科技资产定价战？

咸蛋黄的存钱罐 · 公众号 · · 2025-02-06 20:30

正文

Part 1.

我不是很想用“中国科技资产重估”去讲述今天的市场，即便A股有这样的苗头，即便外资出了一份这么有噱头的研究报告：

我能够明确的说：

25年会是科技年，会是AI大年。

这是我们在今年跨年时就反复提及的话题。

但从DeepSeek开始风靡世界之后，我反复在寻找一个问题的答案：

AI、科技的核心锚点到底在哪里？

原先全球的锚点都在英伟达，在算力，但现在呢？

在算力逻辑被冲击的背景下，是AI端侧么？是AI软件么？再或者说是机器人么？

个人认为，这些都不能够承载那最核心的东西。

因为真要去讨论中国科技资产重估这个命题，其所要求的并非是场内资金的自嗨，而需要被其它场外的中长钱认可， 亦如24年9月底那轮行情一般。

中国资产重估的出发点，不再是以人口为未来主要矛盾的核心资产定价，而是以高端制造业和全产业链能力的工程能力为主要定价。

我会觉得即便现在全市场的科技都在涨，AI辐射到各种不同的行业领涨市场，但我似乎依旧没有找到那个核心。

我能够看到AI的宽度，即市场会出现N只翻倍的股票，ETF也会有客观的涨幅。

但我看不到AI的高度，即市场出现10倍、甚至十几倍的股票。

这是我要去找核心的理由。

当然了，没找到之前其也并不妨碍我们在科技、AI中获取收益，毕竟ETF终归还是适合大多数人的工具。

我们常提及的那些ETF，不是新高也基本上都在新高的路上。（如消费电子、科创、科创AI等）

昨天我聊，接下来我将会对科创50重新提起重视程度。（实际上，当时卖出科创50的价格和现在科创50价格相近，这也是科创50强势的一种表现）

今天我还想聊的是，对于恒生科技指数也应该重新提前重视了。

原因在于：

即便到现在我找不到核心，但如阿里近期的走势，更能够贴近于外资对于中国资产的重估。

因为原先互联网大厂的AI没有估值，中国经济复苏情况是他们估值的核心锚点，但未来不一定是了。

DeepSeek让海外重新认识到了中国的AI水平的触发点，但在今年这样的事件一定会有很多次，因为有些事一旦开始了就很难停下来了。

这是当下我认为的市场环境。

综上，我今天不想去讲科技有多么多么的疯狂，这个时候不上车就来不及上车什么的。

这轮科技行情会很长的，不够理解没关系，去用配置应对就好了。

噢，之前我们说过很多次春季躁动行情，其实这已经是开始了，开始在大家都没预期的时候。

今天，我没操作。

继续持有着。

Ps.今天正式开始恢复基金表格了，以后不缺席了。