A股市场回顾及策略
周二各主要指数整体低开
，
午后不同程度上涨
，
沪指收涨
0.35%，
深成指微涨
0.08%
。创业板指午后强势拉升
，
收涨
1.18%，
涨幅领先主要指数。周二两市涨停个股超过
50
只
，
人气增加。受多重利好消息刺激
，
生物医药板块周二全线爆发
，
各细分子板块集体上涨
，
板块内近
20
只个股涨停。次新股延续周一强势表现
，
近
20
只次新股涨停。供气供热板块涨幅靠前
，
贵州燃气、燃然股份涨停。保险、燃料电池、水务等板块位于跌幅榜前列。
天风证券指出
，2
月
12
日至
3
月
12
日这一个月
，
是成长股一级驱动
(
风险偏好提升
)
的超跌反弹阶段
，
而风险偏好的提升来自于春节前后的流动性改善
(
利率下行
)
和对
“
新经济
”
友好的政策环境。当前阶段处于成长股二级驱动
(
业绩
)
能否启动的观察窗口。
主板业绩增速将出现一个较为明显的回落
，
而创业板的业绩增速有望维持相对稳定
，
因此
，
这一相对业绩的变化将有利于风格逐渐转向成长。
图解涨停股
热点事件解析
今日牛板：医药行业
主要逻辑：国改大动作的全面引爆
3月20日医药行业集体大涨，制药板块、医疗保健板块、生物科技板块分别大涨2.45%、2.32%、2.32%，包揽行业板块涨幅前五的三个席位。同时，CAR-T疗法、医药电商、医疗改革、生物疫苗分别大涨3.10%、2.85%、2.57%、2.37%，超百家企业上涨。
进门财经在昨日的《盘后金股挖掘：纯干货！解析医疗、工业互联网、半导体上涨逻辑》里，通过分析师解读医疗上涨逻辑，也提示了医疗股机会。
消息面上，2018年3月13日，国务院公布机构改革方案，将原来分散在人社部、国家卫计委、国家发改委以及民政部等部委与医疗保障相关的职责和功能加以整合，组建国家医疗保障局。
机构解读：
东吴证券医药保健全铭认为，此次机构调整思路清晰，将继续深化医改，医改由顶层设计层面进入实际操作阶段，未来将有效提高部委监管效率，降低管理成本，利好医药行业长期发展。特别是国家医保局组建，将整合对医疗服务价格及药品、器械招标采购的管理职能，将加速三保合一的落地，推动健康险的发展。
重点关注创新药和高端仿制药长周期的投资机会。
全铭团队看好医药行业的主要逻辑有以下几点：第一：医保基金收支平稳增长，是我国医药行业长期繁荣发展的基石。第二，医药工业增速逐渐企稳回升。第三，控费政策调整周期接近尾声，引导医药产业升级政策成为2018年主旋律。第四，上市公司业绩增速有所提高。第五，2017年医药行业估值有效消化，上市公司业绩稳中有升，为2018年慢牛市场奠定底部基础。
18年坚定看好医药行业的向上拐点机会，并阶段性的提出几大预判。
第一：2018年是医药行业全面向上的拐点年。第二：医药行业消费升级时代加速到来，关注高端连锁医疗服务、品牌OTC和连锁药店。第三：医药流通报表大概率在2018年下半年改善。第四：创新药和高端仿制药将迎来长周期的投资机会。
浙商证券医药保健行业分析师张海涛表示，医改不断推进的大背景下，创新药要“新”，改良药要“优”，仿制药要“同”进一步落实。
创新药和一致性评价作为重点推进领域仍是未来的投资主线。
特别是在后续政策的不断跟进下,优质创新药企业、以及拥有重磅仿制品种、有望通过一致性评价扩大份额的仿制药企业亟待价值重估。稳健组合：华东医药（000963）、益丰药房（603939）、片仔癀（600436）、康美药业（600518）；进取组合：新和成（002001）、浙江医药（600216）、美年健康（002044）、华润双鹤（600062）、爱尔眼科（300015）、广誉远（600771）、华海药业（600521）。
