【建投调研】辽宁花生：花育23品质下降，新季油商有望分化

调研背景：

近年来，辽宁地区花生种植面积及产量不断增长，成为全国花生增产的主力军，其主要种植的308及小日本等品种质量较好，市场关注度不断提升。2024年上半年，辽宁花生面积维持扩种预期，但在进入生长季后强对流及暴雨天气多次出现，引发市场产量及花生质量担忧。为了了解辽宁花生产量的实际情况，我们于9月底开展了辽宁花生主产区调研活动。

面积仍在扩张，锦州、葫芦岛主产区地位继续夯实

9月25日-9月27日，团队来到锦州、葫芦岛产区考察，当地产业主体反应本年度葫芦岛地区面积仍在扩种，乐观估计在20%以上，锦州地区扩张幅度相对有限，可能在10%左右。锦州和葫芦岛都是辽宁花生主产区，合计产量占比接近50%，但葫芦岛自2019年以来扩张更为迅猛，已经超过锦州成为最大产区。

立秋已过，花生产量基本定型

随着立秋到来，辽宁花生生长周期基本停滞，产量已经定型。9月以来锦州、葫芦岛气温也波动下降。当地产业反应3-5天左右本地花生陆续开始收获，集中上市在10月中旬左右。目前暂无明显开秤价预期，但根据河北已有走势来看，预计上市后花生仍将走弱。另一方面，锦州、葫芦岛包地户占比高于其他地区，其挺价意愿或强于普通农户。

前期洪涝冲击单产，花育23品质预期下降

葫芦岛兴城等地以花育23（小日本）品种种植为主，前期葫芦岛发生的洪涝灾害确实对单产造成一定影响。根据抽样，预计当地平均单产在500-600斤米/亩左右，往年或高于700斤米/亩。另一方面，当地花生颗粒度等表现相对偏弱，产业主体预计后期流向花生果用途部分比例下降，仅在30%-40%左右，同比减少10个百分点。流入花生米比例中，预计油料米部分占比增加。

地租差异明显，种子成本略降

从种植成本来看，预计葫芦岛、锦州地区高于阜新，但低于铁岭，主要影响项目是地租。通常而言，单产潜力越高的地区地租也会相应抬升，不过葫芦岛单产表现或与铁岭类似，只是葫芦岛以花育23品种为主，铁岭则以308为主。种子成本方面，产业主体反映本年度价格均有一定下降，不过花生种子销量表现确实好于玉米。

油料米占比增多，新季油商可能分离

新季产量目前仍呈现丰产预期，只是产量上升幅度有一定修正。从兴城、辽中以及河北地区出现的洪涝灾害来看，各地花生质量确实出现一定程度下降，这可能导致本年度产区商品米比例下降，油料米占比增多。当地产业主体反映，辽宁地区的花育23品种大多流向两广油料米市场，从目前广西情况来看，多数油料米报价均下跌，同比偏弱。如果新季油料米占比变高，可能导致本年度油料米价格继续承压，商品米则相对坚挺。

总需求约束明显，预期差在油厂入市节奏

不过本年度花生总需求预期仍然偏弱，即便商品米在结构上比例偏低，但仍需观察需求变化情况。从目前产业主体反馈来看，多数食品厂终端提货意愿有限，需求同比下降在30%以上。目前油料米周度到货反而相对偏强，后期仍需要关注主力油厂入市节奏以及本年度的采购策略。

重要声明