横跨多个热点赛道，想象空间巨大，利润率还高，丝杠行业核心标的（一文梳理）

价值研学社 · 公众号 · · 2025-01-31 11:44

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从投资逻辑上看，丝杠行业在利润率、市场空间和设备需求上均有 “超预期” 机会，市场想象空间较大。

1.利润率高

由于丝杠加工流程复杂，材料、热处理、设计、加工及检测等环节壁垒高，存在诸多难以逆向的技术细节与工艺诀窍，故利润率较高。以中国台湾上银科技为例，其 2021 - 2023 年综合毛利率在 31.07% - 36.55%，大陆丝杠头部企业若实现突破有望获得高利润率。

2.空间巨大

在工业母机领域，丝杠与导轨是关键部件，影响机床精度等性能，主机厂多外购。23 年中国市场滚动功能部件空间 181.6 亿元，国产占比 25%，日欧企业主导全球市场，存在较大进口替代空间。

在人形机器人领域，从机械臂到整个人形机器人，丝杠应用广泛。如特斯拉 Optimus 下肢采用行星丝杠，手臂、灵巧手也有应用。假设百万台人形机器人出货量，行星滚柱丝杠市场可达 80 亿元。

在汽车领域，智能驾驶推动底盘线控化，丝杠在转向、制动、悬架等系统需求增长，如舍弗勒后轮转向、博世电液制动及主动悬架系统均有应用，国内企业产品已交样， 2025 年有望放量。

此外，丝杠市场增长使设备企业需求确定性强，且下游降本诉求促使设备技术升级迭代，如以车代磨、以铣代磨等新技术带来硬车床、旋风铣床、超硬刀具需求，螺纹磨床等在人形机器人市场放量预期下，弹性大。

3.关键环节

热处理： 丝杠热处理需多次处理，国际知名企业技术领先，国内企业处于追赶期，部分上市企业如恒进感应在感应热处理设备等方面有布局，进口替代空间大。

校直： 丝杠自动校直机有前景，集智股份已有相关产品。

粗精加工： 车床国产化率较高，部分企业产品可实现以车代磨；旋风铣设备是降本关键，国内企业积极开发；螺纹磨床是精加工核心，在人形机器人市场拉动下弹性大，国内企业如秦川机床、华辰装备、日发精机等积极布局。

检测设备： 丝杠设计生产需高精度测试设备，企业建立成套试验能力构建闭环研发体系至关重要，相关实验室建设也在推进。

4.核心公司梳理

【贝斯特】 ~ 利用现有资源全面布局直线滚动功能部件，导入 “工业母机” 新赛道，主营高精度滚珠 / 滚柱丝杠副、高精度滚动导轨副等直线滚动功能部件，瞄准高端机床、半导体装备、自动化、机器人等领域开拓市场。其 C0 级丝杠已获取首批订单，行星滚柱丝杠预计 2025 年具备供货能力，工艺不断优化，关键工艺所需国产化设备合作开发有序推进。

【五洲新春】 ~ 已开发出灵巧手微型丝杠等产品，丝杠产品包括梯形丝杠、滚珠丝杠副、行星滚柱丝杠等多种类型，为人形机器人的关节驱动和运动控制提供支持。

【恒立液压】 ~ 在行星滚柱丝杠领域具有一定的研发和生产能力，为机器人行业提供关键的运动控制部件。

【南京化纤】 ~ 通过收购南京工艺，是国内丝杠领域的龙头企业，拥有近 50 年的技术积累，成功研制出中国第一套滚珠丝杠。

【北特科技】 ~ 深耕底盘精密零部件领域，以汽车转向齿条为例，其功能、形状、加工工艺和人形机器人部分核心零部件相近，底层技术相通。2023 年根据客户需求积极配合推进人形机器人用丝杠产品的样件研发工作，未来有望凭借汽车领域的制造工艺快速布局机器人领域。

【斯菱股份】 ~ 专注于汽车轴承行业，汽车轴承和人形机器人丝杠产品技术存在一定同源性，未来人形机器人放量后，或将凭借汽车轴承领域的技术经验快速布局人形机器人丝杠。

【双林股份】 ~ 2023 年决定进军车用滚珠丝杠领域，计划从 EHB 制动用滚珠丝杠轴承到 EMB 制动用滚珠丝杠、转向用滚珠丝杠轴承、机器人用滚柱丝杠产品逐步进行开发。

【秦川机床】 ~

横跨多个热点赛道，想象空间巨大，利润率还高，丝杠行业核心标的（一文梳理）

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