今日牛板：建材
主要逻辑：提价风暴再次来袭
3月20日建材板块走强，北新建材（000786）、太空板业（300344）、国创高新（002377）等个股皆有不同程度拉升，整体板块涨幅达1.02%。
消息面上，随着相关工程陆续启动，三月中旬以来水泥市场回暖，水泥价格再次步入上升通道。据数字水泥网统计数据，报涨的主要区域华北、西北和西南局部地区幅度为30-90元/吨不等。其中，新疆、内蒙古和重庆等地上涨幅度较大，在50-90元/吨之间；甘肃、陕西和河南上调20-30元/吨。
机构解读：
华泰证券建材行业首席分析师鲍荣富认为，消费建材行业正发生两大变革，这将深刻影响未来消费建材行业。首先，消费建材逐步受到存量住宅更新需求的影响，存量住宅需求稳定增长，消费建材一定程度上呈现弱周期性；其次，新房精装房比例有望提升，而在精装房 2B 的商业模式下，龙头消费建材企业更为受益。虽然市场目前比较担心2018年商品房销售不佳，压制建材板块估值，但是根据我们的敏感性测算，
消费建材市场规模对价格更为敏感，提价(通胀和成本上行驱动)有望对冲新房需求不佳产生的量的下滑；从消费建材二级市场的表现来看，通胀上行也有利于股价上行。综上，我们看好消费建材 2018 年市场表现。
进门财经APP路演回顾
中信建投证券|宏观联合行业电话会议：新经济的黄金时代之宏观黄文涛
随着经济进入低波动率时代，从投资策略来看，结构和政策将重于总量。新动能会催生的投资机会。伴随PPI回落、盈利能力边际下降以及政策高点回落，传统行业在未来会受到抑制。受益于创新型国家规划推动、国家产业基金支持与税收等政策撬动，新经济将扬帆起航。特别在今后增速下行阶段，将更加凸显新经济价值。集成创新、产业集群、应用市场、工程师红利、中产阶级壮大则提供了新经济成长的沃土。因此，
我们在坚定看好制造升级、消费升级、产业（服务/技术）升级，做多中国就是做多新经济。中国新经济进入将“黄金时代”。
伴随新经济的黄金时代，以新经济为代表的新动能将带来的新机遇。
宏观结构变化引领中长期投资方向。中国在工业化中期，以有色、钢铁、煤炭为代表的资源股同样涨势领先。A股在2008-2017年间经历了数次牛熊转换，而历经牛熊仍然具有超额收益的板块仍然集中在家电、医药、食品等消费行业以及计算机、电子等成长类板块中。日本产业转型在1980年左右取得了阶段性成功，经济增长进入新平台。在经济进入泡沫期之前，随着日本在新兴的通信、半导体等产业实现技术的赶超，带来了相关行业巨大的超额收益。
与之对应，新经济的黄金时代带来的投资机遇主要有：以5G、物联网、云计算、大数据、人工智能为代表的新一代信息技术，以大国重器、工业互联网为代表的高端装备制造，以大气治理、水污染治理、固废治理为代表的节能环保，以及生物产业、新能源、新材料、新能源汽车等战略性新兴产业。
进门财经APP路演预告
3月20日
19:00 #专场 东吴证券|策略对话行业：当前时点如何看医药板块的投资机会？
19:00 华创证券|机械首席李佳：地跌新政策解读与未来展望
20:00 #专场 招商证券|纺服首席孙妤：纺服行业复苏逻辑兑现 增配龙头
20:00 天风证券|商社刘章明、张璐芳：从京东大数据看近期消费趋势
20:00 #私密 国信证券|首席看两会：立足全球 看两会意义
20:30 #专场 华金证券|中小创首席谭志勇：庖丁解牛
3月21日
08:30 华创证券|电话会议：国星光电2017年度报告解读
19:00 #专场 广发证券|食品饮料首席王永锋：谈谈糖酒会上白酒见闻
