晨报重点推荐：光威复材、华域汽车 一般推荐：京蓝科技等

重点推荐：1）宏观团队认为三季度GDP实现7%增速出现了一些有利条件（服务业中金融服务业等加快），但是四季度实现7%的增速仍有较大困难。未来三年，GDP增速或在6.5-7.0%比较窄的区间内波动。2）建材/军工团队推荐光威复材。中国碳纤维需求增速快于全球，国产化加速国内企业有望弯道超车。首次覆盖给予“增持”评级，目标价84.5元。3）汽车王炎学/张姝丽推荐华域汽车。公司在汽车电子与新能源领域拓展速度超出市场预期上调公司目标价至30 元。一般推荐：环保徐强等推荐京蓝科技，目标价18.64元，增持。

一、今日重点推荐

1、事件点评：《究竟该如何理解行长“7.0%”之说？》

我们认为三季度GDP实现7%的增速出现了一些有利的条件（服务业中金融服务业等加快），但是四季度实现7%的增速仍有较大困难，不过6.8%不难实现。

我们理解周行长的7%之说有两层意思，第一，短期经济动能不弱，政府会维持目前中性偏紧的金融政策；第二，政府也有意稳定市场对于经济增长的预期。因此，债券市场不应过分恐慌。

我们理解当前政府政策框架是既要稳定经济增长（及市场对增长的预期），又要在不影响增长的情况下进行金融去杠杆，对金融、房地产实施较为严格的监管。

未来三年，GDP增速或在6.5-7.0%比较窄的区间内波动，10年期国债利率或在3.5-4.0%区间波动。

2、公司首次覆盖：光威复材（300699）《全产业链碳纤维龙头，借力资本市场腾飞》

首次覆盖给予“增持“评级。公司做为碳纤维行业首家上市的全产业链龙头，拥有碳纤维行业全产业链布局，技术实力优越经营稳健。我们预计2017-2018年EPS为0.76元、1.07元。参考可比公司平均PEG2.8，给予目标价84.5元。首次覆盖给予“增持”评级。

“黑色黄金”碳纤维前景广阔。被誉为“黑色黄金”的碳纤维在国防军工、航空航天及民用等方面都有重要应用。16年全球碳纤维市场需求达7.65万吨，同增11.84%；市场规模超过213亿美元。

中国需求快于全球，国产化加速国内企业有望弯道超车。我国碳纤维市场随着航空航天、汽车轻量化等拉动需求旺盛，年均增速超过15%，快于全球的11%。碳纤维做为发展国防军工与国民经济的重要战略物资，国家安全促使国产化势在必行，国内企业已经打破国际技术装备封锁，同时恰逢国产大飞机量产及新一代军用飞机应用拓展，为我国碳纤维企业实现弯道超车提供了机遇。

全产业链军品碳纤维龙头借力腾飞。公司为首家上市碳纤维龙头企业，产能居全国前三，是我国军用航空航天领域碳纤维材料主要供应商。公司通过自主研发已经突破T1000、T800技术研发，最先进的干喷湿纺技术已经应用于T700千吨线及T800百吨试生产线，募投将主要投向T800千吨线（预计19年底建成）、军民融合高强度碳纤维高效制备技术项目等，随着新一代军用飞机放量及民用风电等领域扩展，有望迎来腾飞。

风险提示：下游需求不及预期，重大研制项目失败的风险。

3、公司更新：华域汽车（600741）《互联网汽车大潮下的汽车电子龙头》

维持“增持”评级。公司对外拓展速度超出市场预期，彰显公司管理层对公司未来发展的积极布局。维持公司 2017/18年 EPS 2.19 /2.52元，考虑到公司在汽车电子与新能源领域的布局，参考相关公司估值（奥特佳，精锻科技，星宇股份），给予其2018年12倍PE，上调公司目标价至30 元（原26.3元）。

汽车电子业务有望加速推进。延峰伟世通作为斑马系统的合作方，未来有望随着斑马业务的拓展而拓展。斑马宣布同长安、东风进行车联网相关业务合作，且后续客户在持续拓展中。

与麦格纳合资进一步完善新能源产业布局。公司自己开发的电机也进入多家整车厂配套体系，与麦格纳合作电控业务进一步完善新能源三电布局。为公司的可持续增长奠定基础。

催化剂：新产品与新客户确定。

风险提示：原材料大幅上涨，行业景气度下滑

二、今日一般推荐

1、公司更新：京蓝科技（000711）《定增顺利完成，延续发展快车道》

维持“增持”评级：维持预计公司2017-2019年EPS 0.53、0.72、0.99元（完成发行后0.47、0.64、0.88元），维持目标价18.64元，维持“增持”评级。

增发顺利完成，高效率体现搞执行力。公司于2017年2月25日发布现金+换股收购北方园林90.11%股权，并向半丁资产募集配套资金5.1亿元方案，该方案于6月1日获得证监会通过、7月24日拿到批文。公司本次向高学刚等原北方园林部分股东发行3923.87万股，发行价格13.49元/股；向半丁资产发行4011.81万股，发行价格12.70元/股。仅8个月完成收购、定增充分体现了监管层对本次并购的认可和管理层的强执行力。

实控人全额认购+大股东增持，利益更深度绑定。本次配套资金向半丁资产募集5.1亿元，用于支付收购现金对价（1.92亿）、支付中介费用（0.25亿）、呼图壁河如意园建设项目（2.93亿）。半丁资产实际控制人为上市公司的实际控制人郭绍增，全额认购进一步提升了实际控制人在上市公司的持股比例。此外，公司控股股东杨树蓝天今年以15.7元均价增持2亿元，实控人和大股东的参与彰显对公司成长信心，为股价提供安全边际支撑。

三大板块布局完成，充分享受行业景气增长。中本次收购完成后，公司当前业务板块已经涵盖了智慧生态（京蓝沐禾）、清洁能源（京蓝能科）、生态园林（北方园林），所布局的领域均为高景气细分子行业。公司当前在手订单（含框架）合计超260亿元，推动未来高增长无忧。

风险提示：宏观经济风险；智慧农业、智慧城市业务布局进展低于预期。