CDK4/6抑制剂，主要用于治疗HR+/HER2-的乳腺癌，2020年全球CDK4/6抑制剂销售额为69.92亿美元，年复合增速57.43%。乳腺癌是我国第六大癌症，每年约新增33.05万乳腺癌患者，近5年年复合增速约为3%。据2019年统计，国内乳腺癌每年发病约30.4万人，CDK4/6抑制剂可用于60%患者。临床进度和多适应症（乳腺癌为首）”者得天下。
图：适应症布局
来源：塔坚研究
图：适应症布局
来源：塔坚研究
恒XX药:我国医药龙头,主营抗癌药、麻醉剂、造影剂等重大赛道,2021年Q1公司实现营业收入69.29亿元，同比增长25.37%；归属于上市公司股东的净利14.97亿元，同比增长13.77%。2000年-2019年，主营业务收入，年复合增长率为23%；归母净利润年复合增长率为26%。
图：营业收入&归母净利润
来源：东吴证券研究所
未来重要驱动力：抗肿瘤、麻醉和造影剂，收入端增速仍有望维持25%+快速增长。
肿瘤线（40%以上增速）：综合考虑PD-1大适应症进入医保后的快富放量、吡咯替尼、19K等品种在2020的持续放量（正向）以及第五批集采品种的降价（负向）。
麻醉线（15-20%增速）：综合考虑新品瑞马唑仑及艾斯氯胺酮放量，麻醉恢复性增长（正向），以及顺阿曲库铵进入集采后的降价（负向）。
造影剂（15-20%增速）：综合考虑恢复性增长、碘佛醇大体量之下增速放缓以及碘克沙醇未来进入集采后的降价。
其他：帕立骨化醇、磺达肝癸钠、地氟烷、帕瑞昔布、替莫唑胺等叠加放量。
图：业务构成
来源：东吴证券研究所
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