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沪深广传来好消息！

摩尔投研精选 · 公众号 · 金融 · 2024-10-29 18:21

正文

今日沪深三大指数集体回调，上证指数收跌1.08%报3286.41点，创业板指跌2.32%。市场成交超2万亿元，逾4200股下跌。盘面上，医药生物、钢铁、煤炭、白酒、房地产跌幅靠前，消费电子、跨境支付概念、福建本地股表现活跃。

当前，主流机构普遍认为，市场在等待新一轮政策推出以及三季报靴子落地，部分资金暂时观望，A股以存量博弈和结构性行情为主。市场大概率延续题材炒作为主的市场风格。

另据媒体报道，沪深广“9•29”楼市新政满月：现房比“期房”卖得好，“日光盘”频现。数据显示，9月29日-10月28日，上海新房成交14137套，成交量环比增长28.24%；二手房成交23234套，成交量环比增长44.87%。

业内判断，目前核心城市市场回稳态势明显，居民置业信心有所恢复，预计短期内新政将继续显效，10月市场销售数据或将出现明显增长。四季度预计房地产“一揽子”配套政策将加速落实，核心城市市场量价或将筑底企稳。

一线楼市的企稳，对于整个房地产市场和中国经济非常重要。在房地产产业链中，家装家具股的弹性比地产股更好，建筑股估值更具优势，投资者可以积极关注。

捋顺脉络，认清形势

整体来看，9月底因强力政策信号大幅扭转市场预期，推动了A股此轮行情。虽然时间才一个多月，但是很多股涨幅超过50%，更是有十倍股的出现。

在每日1.8万亿左右或者更多的成交额之下，波动难免更为剧烈，投资者对此要正确看待。到了11月初，海内外政策不确定性增大，大类资产可能重新定价市场前景，市场波动率可能仍然偏高。中长期来看，中国股票波动率可能在中长期逐渐确认下行通道。

回顾以往，真正意义上的大牛市都和大熊市相伴而行。重磅政策利好通常是暴涨的导火索，当市场过于亢奋的时候，通常都是监管高压，然后一地鸡毛。对于很多投资者而言，最为稳妥的是在低迷的时候坚持定投，不离开市场，定投可以抹平成本，最终会有收获。

在A股三十余年的历史中，“牛短熊长”是有历史支撑的。每一个涨跌周期都会呈现新的特点，而“新”本身往往容易引发行情。历史在不断演进，但历史也总是惊人地相似。

不管怎样，对于任何一个投资者而言，都是不要盲目的加杠杆。熟悉巴菲特的股民们都知道，他对于杠杆的使用是非常谨慎的。巴菲特不但很少使用杠杆，甚至手头常常留有巨额现金。

对于中国的散户，更要注意到杠杆的危害。涨跌无常之下，如果使用杠杆，会加剧心态的失衡，导致投资的失败。2015年的年中，很多杠杆被强平掉，造成了很多人在一轮大牛大熊之下输光。

正是因为此，投资者更要注重策略，尤其是那些资金规模很可观的投资者。哑铃投资策略是一种资产配置方法，其核心思想是在投资组合中同时持有风险较低和风险较高的资产，从而在追求稳健收益的同时，也不放弃获取高收益的机会。这种策略的名称来源于哑铃的形状，一端是低风险资产，另一端是高风险资产，中间则是中等风险的资产，相对较少。很多基金产品建仓时也类似用哑铃策略，先用小仓位打安全垫，用盈利部分去搏一个收益，当收益够厚了逐渐去增加仓位。

哑铃投资策略的优势：1、稳健性：通过配置低风险资产，可以在市场下跌时保护投资本金，减少损失。2、增长潜力：高风险资产的配置为投资组合提供了增长的潜力，有助于实现长期投资目标。3、适应性：策略的灵活性使得投资者可以根据市场变化和个人情况，及时调整投资组合。

在中国股市人气恢复的情况下，慢牛、长牛符合实际情况，也符合监管层意图。投资者要有耐心、有信心，放平心态，找到适合自己的长期投资方法，拿好优质公司，长持长盈。

增量资金在路上，基金经理很乐观

行情回暖，基金发行也有所增长。截至目前，10月份已有90只基金发行认购中，较9月份66只增长不少，创近3个月以来新高，并回升到年内中高位。可见基金发行最低谷期已经过去，市场好转，基金再受追捧。

而ETF基金更是遭到热捧，如10月25日，20只中证A500场外指数基金集体发售，开售第一天在银行渠道就已经募集了超200亿元。与此同时，上市还不满半个月的首批10只中证A500ETF的规模已超500亿，较上市之初的200亿元增幅超过150%。

市场好转，基金回暖，公募基金经理对未来也是普遍乐观。易方达张坤表示，只要相信10年后老百姓的生活水平会比现在更好，科技和消费龙头企业会走出目前阶段性的增长困境，重新进入成长期。在目前的环境下，市场罕见地报出了价格，让投资者可以用便宜的价格买到优秀的公司股权。

银华富裕主题的基金经理焦巍表示，当前火热的行情一方面反映了市场对这些转变的信心，另一方面，市场长期向上一定取决于经济的上行，而我们始终相信，优秀的现金流公司能够穿越外部喧嚣。

拉长周期来看，投资标的只要具备高耸的竞争壁垒、稳定的商业格局、优秀的股东回报，在一个越来越注重现金流和治理结构的日趋成熟的市场，不需要奇兵制胜。

风险提示：以上内容仅为个人观点，供交流参考使用，所有内容不做买卖操作依据，据此介入，风险自担，投资有风险，入市需谨慎。

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