万亿美元巨头出手，加仓！

中国基金报 · 公众号 · 基金 · 2024-12-31 15:16

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【导读】美国的资本集团加仓中国旅游公司和地产物业公司

中国基金报记者格林

来自港交所披露易的信息显示，近期，万亿美元资产管理巨头资本集团加仓中国旅游公司和地产物业公司，押注经济进一步反弹带来的投资机遇。此外，资本集团旗下首只亚洲旗舰基金重仓中国的互联网企业。中国是该基金的第一大重仓市场。

资料显示，资本集团总部位于美国洛杉矶，最新管理规模约为2.7万亿美元。它拥有93年的历史，最为人所熟知的是其长期主义投资理念和多基金经理共管的投资模式。

加仓保利物业、华住集团

9月24日以来，中国推出一揽子刺激政策，提振经济、促进房地产行业企稳复苏。11月以来，资本集团多次加仓保利物业。例如，11月14日，资本集团买入75.20万股保利物业，斥资2382.31万港元；11月21日，资本集团买入20.72万股股保利物业，斥资668.1309万港元；12月2日，资本集团买入16.28万股保利物业，斥资527.18万港元。三次合计斥资3577.62万港元。

10月以来，资本集团还加仓了华住集团。10月18日，资本集团斥资1.724亿港元买入452.344万股华住集团-S；11月22日，资本集团斥资8873.15万港元（按照场内均价估算）买入319.62万股华住集团-S。

进入12月，资本集团亦加仓港股半导体龙头。12月10日，资本集团斥资1.13亿港元，买入142.96万股ASM太平洋科技有限公司；12月16日，资本集团斥资1.66亿港元买入218.06万股；12月18日，资本集团斥资1.82 亿港元买入238.77万股。三笔交易合计斥资4.61亿港元。

资料显示，ASM太平洋科技有限公司是全球最大的半导体和发光二极管（LED）行业的集成和封装设备供应商。在深圳龙岗、深圳宝安和广东惠州、中国香港以及新加坡、马来西亚、德国等地拥有先进及智能的制造中心。

10月以来，资本集团亦调整了持仓中的部分股票，减持了再鼎医药、百济神州、中国中免等股票。

资本集团是全球长线资产管理机构的代表，旗下的跨市场主动管理基金常由十多位甚至几十位基金经理共管，每位基金经理独立决策。多基金经理共管模式能令基金经理发挥所长、充分分散基金组合风险。此外，资本集团亦允许分析师管理部分组合资产，以激励分析师认真对待研究。

资本集团较早对中国进行布局，一度是全球持有贵州茅台最多的资产管理机构之一。今年三季度，资本集团旗下基金对贵州茅台进行了加仓。

亚洲旗舰基金第一大重仓市场为中国

2021年3月，资本集团设立了公司创立以来的首只亚洲基金，这只名为亚洲视野基金（ Asian Horizon Fund）的最新规模为1.2亿美元。

截至2024年11月底，中国是基金的第一大重仓市场。截至11月底，基金的前十大重仓股包括腾讯、美团、创科实业、汇川技术。前十大重仓股合计占组合的43.1%。

资本集团表示，中国庞大的国内消费市场可能会从更多的政府刺激措施中受益，这为质地良好的互联网企业带来机遇。基金经理Chris Thomsen提到，腾讯和网易等公司在市场占据主导地位，公司拥有强大的现金流和优质的管理团队。

人工智能大发展利好公用事业

资本集团2025年市场展望聚焦人工智能。它写道，人们倾向于高估短期的趋势，而低估长期的趋势。在发展早期，人们曾经低估个人电脑、移动电话、互联网和云计算等的市场规模。由此类推，目前，人们可能低估了人工智能的潜力。

未来三年，资本集团预计亚马逊、Alphabet、Meta和微软等科技巨头将合计投入5000亿美元以争夺主导地位。这是否会带来产能过剩？针对这个问题，资本集团表示，科技巨头可能过度投资，但资本支出浪潮本就是技术变革的特征之一。它在这份市场展望中援引美国经济学家的观点表示，企业经过摸索才能确定如何利用人工智能获得竞争优势。资本集团认为，市场可能会经历一个人工智能寒冬，然后才能充分实现投资收益。

发展人工智能需要大量的资源，包括铜和大量电力。世界对资源的需求将激增，这为公用事业、工业和采矿公司带来了机会。资本集团部分基金经理认为，四大超级公司——Alphabet、亚马逊、Meta和微软——将大约一半的资本支出预算用于技术，另一半用于购买土地。这样一来，它们能尽可能多地建设靠近稳定电源的数据中心，并与能源供应商签订长期合同。

制作：乔伊

编辑：江右

审核：许闻

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