管理平台，风险与机遇并存。在穿透式监管下，新设平台开展互联网理财需要获取相关业务牌照，平台可能面临一定的政策风险。但同时，部分百强平台运营中积累的高净值用户，同时也是财富管理平台的目标用户人群。P2P网贷平台可将用户分层，通过财富管理平台为高净值客户提供多元化、精细化服务。

5. 挖掘新资产融资

2018年4月，百强平台中信贷平台占比在一半以上，其中又以消费金融平台占比最多；其次是车贷平台，占比为20.76%；供应链金融平台占比位居第三，占比为12.23%。

P2P网贷平台同质化较为严重，部分百强平台寻求差异化发展构建核心驱动力。百强平台新资产融资主要集中在供应链金融的细分领域、汽车金融后市场等，比如部分百强平台依托股东在建筑业的资源优势，为工程项目业务链上下游企业提供融资服务，上线针对上游的建材/劳务供应商应收账款质押贷，针对中游的项目承包商招标贷等；部分百强平台通过提供汽车保险分期、汽车购置税分期贷款等切入汽车消费金融领域。

目前，部分百强平台已经上线新资产融资项目，部分平台新资产融资还处于业务战略转型构想阶段。由于新产品上线是涉及风控、产品设计及贷后管理等的系统性工程，所以上线具体的新资产融资项目可能尚需一定时间。